理财 ·长征路

　通往财务自由的道路上注定充满了艰难、曲折和困惑，财富的积累也绝非一蹴而就，而是需要一个长期积累和坚持的过程。正因如此，不少人把投资理财之路比作是长征。

　华富基金以“通胀在你眼前，我们在你身边”为主题的“理财长征路”活动自4月24日在江西瑞金正式启动以来，已经途经江西、贵州、湖南等地，参会投资者超过3000余人。活动中，国内知名的基金研究专家向投资者提供了面对面的投资顾问服务，就大家遇到的普遍问题进行了诊断，并给出了切实可行的投资建议。

　□华泰联合证券基金研究中心总经理 王群航

　近期在参加华富基金管理公司的“理财长征路”系列演讲时，我每场必说的一个小话题是：基金是什么？基金就是基金公司给广大投资者提供的一种理财工具。而广大投资者要做的事情就是：了解每一种工具的特征，用好它们，即选择合适的基金，在合适的时间里进行投资。

　人有分类：高与矮，胖与瘦，黑与白，男与女，大人与小孩，中国和外国，汉族和各少数名族，北京与安徽等，亚洲和非洲等，以及学历的不同、兴趣爱好的不同、个性特征的不同、职业的不同、收入的不同，等等，每个人，都可以在上述分类标准中找到自己的定位，各种定位结合起来，就是一个形象鲜明的人。

　车也有分类：按照原产地分类、按照价格分类、按照品牌分类、按照排量分类、按照颜色分类、按照车型分类、按照车的用途分类，等等。在每一个分类中确定一个目标，集合起来，就是大家选中的车型。

　了解基金，了解基金这种投资工具，就是要从分类入手，了解相关基金的特征。现在市场上的主流分类方法，以及中外证券监管机构使用的分类方法，都是事前分类法，即按照基金招募说明书中所载明的相关信息进行分类，而不是按照基金运作之后所表现出来的情况进行分类。事前分类法，也是与我们的公募基金都是契约性基金这个本质特征相符合的。

　事后分类法，即按照基金投资运作之后所表现出来的情况对于基金进行分类，在某些民间基金研究机构中比较盛行，这一来是他们为了标明自身的独特，二来是在这种分类方法之下的基金，在某些特定时段上的特征会被展现的十分清晰，因而有其市场存在空间。

　个人认为，事前分类法与事后分类法的差别，可以用性别分类法和性格分类法来比喻。以人为例，性别是天生的，非男即女。而性格分类法呢？某个女性公民，头发剃的很短，没有穿花衣服，难道应该算作为男性吗？某个男性公民，穿了花衣服，扎了花头巾，如演戏时的小沈阳，难道应该归类为女性吗？

　基金就是一种工具，或纯做股票的，或纯做债券的，或主做股票的，或主做债券的，或灵活配置的，或只做货币市场的，或为主动风格的，或为被动风格的，或侧重定量指标选股的，或侧重定性指标选股的，或只买金融股的，或只买医药股的，或只买消费股的，或只买资源股的，或只买两个行业的，或只做三个行业的，等等，这些都是基金的特征，并且都是产品设计中的特征。

　—企业形象—