基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一一年七月二十日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

２．１基金产品概况

■

２．１．１目标基金基本情况

■

２．１．２目标基金产品概况

■

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：１、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２０１０年１１月１８日至２０１１年６月３０日）

■

注：本基金于２０１０年１１月１８日成立，截至报告期末本基金成立未满一年。

根据《华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》规定，本基金已自基金合同生效之日起３个月内使基金的投资组合比例符合基金合同第十一部分投资范围的有关规定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：１．此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。

２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安上证龙头企业ＥＴＦ联接基金基金合同》、《华安上证龙头企业ＥＴＦ联接基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，除因６月末市场大幅上涨导致本基金６月３０日持有的现金与一年期国债比例低于基金净值的５％外，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

公司旗下不同基金、包括特定客户账户对同一证券进行交易的业务，均纳入《交易端公平交易管理办法》进行管理。

对于场内交易，公司《交易端公平交易管理办法－交易所业务》规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”，不同基金、账户同向买卖同一证券完全通过交易系统进行比例分配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。

对于场外交易，公司制定《交易端公平交易管理办法－银行间业务》以及《基金（账户）参与新股询价与申购业务管理办法》等制度对其进行规范，执行情况良好，未出现异常情况。

公司合规监察稽核部负责对各账户公平交易的事后监察，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金为上证龙头ＥＴＦ基金的联接基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异，华安旗下基金没有与本基金风格相同的基金。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

无。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

本季度，在央行自今年以来第六次上调准备金率，并两次加息的紧缩货币政策作用下，大型金融机构存款准备金率破纪录的达到了２１．５％。在基础货币大幅收缩的背景下，经济增速初步如期呈现放缓趋势，市场也随之出现了单边下跌的格局。但值得注意的是，尽量银行间同业拆借利率在６月底创出了新高，但上证龙头指数在６月２０日止跌回升，并在后续８个交易日内大幅上行。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本季度，上证龙头ＥＴＦ联接基金下跌４．０７％，上证龙头指数下跌４．８３％，业绩比较基准下跌４．５９％。二季度，联接基金的跟踪偏离度为 ０．５２％，日均跟踪误差为０．０８６％，年化跟踪误差为１．３４％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

虽然６月份ＰＭＩ指数仍为近期新低，但我们认为ＰＭＩ的持续平稳回落是宏观政策主动调控的结果，整体经济增速放缓仍然可控。紧缩货币政策带来的产出放缓将降低社会的通胀预期，从而使得整体通胀水平处于可接受、可持续的范围，并更有利于经济的实质性复苏进程。在目前货币政策的紧缩水平下，经济整体出现硬着陆的概率是较低的。我们有理由相信，未来经济重新回到平稳增长的可能性较大，这将在盈利和估值方面促使市场进一步上行。作为指数基金的管理人，我们将继续秉承既定的投资目标与策略，规范运作、勤勉尽责，在充分拟合指数的前提下，为投资者继续创造长期、稳定的回报。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 期末投资目标基金明细

■

５．３ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

■

５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．５ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．９ 投资组合报告附注

５．９．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

５．９．２ 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．９．３ 其他各项资产构成

■

５．９．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．９．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》

２、《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金招募说明书》

３、《上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》

７．２ 存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｕａａｎ．ｃｏｍ．ｃｎ。

７．３ 查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司

二〇一一年七月二十日

基金简称	华安上证龙头ＥＴＦ联接
基金主代码	０４０１９０
交易代码	０４０１９０
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年１１月１８日
报告期末基金份额总额	９０３，７２０，２８９．９２份
投资目标	通过投资于目标ＥＴＦ，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略	本基金通过把全部或接近全部的基金资产投资于目标ＥＴＦ、标的指数成份股和备选成份股进行被动式指数化投资，实现对业绩比较基准的紧密跟踪。正常情况下，本基金投资于目标ＥＴＦ的比例不低于基金资产净值的９０％，日均跟踪偏离度的绝对值不超过０．３５％，年跟踪误差不超过４％。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准	９５％×上证龙头企业指数收益率＋５％×商业银行税后活期存款利率
风险收益特征	本基金属于ＥＴＦ联接基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为股票型指数基金，紧密跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所代表的市场组合的风险收益特征相似，属于证券投资基金中风险较高、收益较高的品种。
基金管理人	华安基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

基金名称	华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码	５１０１９０
基金运作方式	交易型开放式（ＥＴＦ）
基金合同生效日	２０１０年１１月１８日
基金份额上市的证券交易所	上海证券交易所
上市日期	２０１１年１月１０日
基金管理人名称	华安基金管理有限公司
基金托管人名称	中国工商银行股份有限公司

投资目标	紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略	本基金采用完全复制法，即完全按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股票及其权重的变动进行相应调整。在一般情况下，本基金将根据标的指数的成份股票的构成及其权重构建股票资产组合，但因特殊情况（如流动性不足、成份股长期停牌、法律法规限制等）导致无法获得足够数量的股票时，本基金可以选择其他证券或证券组合对标的指数中的股票加以替换。本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的９０％。
业绩比较基准	上证龙头企业指数
风险收益特征	本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于证券投资基金中风险较高、收益较高的品种。本基金为被动式投资的股票型指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，其风险收益特征与标的指数所代表的市场组合的风险收益特征相似。

主要财务指标	报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日）
１．本期已实现收益	１４，１８４，８１２．７５
２．本期利润	－２９，３６０，０４６．２９
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０３１４
４．期末基金资产净值	８７２，６７１，８９２．１８
５．期末基金份额净值	０．９６６

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－４．０７％	０．９７％	－４．５９％	０．９７％	０．５２％	０．００％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
许之彦	本基金的基金经理，被动投资部总监	２０１０－１１－１８	－	８年	理学博士，８年证券、基金从业经验，ＣＱＦ（国际数量金融工程师）。曾在广发证券和中山大学经济管理学院博士后流动站从事金融工程工作，２００５年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部数量策略分析师，２００８年４月起担任华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金的基金经理，２００９年９月起同时担任上证１８０交易型开放式指数证券投资基金及华安上证１８０ＥＴＦ联接基金的基金经理。２０１０年１１月起同时担任本基金及上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
牛勇	本基金的基金经理	２０１０－１１－１８	－	７年	复旦大学经济学硕士，ＦＲＭ（金融风险管理师），７年证券金融从业经历，曾在泰康人寿保险股份有限公司从事研究工作。２００８年５月加入华安基金管理有限公司后任风险管理与金融工程部高级金融工程师，２００９年７月至２０１０年８月担任华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金的基金经理助理，２０１０年６月起同时担任上证１８０交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。２０１０年９月起同时担任华安ＭＳＣＩ中国Ａ股指数增强型证券投资基金的基金经理。２０１０年１１月起同时担任本基金及上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
徐宜宜	本基金的基金经理	２０１１－５－２６	－	５年	管理学硕士，ＣＦＡ（国际金融分析师），ＦＲＭ（金融风险管理师），５年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。曾在美国道富全球投资管理公司担任对冲基金助理、量化分析师和风险管理师等职。２０１１年１月加入华安基金管理有限公司被动投资部从事海外被动投资的研究工作。２０１１年５月起担任本基金的基金经理职务。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，８７９，２５２．００	０．３３
	其中：股票	２，８７９，２５２．００	０．３３
２	基金投资	８２６，０４０，９９７．２２	９４．５７
３	固定收益投资	３９，０７２，０００．００	４．４７
	其中：债券	３９，０７２，０００．００	４．４７
	资产支持证券	－	－
４	金融衍生品投资	－	－
５	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
６	银行存款和结算备付金合计	４，０２２，０５３．０１	０．４６
７	其他各项资产	１，４１７，１２７．４６	０．１６
８	合计	８７３，４３１，４２９．６９	１００．００

序号	基金名称	基金类型	运作方式	管理人	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	华安上证龙头企业交易型开放式指数证券投资基金	股票型	交易型开放式（ＥＴＦ）	华安基金管理有限公司	８２６，０４０，９９７．２２	９４．６６

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１４，０００．００	０．００
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	２，００６，９６０．００	０．２３
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	５，５３０．００	０．００
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１，６００，５９２．００	０．１８
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	３５０，４３８．００	０．０４
Ｃ８	医药、生物制品	５０，４００．００	０．０１
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	４１，０１５．００	０．００
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	６８６，５３２．００	０．０８

Ｊ	房地产业	９９，３５５．００	０．０１
Ｋ	社会服务业	１１，８１５．００	０．００
Ｌ	传播与文化产业	７，２８５．００	０．００
Ｍ	综合类	１２，２９０．００	０．００
	合计	２，８７９，２５２．００	０．３３

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００３１５	上海家化	４３，４００	１，６００，５９２．００	０．１８
２	６０００３６	招商银行	４４，０００	５７２，８８０．００	０．０７
３	６００１０４	上海汽车	１８，７００	３５０，４３８．００	０．０４
４	６００８３７	海通证券	１２，６００	１１３，６５２．００	０．０１
５	６００３８３	金地集团	１５，５００	９９，３５５．００	０．０１
６	６０１６０７	上海医药	３，０００	５０，４００．００	０．０１
７	６００１００	同方股份	３，０００	３１，３８０．００	０．００
８	６００５９８	北大荒	１，０００	１４，０００．００	０．００
９	６００４１５	小商品城	１，０００	１２，２９０．００	０．００
１０	６０１８８８	中国国旅	５００	１１，８１５．００	０．００

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	３９，０７２，０００．００	４．４８
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	３９，０７２，０００．００	４．４８

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１００１０７７	１０央票７７	４００，０００	３９，０７２，０００．００	４．４８

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５０，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	６６６，０４９．６０
５	应收申购款	７０１，０７７．８６
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１，４１７，１２７．４６

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	６００３１５	上海家化	１，６００，５９２．００	０．１８	公告重大事项

本报告期期初基金份额总额	１，１２８，５００，９９３．１８
本报告期基金总申购份额	２４，７１８，４０９．８８
减：本报告期基金总赎回份额	２４９，４９９，１１３．１４
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	９０３，７２０，２８９．９２

　２０１１年６月３０日