（上接A01版）招商证券提出，三季度继续持有基础消费品行业。华泰联合证券认为，在流动性、经济增速及通胀压力回落背景下，可关注下游周期性消费品行业，如汽车、家电、地产及水泥等行业有望获超额收益。

　不过，券商对介入周期性行业时点存在较大分歧。国泰君安证券认为，下半年市场将继续处于筑底阶段，只有在市场见底后，周期性行业才具备进攻性。招商证券提出，四季度重点超配周期股。

　中金公司及国金证券表示，本轮经济下行，需求端对经济的影响不大，供给面受限才是导致经济增长乏力的最大因素。未来经济需通过增加供给消除缺口，加速本轮去库存进程。