基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一一年七月二十日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

§２基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上证５０交易型开放式指数证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００４年１２月３０日至２０１１年６月３０日）

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§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２季度，我国固定资产投资仍处于较高水平，工业生产增长放缓，实际消费增速较１季度略有回升，进出口增速回落；ＣＰＩ上涨压力继续增加，通胀水平再创新高，央行继续通过加息及连续上调存款准备金率等手段来收缩流动性。与此同时，美国经济复苏乏力、欧洲债务危机升级、中东和北非地区的政局动荡及日本地震的后续影响等均对全球经济的复苏产生了较大影响。

市场方面，Ａ股市场总体呈现先扬后抑的走势，结构分化比较明显，大盘股表现相对较好，小盘股表现一般，中盘股表现最差。行业上，食品、煤炭、交通运输及以银行、地产等为代表的低估值类股票表现较好，而医药、科技等估值较高的股票明显落后。

上证５０指数金融类股票权重超过５０％，整体估值较低，在本季度的结构分化行情中跌幅较小。报告期内，上证５０指数下跌４．５３％，好于市场平均水平。

在操作中，我们严格按照基金合同要求，在指数权重及成份股变动时，尽量降低成本、减少市场冲击，逐步调整组合至目标结构。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１１年６月３０日，本基金份额净值为１．９９８元，本报告期份额净值增长率为－３．６２％，同期上证５０指数增长率为－４．５３％。本基金本报告期跟踪偏离度为＋０．９１％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望３季度，控通胀仍将是我国货币政策的首要目标，流动性仍可能偏紧，因此，我们认为，３季度市场总体将呈现震荡格局，系统性的投资机会较少，但在经济增速明显放缓的局势下，也不排除调控政策出现放松的可能，市场也可能会有整体性的行情。

上证５０指数代表的大盘蓝筹股，估值较低，下行风险较小，在３季度的市场中可能仍会有相对较好的表现。

我们将继续有效控制基金的跟踪偏离度和跟踪误差，以实现投资者获取指数投资收益及其他模式盈利的投资目标。同时，我们也积极争取推动产品的进一步创新，充分发挥ＥＴＦ的功能，为各类投资者提供更多、更好的投资机会。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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注：股票投资的公允价值包含可退替代款的估值增值。

５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３其他各项资产构成

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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

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§７影响投资者决策的其他重要信息

７．１报告期内披露的主要事项

本基金本报告期无已披露的重大事项。

７．２其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于１９９８年４月９日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、ＱＤＩＩ基金管理人、境内首只ＥＴＦ基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

２季度，Ａ股市场持续下跌，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，努力为投资人规避风险。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至２０１１年６月３０日数据），华夏收入股票在２１７只标准股票型基金中排名第１０；华夏大盘精选混合、华夏红利混合在４３只偏股型基金（股票上限９５％）中分别排名第２和第７；华夏策略混合在４８只灵活配置型基金（股票上限８０％）中排名第１。

２０１１年４月，在《上海证券报》主办的中国“金基金”奖颁奖典礼中，华夏基金第六次荣获“金基金ＴＯＰ公司奖”；在《中国证券报》、中央电视台主办的“中国基金业金牛奖”评选中，华夏基金第六次荣获年度“金牛基金管理公司奖”。

２季度，为更好地满足广大投资者的理财需求，华夏基金调整了在本公司进行登记结算的基金的分红方式变更规则，从而使投资者可在不同销售机构对持有的同一只基金分别设置分红方式。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；

８．１．２《上证５０交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

８．１．３《上证５０交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

８．１．４法律意见书；

８．１．５基金管理人业务资格批件、营业执照；

８．１．６基金托管人业务资格批件、营业执照。

８．２存放地点

备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

８．３查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司

二〇一一年七月二十日

基金简称	华夏上证５０ＥＴＦ
基金主代码	５１００５０
交易代码	５１００５０
基金运作方式	交易型开放式
基金合同生效日	２００４年１２月３０日
报告期末基金份额总额	１０，３６０，５６６，７５７份
投资目标	紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略	本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。
业绩比较基准	本基金的业绩比较基准为“上证５０指数”。
风险收益特征	本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪上证５０指数，是股票基金中风险较低、收益中等的产品。
基金管理人	华夏基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日）
１．本期已实现收益	２３２，９７１，０６８．７４
２．本期利润	－７０５，８９７，００７．５８
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０７１２
４．期末基金资产净值	２０，７０２，７７４，６２６．１９
５．期末基金份额净值	１．９９８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－３．６２％	１．１０％	－４．５３％	１．１１％	０．９１％	－０．０１％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
方军	本基金的基金经理	２００４－１２－３０	－	１２年	硕士。１９９９年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员，华夏成长证券投资基金基金经理助理、兴华证券投资基金基金经理助理和华夏回报证券投资基金基金经理助理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２０，４３７，０４１，７１８．３２	９８．６０
	其中：股票	２０，４３７，０４１，７１８．３２	９８．６０
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２４２，１１７，３６６．３６	１．１７
６	其他各项资产	４８，２０３，１１６．８２	０．２３
７	合计	２０，７２７，３６２，２０１．５０	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	３０，８００，０００．００	０．１５
Ｂ	采掘业	３，５５５，５２０，１０６．４２	１７．１７
Ｃ	制造业	３，５８４，６９０，０２７．６２	１７．３２
Ｃ０	食品、饮料	６７９，１５９，７８１．９６	３．２８
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	１，５５５，９４５，０９６．８０	７．５２
Ｃ７	机械、设备、仪表	１，３４９，５８５，１４８．８６	６．５２
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	３１０，４４７，６９６．９３	１．５０
Ｅ	建筑业	６３６，１９６，６４４．６５	３．０７
Ｆ	交通运输、仓储业	７４１，２４３，８９５．２２	３．５８
Ｇ	信息技术业	３９３，０５０，１５４．００	１．９０
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	１０，５８５，１５９，４３９．７８	５１．１３
Ｊ	房地产业	５９９，９３４，１７９．７０	２．９０
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	２０，４３７，０４２，１４４．３２	９８．７２

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０００３６	招商银行	１０８，２６４，４７２	１，４０９，６０３，４２５．４４	６．８１
２	６０１３１８	中国平安	２８，６３０，８２０	１，３８２，００９，６８１．４０	６．６８
３	６０００１６	民生银行	１９２，３３０，９８１	１，１０２，０５６，５２１．１３	５．３２
４	６０１３２８	交通银行	１９０，７５１，９４３	１，０５６，７６５，７６４．２２	５．１０
５	６０００００	浦发银行	９４，２５９，３２７	９２７，５１１，７７７．６８	４．４８
６	６０１１６６	兴业银行	６４，２２７，９２４	８６５，７９２，４１５．５２	４．１８
７	６０１０８８	中国神华	２７，９２６，０５８	８４１，６９１，３８８．１２	４．０７
８	６００５１９	贵州茅台	３，１９４，０９２	６７９，１５９，７８１．９６	３．２８
９	６０１６０１	中国太保	２７，２５６，７０９	６１０，２７７，７１４．５１	２．９５
１０	６００８３７	海通证券	６６，３９２，４３９	５９８，８５９，７９９．７８	２．８９

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	７６３．２６
２	应收证券清算款	１，００２，０６４．２８
３	应收股利	４７，１５１，７６１．５８
４	应收利息	４８，５２７．７０
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	４８，２０３，１１６．８２

本报告期期初基金份额总额	９，６３３，５６６，７５７
本报告期基金总申购份额	７，３７９，０００，０００
减：本报告期基金总赎回份额	６，６５２，０００，０００
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１０，３６０，５６６，７５７