□本报记者 孙见友

　今年上半年A股市场表现不佳，不过融资融券市场却实现了快速发展，融资融券余额从年初的127.72亿元，增加至6月29日的269.71亿元，仅仅半年时间，余额规模扩大了逾一倍。

　从各月份融资净增加额的数据来看，总体呈现冲高回落格局。3月份融资净增加额曾高达42.59亿元，一举创出融资融券试点推出以来的月度历史新高。但是，6月份的11.45亿元的融资净增加额，则仅相当于3月份高峰期的四分之一，回落幅度十分显著。

　1月下旬开始，大盘在短暂下探2661点以后持续震荡冲高，并于4月18日触及3067点的年内新高，带动一季度各月的融资余额持续大幅上扬。统计显示，今年1月份至3月份融资净增加额分别为16.22亿元、21.41亿元和42.59亿元，呈现明显的持续上扬势头。其中，3月份融资净增加额高达42.59亿元，一举创出融资融券试点推出以来的历史新高。

　不过，4月18日以后，上证综指迅速掉头向下，并在6月20日触及2610点的年内新低，拖累二季度融资净增加额进入持续回落期。统计显示，4月份至6月份融资净增加额分别为31.78亿元、16.23亿元和11.45亿元，与一季度持续上升的火热场面形成鲜明反差。

　值得注意的是，尽管上半年融资余额大幅增加，但试点的90只股票却整体呈现下跌态势。统计显示，上半年融资余额净减少的6只股票平均涨幅约为10%，而融资余额净增加额最大的6只股票的平均跌幅约为2%。由此来看，在上半年融资交易中，“买跌不买涨”的规则隐约若现。