基金管理人：汇添富基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年７月２０日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（２００９年１月２３日）起６个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

２、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各投资组合、各投资市场、各投资标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估全过程，并通过分析报告、监控、稽核保证制度流程的有效执行。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金为股票型基金，股票投资对象主要是“价值相对低估的优质公司股票”，与本基金管理人旗下其他基金投资组合风格不同。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度，Ａ股市场在通胀不断攀升、经济增速回落、流动性日益紧张、国际板进展迅速等利空因素打压下，指数基本呈现单边下跌的态势。当季上证指数下跌５．６７％，分子行业看，仅食品原料在二季度取得了１．７％的正收益，家电、采掘、化工、地产等行业跌幅相对较小，而信息设备、餐饮旅游、机械设备、有色、电子元器件等行业都以超过１０％的跌幅位居跌幅榜前列。

添富价值在二季度延续了此前的投资策略，组合中继续超配受益于消费升级的医药、旅游、商业、家电等行业，同时保持了业绩高增长而估值处于历史底部的银行、保险等价值股的较高配置比例。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１１年二季度，添富价值收益 －２．８３％，同期沪深３００指数收益－５．５６％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从短期看，我们认为抑制通胀上升是中央政府的首要任务，要使经济回归到可持续增长的轨道，必须经历经济增速放缓的过程，而二、三季度正处于这个阶段。由于经济增长出现阶段性的放缓，同时ＩＰＯ和再融资节奏飞快、大小非大量减持、部分中小市值股票估值仍然显得偏高，因此我们认为短期市场仍将出现很多反复，指数波动性将进一步加大。

从中期看，我们认为自去年初开始的持续调控使得宏观经济存在软着陆和正常化的较大可能性，未来几年经济的可持续增长能力进一步增强。国家拥有巨大的外汇储备，居民拥有巨额的家庭储蓄，国民教育水平不断提高，人民勤奋和吃苦耐劳的优良传统继续保持，大批制造业公司正处于效率提升和竞争力全面赶超国外同行的阶段。从这些因素看，我们对经济保持持续发展、上市公司利润实现较快增长抱有信心，站在一两年甚至更长时间的角度看，未来股市震荡向上将是大趋势。

在策略上，我们将继续围绕居民收入提高与消费升级、经济结构调整与发展战略新兴产业、城镇化进程不断推进、装备制造业升级等主线构建相对均衡的投资组合，重点关注以下投资机会：一是与城镇化、人口老龄化、收入结构调整等大趋势相吻合，受益于消费升级的消费类行业（包括医疗保健、保险、旅游、装修装饰、休闲娱乐等）中的龙头企业；二是背靠巨大的国内市场，具备产业集群优势的制造类企业；三是在经济结构调整中受益的公司，如新能源、节能环保型企业；四是具备较强外延式扩张能力或具有较大资产注入空间的公司。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：

本基金投资前十名证券五粮液（０００８５８）于２０１１年５月２７日受到证监会行政处罚，该上市公司于２００９年９月被证监会立案调查之初，我司即对其可能产生的影响进行过研究评估，认为此事件并不影响其经营业绩，不会对其投资价值造成较大影响。本基金一直重仓持有该股，并经过合理的投资决策授权审批。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准汇添富价值精选股票型证券投资基金募集的文件；

２、《汇添富价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

３、《汇添富价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

４、基金管理人业务资格批件、营业执照；

５、报告期内汇添富价值精选股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；

６、中国证监会要求的其他文件。

７．２ 存放地点

上海市富城路９９号震旦国际大楼２１楼 汇添富基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站ｗｗｗ．９９ｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：４００－８８８－９９１８查询相关信息。

汇添富基金管理有限公司

２０１１年７月２０日

基金简称	汇添富价值精选股票
交易代码	５１９０６９
前端交易代码	５１９０６９
后端交易代码	５１９０７０
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００９年１月２３日
报告期末基金份额总额	１，５９４，９４０，０２８．４５份
投资目标	本基金精选价值相对低估的优质公司股票，在有效管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。
投资策略	本基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中，通过以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合中股票、债券和现金类资产等的投资范围和比例，并结合对市场估值、市场资金、投资主体行为和市场信心影响等因素的综合判断进行灵活调整；在股票投资中，采取“自下而上”的策略，优选价值相对低估的优质公司股票构建投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得长期持续稳健的投资收益。本基金投资策略的重点是资产配置和精选股票策略。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×８０％＋上证国债指数收益率×２０％。
风险收益特征	本基金为股票型基金，属于证券投资基金中较高风险较高收益的品种。
基金管理人	汇添富基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１１年４月１日 － ２０１１年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	３４，０５７，２６１．４０
２．本期利润	－７３，２０５，６２２．９６
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０４５１
４．期末基金资产净值	２，４０８，３６１，７６８．３５
５．期末基金份额净值	１．５１０

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－２．８３％	０．９９％	－４．３０％	０．８８％	１．４７％	０．１１％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
陈晓翔	本基金的基金经理，汇添富均衡增长股票型证券投资基金的基金经理。	２００９年１月２３日	－	１０年	国籍：中国。学历：南京理工大学产业经济学硕士。相关业务资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任宁波中粮国际仓储运输有限公司业务员、华泰证券有限责任公司行业研究员、上海申银万国研究所有限责任公司行业研究员、建信基金管理有限公司行业研究员。２００７年４月加入汇添富基金管理有限公司任行业研究员，２００９年１月２３日至今任汇添富价值精选股票型证券投资基金的基金经理，２０１０年１月８日至今任汇添富均衡增长股票型基证券投基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，１６５，８８８，２５２．６９	８８．８６
	其中：股票	２，１６５，８８８，２５２．６９	８８．８６
２	固定收益投资	４８，２９５，０００．００	１．９８
	其中：债券	４８，２９５，０００．００	１．９８
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	５０，０００，１９５．００	２．０５
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１６２，０１４，７０７．８０	６．６５
６	其他资产	１１，１８４，７６８．５２	０．４６
７	合计	２，４３７，３８２，９２４．０１	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	１４４，０９８，５３９．５５	５．９８
Ｃ	制造业	７８５，０２９，３５４．８８	３２．６０
Ｃ０	食品、饮料	１７０，８４３，１９６．１８	７．０９
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	１５，５１３，７５７．３８	０．６４
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	７６，１２０，７５３．２８	３．１６
Ｃ５	电子	３３，８７３，８５９．２５	１．４１
Ｃ６	金属、非金属	７５，２５１，６３１．３６	３．１２
Ｃ７	机械、设备、仪表	１８８，１６２，５９８．９５	７．８１
Ｃ８	医药、生物制品	２２５，２６３，５５８．４８	９．３５
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	６９，６９３，７３３．８０	２．８９
Ｆ	交通运输、仓储业	６５，３９９，２７９．５３	２．７２
Ｇ	信息技术业	２３４，７３５，９８６．０４	９．７５
Ｈ	批发和零售贸易	１５２，２５７，９０６．７３	６．３２
Ｉ	金融、保险业	６０２，８５２，６８８．８５	２５．０３
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	７８，８２０，７６３．３１	３．２７
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	３３，０００，０００．００	１．３７
	合计	２，１６５，８８８，２５２．６９	８９．９３

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１３１８	中国平安	４，４９９，８４９	２１７，２０７，７１１．２３	９．０２
２	６０１２８８	农业银行	６０，０００，０００	１６８，０００，０００．００	６．９８
３	６０００３６	招商银行	１１，９９９，９０２	１５６，２３８，７２４．０４	６．４９
４	０００６６９	领先科技	４，５９９，９６５	１３９，２８６，９４０．２０	５．７８
５	０００５２７	美的电器	５，０００，０００	９１，９５０，０００．００	３．８２
６	６００５１９	贵州茅台	３８９，０８６	８２，７３１，３５６．１８	３．４４
７	００２１５９	三特索道	５，７９９，９０９	７８，８２０，７６３．３１	３．２７
８	０００８５８	五 粮 液	２，０００，０００	７１，４４０，０００．００	２．９７
９	６００６９７	欧亚集团	２，２７９，６７９	６３，３７５，０７６．２０	２．６３
１０	６００１４１	兴发集团	２，６００，０００	５４，２３６，０００．００	２．２５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	４８，２９５，０００．００	２．０１
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	４８，２９５，０００．００	２．０１

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０１８	１１央票１８	５００，０００	４８，２９５，０００．００	２．０１

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，８４２，０７０．４２
２	应收证券清算款	３，３１１，５１０．７３
３	应收股利	３，７１１，５９７．１３
４	应收利息	５０６，９５７．０７
５	应收申购款	８１２，６３３．１７
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１１，１８４，７６８．５２

本报告期期初基金份额总额	１，６４９，４５１，９６７．２３
本报告期基金总申购份额	５８，６５２，６５８．０４
减：本报告期基金总赎回份额	１１３，１６４，５９６．８２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１，５９４，９４０，０２８．４５