■ 主编手记

　“吃饭行情应该会有。”被问及下半年的市场走势，一南一北两家基金公司的高管日前不约而同地表达了相同的看法。

　目前，上证指数已从前期2610点的低点回升了近200点，根据业内普遍的观点来看，反弹有望延续。

　的确，对基金行业来说，下半年能不能来一波“吃饭行情”很重要。人们常说，基金是个“靠天吃饭”的行业，这个“天”无非是指市场的风云变幻。市场的涨跌，决定了基金业绩的起落，更决定了基金规模的增减。

　就拿上半年来说，一季度大盘表现不错，上证指数从2661点涨到3000点附近，基金发行情况尚可，单只基金募集份额规模平均近20亿。到了二季度，大盘快速走低，基金发行也随之滑坡，6月份单只基金募集份额规模大幅下降。如此局面，让不少基金业内人士哀叹“发一只赔一只”。

　如果下半年能来一波行情，基金行业目前的窘境多少会有所缓解。当然，既然只是“吃饭行情”，那么有饭吃就行，能涨多高，就未必能给予太多期望了。不过，有部分业内人士认为，下半年的行情可能只是铺垫和预演，如果条件具备，明年出现一波级别较大的行情是很有可能的。

　果真如此的话，无论是对持有人还是对基金行业，都是件好事。

　但是，话说回来，“吃饭行情”乃至更大的行情，能解决得了吃饭问题，却不可能解决困扰行业发展的核心问题。所以，面对日益激烈的内外竞争，面对基金在资本市场上话语权的渐趋削弱，虽然“吃饭行情”基本上年年会有，吃的却从以前的大鱼大肉变成了米饭馒头，再变成了“坚硬的稀粥”。

　前期，我们走访了不少金牛基金公司，多位行业领军人物共同的看法是，行业瓶颈问题难解。事实上，问题并非无解，但在目前环境下仍缺少充分的外部条件以推动问题的解决。内生动力不足、核心人员流失、经营行为短期化等问题可能在较长的时期困扰基金行业。

　或许，要等到连粥也没的吃的时候，变革的契机才会真正来临。