基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年７月２０日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年４月１日起至２０１１年６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势对比图

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图：嘉实丰和价值封闭累计份额净值增长率的历史走势对比图

（２００２年３月２２日至２０１１年６月３０日）

注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起３个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（七、（四）投资组合）的有关约定：（１）本基金投资于股票、债券的比重不低于基金资产总值的８０％，投资于国债的比重不低于基金资产净值的２０％；（２）本基金投资于一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的１０％；（３）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；（４）本基金股票投资组合的平均Ｂ／Ｐ值高于沪深Ａ股市场的平均Ｂ／Ｐ值；（５）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：（１）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《丰和价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待了旗下管理的所有基金和组合。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾第二季度，市场出现了较大幅度的普遍下跌，中证５００跑输沪深３００，我们认为主要基于以下几点原因：第一，通货膨胀压力引发了政府持续的紧缩政策，市场的流动性紧张，资本市场的资金供应受到压制；第二，上市公司，尤其是中小市值上市公司的第一季度业绩出现了较大幅度的低于预期的情形；第三，受益于二三线城市投资增长和保障房建设的部分行业，如工程机械、水泥、煤炭等表现较佳，而ＴＭＴ、医药等则表现较差。本基金基于对３月的ＣＰＩ阶段性的低于预期导致对４月的ＣＰＩ抱有乐观的态度，判断政策可能不会进一步紧缩，因此在操作中没有及时减仓，二季度前期蒙受了一定的亏损，后期加强了对重点持仓的跟踪，取得了较好的阶段性收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为１．０１６２元，本报告期基金份额净值增长率为－６．８２％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望三季度，我们认为通胀状况依旧是政策的首要风向标。如果通胀指标在三季度不出现超预期高的情形，我们认为政策的基调将保持稳定，而在中西部投资消费发展、保障房建设、水利设施建设等方面将出现较为有利的财政政策支持。一方面，随着政策的相对宽松，资本市场的预期和资金供应压力有望缓解。另一方面，鉴于市场整体估值水平处于历史上中低位置，我们认为市场有较大的安全边际。因此，我们认为市场将可能会有一个相对较好的表现。我们将一方面关注估值处于历史低位且存在修复和提升空间的行业和个股，另一方面将同时兼顾新兴产业规划细则的出台对中小盘绩优股带来的估值修复的空间。

§５投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

（１） 中国证监会批准丰和价值证券投资基金设立的文件；

（２）《丰和价值证券投资基金基金合同》；

（３）《丰和价值证券投资基金招募说明书》；

（４）《丰和价值证券投资基金基金托管协议》；

（５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

（６） 报告期内丰和价值证券投资基金公告的各项原稿。

７．２ 存放地点

北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 ４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

嘉实基金管理有限公司

２０１１年７月２０日

基金简称	嘉实丰和价值封闭（深交所上市简称：基金丰和）
基金主代码	１８４７２１
基金运作方式	契约型封闭式
基金合同生效日	２００２年３月２２日
报告期末基金份额总额	３，０００，０００，０００．００份
投资目标	本基金为价值型证券投资基金，主要投资于依照有关区分股票价值、成长特征的指标所界定的价值型股票，通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略	本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资方法，在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持价值型投资理念，确立以相对价值判断为核心，兼顾对公司内在价值评估的选股思路；同时，以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。
业绩比较基准	无
风险收益特征	无
基金管理人	嘉实基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１１年４月１日 － ２０１１年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	－８３，５７３，６５５．３６
２．本期利润	－２２３，１０２，３９２．５０
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０７４４
４．期末基金资产净值	３，０４８，６４１，７０５．４１
５．期末基金份额净值	１．０１６２

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－６．８２％	２．３７％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
顾义河	本基金基金经理	２００９年６月１７日	－	１０年	曾任职于中银国际控股有限公司，２００２年９月加盟嘉实基金管理有限公司，先后任分析师、高级分析师。硕士研究生，具有基金从业资格，中国国籍。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，３２２，１７１，６０６．５５	７４．７２
	其中：股票	２，３２２，１７１，６０６．５５	７４．７２
２	固定收益投资	６２０，５３８，４０８．６０	１９．９７
	其中：债券	６２０，５３８，４０８．６０	１９．９７
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１５６，６６６，５８３．３４	５．０４
６	其他资产	８，３２０，９５９．０２	０．２７
７	合计	３，１０７，６９７，５５７．５１	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	２５０，５６２，８２３．６１	８．２２
Ｃ	制造业	１，２５９，４７２，０７７．７６	４１．３１
Ｃ０	食品、饮料	１５７，３０６，１３５．８０	５．１６
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	３３２，８４７，９１５．４０	１０．９２
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	１７０，０８９，１０６．１８	５．５８
Ｃ７	机械、设备、仪表	４２８，００９，４４７．８２	１４．０４
Ｃ８	医药、生物制品	１７１，２１９，４７２．５６	５．６２
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	１１６，８２２，０６１．６９	３．８３
Ｆ	交通运输、仓储业	１６４，２８３，８５３．６０	５．３９
Ｇ	信息技术业	２３８，６１８，３２３．２３	７．８３
Ｈ	批发和零售贸易	２７，４２７，３９６．６０	０．９０
Ｉ	金融、保险业	６８，２８９，７０４．６７	２．２４
Ｊ	房地产业	７８，３７９，４８８．０７	２．５７
Ｋ	社会服务业	３３，６７９，３１６．４０	１．１０
Ｌ	传播与文化产业	２８，８４２，０２１．００	０．９５
Ｍ	综合类	５５，７９４，５３９．９２	１．８３
	合计	２，３２２，１７１，６０６．５５	７６．１７

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	００２１５２	广电运通	５，２０３，２６９	１６０，４１６，７８３．２７	５．２６
２	００２０３７	久联发展	４，３８８，０８６	１０６，９８１，５３６．６８	３．５１
３	００２０６３	远光软件	５，４９０，２２１	１０３，９２９，８８３．５３	３．４１
４	６００１０４	上海汽车	５，２０８，１５２	９７，６００，７６８．４８	３．２０
５	６００００９	上海机场	６，７４９，６５６	８６，３９５，５９６．８０	２．８３
６	００２４１０	广联达	２，３９２，１０３	８３，０５３，８１６．１６	２．７２
７	６００４５８	时代新材	４，２９１，８４８	８２，５７５，１５５．５２	２．７１
８	６００８８７	伊利股份	４，９４０，５７２	８２，２６０，５２３．８０	２．７０
９	００２３４１	新纶科技	４，０４５，４２６	８１，７９８，５１３．７２	２．６８
１０	００２４３０	杭氧股份	３，６０８，３３１	８０，７９０，５３１．０９	２．６５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	６０，１８９，４０８．６０	１．９７
２	央行票据	３１２，７９９，０００．００	１０．２６
３	金融债券	２４７，５５０，０００．００	８．１２
	其中：政策性金融债	２４７，５５０，０００．００	８．１２
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	６２０，５３８，４０８．６０	２０．３５

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１００２２６	１０国开２６	１，０００，０００	９９，５７０，０００．００	３．２７
２	１１０１０１８	１１央行票据１８	１，０００，０００	９６，５９０，０００．００	３．１７
３	１１０１０２３	１１央行票据２３	５００，０００	４９，６２５，０００．００	１．６３
４	１１０１０２５	１１央行票据２５	５００，０００	４９，６２０，０００．００	１．６３
５	０１０２０３	０２国债⑶	４９７，７８０	４９，２１５，５０８．６０	１．６１

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，１６０，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	４１９，９３３．６４
４	应收利息	６，４８０，２３５．３４
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	２６０，７９０．０４
８	其他	－
９	合计	８，３２０，９５９．０２

报告期期初管理人持有的封闭式基金份额	１２，０１０，０００．００
报告期期间买入总份额	－
报告期期间卖出总份额	－
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额	１２，０１０，０００．００
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（％）	０．４０