圣阳股份(002580)

　均值区间：24.48元-27.97元

　极限区间：19.52元-34.30元

　公司简介

　公司是国内最早自主研发和生产阀控密封式铅酸蓄电池的企业之一，公司专业从事吸附式（AGM）、胶体（GEL）等新型阀控密封式铅酸蓄电池的研发、制造和销售。公司主要产品为“圣阳”、 “ABT” 、“赛耐克” 牌高容量阀控密封式铅酸蓄电池，包括固定型GFM类、中小型SP类、前置端子FT类、动力型DM类、胶体类等五大类二十一个系列四百多个品种，广泛应用于通信、新能源储能、车用动力、电力、计算机后备电源、轨道交通等领域。公司为国际先进铅酸蓄电池联合会（ALABC）成员、中国电池工业协会常务理事单位、中国化学与物理电源行业协会常务理事单位、中国电器工业协会铅酸蓄电池分会理事单位、中国照明学会新能源照明专委会会员、中国电源学会会员等。

　国元证券:30.70元-34.30元

　圣阳股份是国内最早自主研发和生产阀控密封式铅酸蓄电池的企业之一，自设立以来，专业从事吸附式(AGM)、胶体(GEL)等新型阀控密封式铅酸蓄电池的研发、制造和销售。根据公司的现有产能以及生产规划，预计2011－2012年按发行后股本摊薄公司每股EPS分别为0.73、0.95元。根据目前行业的整体估值情况，给予公司2011年42-47倍的PE估值较为合理，对应的合理估值区间为30.7-34.3元/股。

　国都证券:19.52元-22.53元

　预计2011-2013年公司营收、净利润年均复合增长分别为19.77%、30.31%；对应每股收益分别为0.75元、1.08元、1.27元，给予2011年26-30倍的动态估值较为合理，合理价19.52-22.53元。

　海通证券:23.21元-27.08元

　本次募集资金项目新增胶体铅酸电池产能80万KVAh，进一步确立公司在胶体电池领域的先发优势，同时优化产品结构，一定程度提升公司综合毛利率。预测公司2011-2013年的每股收益将达0.77元、1.14元、1.33元。结合同行业的估值水平，给予公司2011年30-35倍的PE，对应的价值区间为23.21-27.08元。

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 首日上市交易股份 每股净资产 上市日期

圣阳股份 ００２５８０ ７５１０万股 １８８０万股 １５０５万股 ４．３１元 ５月６日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

２５．８０元 ４６．９１倍 ２．５９５％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 日信证券

主营业务 新型阀控密封式铅酸蓄电池的研发、制造和销售