发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

　本发行人全体董事、监事、高级管理人员已对本发行情况暨上市公告书（摘要）进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

　全体董事签字：

　谭建明 王文全 李伟

　谭建明 王文全 李伟

　张伟成 张颖 刘华

　张伟成 张颖 刘华

　谷秀娟 杨丹 张桥云

　谷秀娟 杨丹 张桥云

　全体监事签字：

　黄薇 谢洪静 霍雷

　黄薇 谢洪静 霍雷

　全体高管签字：

　谭建明 张伟成 张颖

　谭建明 张伟成 张颖

　胥正楷

　胥正楷

　成都市兴蓉投资股份有限公司

　2011年4月15日

　本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本发行情况报告暨上市公告书（摘要）不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　重要声明

　本非公开发行股票发行情况暨上市公告书（摘要）的目的仅为向公众提供有关本次非公开发行的简要情况。投资者如欲了解更多信息，应仔细阅读发行情况暨上市公告书全文。发行情况暨上市公告书全文刊载于巨潮资讯网站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。本公司提醒广大投资者注意，凡本公告书摘要未涉及的有关内容，请投资者查阅刊载于巨潮资讯网站（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）的相关备查文件。

　特别提示

　本次非公开发行新增股份１１４，７５５，８１３股，将于２０１１年４月１９日在深圳证券交易所上市。

　本次发行中，投资者认购的股票限售期为１２个月，可上市流通时间为２０１２年４月１９日。

　根据深圳证券交易所相关业务规则规定，２０１１年４月１９日（即上市日），本公司股价不除权，股票交易涨跌幅为±１０％。

　第一节 本次发行的基本情况

　一、本次发行履行的相关程序

　成都市兴蓉投资股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“兴蓉投资”）本次非公开发行Ａ股股票（以下简称“本次发行”）履行了以下程序：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

事项	时间
董事会第１０次会议表决的时间	２０１０年９月２８日
董事会第１１次会议表决的时间	２０１０年１０月１１日
股东大会表决的时间	２０１０年１１月１６日
发审会表决的时间	２０１１年２月１４日
取得核准批文的时间	２０１１年３月１１日
核准文件的文号	证监许可［２０１１］３２９号
资金到账时间	２０１１年３月３０日
办理股权登记的时间	２０１１年４月１２日

　二、本次发行基本情况

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

发行类型	非公开发行
发行证券的类型	人民币普通股
发行数量	１１４，７５５，８１３股
证券面值	１．００元
发行价格	１７．２０元／股
募集资金总额	１，９７３，７９９，９８３．６０元
发行费用（包括承销保荐费、律师费用、审计师费用等）	６４，４６４，７５５．８１元
发行价格与发行底价（１６．９０元）相比的溢价比率	１．７８％
发行价格与申购报价日收盘价相比的比率	８１．４４％
限售期	１２个月

　三、本次发行对象情况

　（一）发行对象及认购数量

　本次发行的最终发行对象及认购数量情况，请参见下表：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序号	股东名称	持股数量（股）	持股比例（％）	股份种类	限售股份 　（股）
１	成都市兴蓉集团有限公司	２４１，４８１，９９９	５２．２７	有限售条件股份	２４１，４８１，９９９
２	中国建设银行－银华核心价值优选股票型证券投资基金	８，０００，０００	１．７３	无限售条件股份
３	中国建设银行－富国天博创新主题股票型证券投资基金	７，８００，０００	１．６９	无限售条件股份
４	中国光大银行股份有限公司－泰信先行策略开放式证券投资基金	６，５０９，８５５	１．４１	无限售条件股份
５	中国光大银行股份有限公司－光大保德信量化核心证券投资基金	６，４３７，１４８	１．３９	无限售条件股份
６	中国农业银行－银华内需精选股票型证券投资基金	６，１９９，８９５	１．３４	无限售条件股份
７	中信证券股份有限公司	５，８００，５８９	１．２６	无限售条件股份
８	中国建设银行－海富通风格优势股票型证券投资基金	５，６２９，０９２	１．２２	无限售条件股份
９	中国工商银行－诺安股票证券投资基金	５，５８９，５５３	１．２１	无限售条件股份
１０	中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－００５Ｌ－ＣＴ００１深	５，０５４，３１０	１．０９	无限售条件股份

　（二）发行对象的基本情况

　１、曹鲁江

　性 别：男

　身份证号：３３０１０６１９７１０５０４＊＊＊＊

　住 所：杭州市下城区三塘桃园１２幢１单元３０２室

　２、国泰基金管理有限公司

　公司类型：有限责任公司（中外合资）

　注册号：３１００００００００６００９０

　住所：上海市浦东新区世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼

　经营范围：基金设立、基金业务管理，及中国证监会批准的其他业务

　３、中信证券股份有限公司

　公司类型：股份有限公司（上市）

　注册号：１０００００００００１８３０５（４－１）

　住所：广东省深圳市福田区深南大道７０８８号招商银行大厦第Ａ层

　经营范围：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省、福建省、江西省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务

　４、中国人寿资产管理有限公司

　公司类型：有限责任公司

　注册号：１０００００００００３８４３５（４－１）

　住所：北京市西城区金融大街１７号中国人寿中心１４至１８层

　经营范围：一般经营项目：管理运用自有资金；受托或委托资产管理业务；与以上业务相关的咨询业务；国家法律法规允许的其他资产管理业务

　５、张郁

　性 别：女

　身份证号：３３０２０５１９６１０２２０＊＊＊＊

　住 所：浙江省宁波市宁波市海曙区府桥街１２８弄５９号９１１室

　６、兵器财务有限责任公司

　公司类型：有限责任公司

　注册号：１１００００００６２７８０１０

　住 所：北京市东城区安定门外青年湖南街１９号

　经营范围：对成员单位办理财务和融资顾问、信用签证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；经批准的保险代理业务；对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；对金融机构的股权投资；有价证券投资；承销成员单位的企业债券；经批准发行财务公司债券

　７、泰康资产管理有限责任公司

　公司类型：其他有限责任公司

　注册号：１１００００００９３４０３６３

　住所：北京市西城区复兴门内大街１５６号泰康人寿大厦七层

　经营范围：许可经营项目：无

　一般经营项目：管理运用自有资金及保险资金；受托资金管理业务；管理业务相关的咨询业务；国家法律法规允许的其他资产管理业务

　８、天津硅谷天堂鲲祥股权投资基金合伙企业（有限合伙）

　公司类型：有限合伙企业

　注册号：１２０１９３００００４３９１７

　主要经营场所：天津市津汉公路１３８８８号滨海高新区滨海科技园日新道１８８号滨海高新区综合服务中心４号楼３１９号

　经营范围：从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件在有效期限内经营。国家有专项专营规定的按规定办理）

　９、雅戈尔集团股份有限公司

　公司类型：股份有限公司（上市）

　注册号：３３０２０００００００７２５５（１／１）

　住所：浙江省宁波市鄞州区鄞县大道西段２号

　经营范围：一般经营项目：服装制造；技术咨询；房地产开发；项目投资；仓储；针纺织品、金属材料、化工产品、建筑材料、机电、家电、电子器材的批发、零售；经营本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件等商品及相关的进口业务、承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务

　１０、中国银河投资管理有限公司

　公司类型：有限责任公司（国有独资）

　注册号：１０００００１００３４１１（２－１）

　住所：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座

　经营范围：许可经营项目：（无）

　一般经营项目：投资业务；资产管理

　（三）本次发行对象与公司的关联关系

　本次非公开发行的发行对象除持有（或其管理的证券投资基金持有）公司股票外，与公司不存在关联关系。

　（四）发行对象及其关联方与公司最近一年重大交易情况以及未来交易安排的说明

　本次非公开发行的发行对象与发行人不存在关联关系，除本次股票发行认购交易外，发行对象及其关联方与发行人最近一年内未发生重大交易，未来也无重大交易的安排。

　四、本次发行的相关机构情况

　（一）保荐机构（主承销商）：民生证券有限责任公司

　办公地址：北京市东城区建国门内大街２８号民生金融中心Ａ座１６－１８层

　法定代表人： 岳献春

　保荐代表人： 廖禹、马初进

　项目协办人： 彭丹

　项目组成员： 魏赛、杜思成、王嘉、伍春雷、陈旸

　联系电话：０７５５－２２６６２０２２

　传 真：０７５５－２２６６２１１１

　（二）审计机构：信永中和会计师事务所有限责任公司

　办公地址：北京市东城区朝阳门北大街８号富华大厦Ａ座８楼

　法定代表人：张克

　签字注册会计师：尹淑萍、龚正平、郝卫东

　联系电话： ０１０－５９６７５２１３

　传 真： ０１０－６５５４７１９０

　（三）验资机构

　主承销商账户保证金、募集资金总额、发行人募集资金专项账户的验资机构：信永中和会计师事务所有限责任公司成都分所

　办公地址：成都市航空路１号国航世纪中心１２层

　分所负责人：周莉

　签字注册会计师：尹淑萍、郝卫东

　联系电话： ０２８－８５２９３７４１

　传 真： ０２８－８５２９３６２２

　（四）律师事务所：北京市金杜律师事务所

　办公地址：北京市朝阳区东三环中路７号北京财富中心写字楼Ａ座４０层

　法定代表人：王玲

　签字律师： 刘延岭、谢元勋

　联系电话：０１０－５８７８５５８８

　传 真：０１０－５８７８５５６６

　第二节 本次发行前后公司基本情况

　一、本次发行前后前１０名股东持股情况

　（一）本次发行前前１０名股东持股情况

　截至２０１１年３月１７日，公司前１０名股东持股情况如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序号	获配投资者名称	获配股数（股）	认购金额（元）	占发行后股本的比重	限售期（月）
１	曹鲁江	１３，０００，０００	２２３，６００，０００．００	２．２５％	１２
２	国泰基金管理有限公司	１２，４００，０００	２１３，２８０，０００．００	２．１５％	１２
３	中信证券股份有限公司	１２，１００，０００	２０８，１２０，０００．００	２．１０％	１２
４	中国人寿资产管理有限公司	１２，０００，０００	２０６，４００，０００．００	２．０８％	１２
５	张郁	１２，０００，０００	２０６，４００，０００．００	２．０８％	１２
６	兵器财务有限责任公司	１２，０００，０００	２０６，４００，０００．００	２．０８％	１２
７	泰康资产管理有限责任公司	１２，０００，０００	２０６，４００，０００．００	２．０８％	１２
８	天津硅谷天堂鲲祥股权投资基金合伙企业（有限合伙）	１２，０００，０００	２０６，４００，０００．００	２．０８％	１２
９	雅戈尔集团股份有限公司	１２，０００，０００	２０６，４００，０００．００	２．０８％	１２
１０	中国银河投资管理有限公司	５，２５５，８１３	９０，３９９，９８３．６０	０．９１％	１２
合计		１１４，７５５，８１３	１，９７３，７９９，９８３．６０	１９．９０％	１２

　（二）本次发行后前１０名股东持股情况

　截至２０１１年４月１１日，本次发行后公司前１０名股东持股情况如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序号	股东名称	持股数量（股）	持股比例	限售股份 　（股）
１	成都市兴蓉集团有限公司	２４１，４８１，９９９	４１．８７％	２４１，４８１，９９９
２	中信证券股份有限公司	１５，１００，５８９	２．６２％	１２，１００，０００
３	曹鲁江	１３，０００，０００	２．２５％	１３，０００，０００
４	兵器财务有限责任公司	１２，２５９，９１１	２．１３％	１２，０００，０００
５	张郁	１２，０００，０００	２．０８％	１２，０００，０００
６	雅戈尔集团股份有限公司	１２，０００，０００	２．０８％	１２，０００，０００
７	天津硅谷天堂鲲祥股权投资基金合伙企业（有限合伙）	１２，０００，０００	２．０８％	１２，０００，０００
８	中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－００５Ｌ－ＦＨ００２深	１１，５８０，３６０	２．０１％	６，５００，０００
９	中国光大银行股份有限公司－光大保德信量化核心证券投资基金	８，００６，１７５	１．３９％	－
１０	中国建设银行－银华核心价值优选股票型证券投资基金	８，０００，０００	１．３９％	－

　本次发行后公司控股股东成都市兴蓉集团有限公司的持股比例由５２．２７％下降到４１．８７％，仍为公司第一大股东。

　二、本次发行对公司的影响

　（一）本次发行对股本结构的影响情况

　本次发行前后的股本结构，请参见下表：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
资产合计	２６５，１９６．０４	２３０，７２３．３７	２１８，５５８．７３	４１８，８９０．１０
其中：流动资产	４０，１３９．５９	４７，１２２．０７	４２，０９３．６０	５７，８４７．４７
负债合计	１０６，６１４．９２	８３，７４９．０４	１１５，００７．１４	１１３，３６０．２９
其中：流动负债	５９，７０５．７０	２３，１２０．５９	６５，６８７．１７	６２，８７４．４１
股东权益合计	１５８，５８１．１２	１４６，９７４．３３	１０３，５５１．５８	３０５，５２９．８１
资产负债率（母公司）	１．２７％	６７．０７％	５０．４４％	４４．９８％
资产负债率（合并报表）	４０．２０％	３６．３０％	５２．６２％	２７．０６％

　（二）本次发行对资产结构的影响情况

　本次非公开发行股票募集资金净额为１，９０９，３３５，２２７．７９元。发行完成后，公司总资产和净资产将相应增加，资产负债率将显著下降，公司的资本结构、财务状况将得到改善，财务风险将降低。

　（三）本次发行对业务结构的影响情况

　公司主营业务：城市污水处理。公司在成都市拥有八座污水处理厂，日处理能力１３０万吨，服务区域为成都市中心城区（不含成都市政府已授权成都市高新西区污水处理厂的特许经营权区域范围），此外，公司在兰州市还运营一座污水处理厂，日处理能力２０万吨，服务区域为兰州市七里河、安宁两区。

　本次发行后，公司将用募集资金收购成都市自来水有限责任公司（以下简称“自来水公司”），公司主营业务将延伸到自来水供应。因此，通过本次收购，公司进一步拓展和完善在水务行业中的价值链，将由单一污水处理的业务，变为集污水处理和自来水供应于一体的综合性水务企业，提升公司经营规模和抗风险能力，增强持续盈利能力。

　（四）本次发行对公司治理的影响情况

　本次非公开发行后，公司仍然具有较为完善的法人治理结构，公司仍将保持其人员、资产、财务以及在采购、生产、销售等各个方面的完整性和独立性。

　（五）本次发行对高管人员结构的影响情况

　本次发行完成后，公司的董事会成员和高管人员保持稳定；本次发行对公司高管人员结构不构成影响；公司董事、监事、高级管理人员不会因为本次发行而发生重大变化。

　（六）本次发行对关联交易和同业竞争的影响情况

　本次非公开发行股票募集资金收购自来水公司１００％的股权完成后，自来水公司将成为公司的全资子公司，根据自来水公司最近一年及一期的经常性关联交易和偶发性交易情况来看，公司未来将会因为自来水公司的注入而新增部分关联交易。

　本次发行完成后，公司与控股股东不存在实质性的同业竞争。

　第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析

　一、财务报告及相关财务资料

　本节分析所引用的财务数据均引自公司最近三年及一期比较式财务报表。

　（一）资产负债表主要数据

　金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
货币资金	３２，０９９．０５	７９．９７％	４０，０９０．０２	８５．０８％	３６，００９．０４	８５．５５％	４７，１５６．９５	８１．５２％
应收账款	４，３４５．２９	１０．８３％	４，３４１．５２	９．２１％	－	－	－	－
预付账款	２，６６１．０８	６．６３％	１，９６９．４１	４．１８％	３，５２８．７４	８．３８％	１０，３７６．７１	１７．９４％
其他应收款	９３１．２９	２．３２％	６０５．７２	１．２９％	２，３６９．０２	５．６３％	１４８．６２	０．２６％
存货	１０２．８８	０．２６％	１１５．３９	０．２４％	１８６．８０	０．４４％	１６５．１７	０．２９％
流动资产合计	４０，１３９．５９	１００．００％	４７，１２２．０７	１００．００％	４２，０９３．６０	１００．００％	５７，８４７．４７	１００．００％

　注：资产负债率（母公司）２００７年～２００９年数据由原蓝星清洗股份有限公司２００７年、２００８年、２００９年经审计的母公司财务报表数据计算而来。

　（二）利润表主要数据

　金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股份类别	本次发行前		本次发行后
	股数（股）	股份比例	股数（股）	股份比例
一、有限售条件流通股份	２４１，４８１，９９９	５２．２７％	３５６，２３７，８１２	６１．７６％
其中：国有法人持股	２４１，４８１，９９９	５２．２７％	２４１，４８１，９９９	４１．８７％
境内法人持股			８９，７５５，８１３	１５．５６％
境内自然人持股			２５，０００，０００	４．３３％
小计	２４１，４８１，９９９	５２．２７％	３５６，２３７，８１２	６１．７６％
二、无限售条件流通股份	２２０，５４８，０３８	４７．７３％	２２０，５４８，０３８	３８．２４％
其中：人民币普通股	２２０，５４８，０３８	４７．７３％	２２０，５４８，０３８	３８．２４％
小计	２２０，５４８，０３８	４７．７３％	２２０，５４８，０３８	３８．２４％
三、股本总数	４６２，０３０，０３７	１００．００％	５７６，７８５，８５０	１００．００％

　（三）现金流量表主要数据

　金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
长期股权投资	－	－	－	－	１０．００	０．０１％	６０．００	０．０２％
投资性房地产	７５９．２１	０．３４％	７７７．００	０．４２％	９２４．４５	０．５２％	９６７．９０	０．２７％
固定资产	１１２，６１０．５９	５０．０４％	１２０，１３２．２６	６５．４３％	１３０，５１４．７５	７３．９６％	３００，１８１．７４	８３．１４％
在建工程	１，０５９．６１	０．４７％	５８６．０１	０．３２％	６，５９８．９１	３．７４％	１９，６７６．２２	５．４５％
无形资产	１１０，５５４．１２	４９．１２％	６２，０３４．９２	３３．７９％	３８，３１８．５０	２１．７１％	３９，０６５．５７	１０．８２％
长期待摊费用	１３．３９	０．０１％	２７．３３	０．０１％	４５．９３	０．０３％	４６．０７	０．０１％
递延所得税资产	５９．５４	０．０３％	４３．７９	０．０２％	５２．５９	０．０３％	１，０４５．１３	０．２９％
非流动资产总计	２２５，０５６．４５	１００．００％	１８３，６０１．３１	１００．００％	１７６，４６５．１３	１００．００％	３６１，０４２．６４	１００．００％

　（四）主要财务指标

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
房屋建筑物	８３，６３４．３３	７４．２７％	８７，１７１．８１	７２．５６％	９２，７５６．９０	７１．０７％	６３，６９３．１６	２１．２２％
机器设备	２７，２１１．４１	２４．１６％	３１，１９９．６８	２５．９７％	３５，７７９．５７	２７．４１％	２３，０８０．０１	７．６９％
运输设备	９３９．９４	０．８３％	７９９．３２	０．６７％	７８９．９４	０．６１％	９１７．２０	０．３１％
管网资产	－	－	－	－	－	－	２１２，４０９．８９	７０．７６％
办公设备及其他	８２４．９１	０．７３％	９６１．４５	０．８０％	１，１８８．３３	０．９１％	８１．４７	０．０３％
合 计	１１２，６１０．５９	１００．００％	１２０，１３２．２６	１００．００％	１３０，５１４．７５	１００．００％	３００，１８１．７４	１００．００％

　二、财务状况分析

　（一）流动资产结构分析

　报告期各期末，公司的流动资产结构情况如下：

　金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
营业收入	４４，１９５．１９	５６，２１３．４８	３６，１９６．７４	２９，８０７．１４
营业利润	２１，１６４．２５	２６，２７２．１０	６，０６０．６４	５，０８３．５２
利润总额	２１，１６７．８５	２６，２７１．４８	６，０５９．１４	５，０８３．４１
归属于母公司所有者的净利润	１７，９２０．７６	２２，３２４．０４	５，０６６．６０	４，１８４．８３

　报告期各期末，公司流动资产规模保持稳定，主要为货币资金、应收账款、预付账款等。

　１、货币资金

　报告期各期末，公司货币资金情况如下表所示：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
综合毛利率	５６．５８％	５６．２４％	２４．３５％	１９．５６％
净资产收益率（加权平均）	１１．９２％	１５．４２％	１．９８％	１．３８％
每股净资产（元／股）	３．４３	４．８６	３．４２	１０．１０
基本每股收益（元／股）	０．４０	０．７４	０．１７	０．１４
流动比率（倍）	０．６７	２．０４	０．６４	０．９２
速动比率（倍）	０．６７	２．０３	０．６４	０．９２
资产负债率（母公司）	１．２７％	６７．０７％	５０．４４％	４４．９８％
资产负债率（合并报表）	４０．２０％	３６．３０％	５２．６２％	２７．０６％
息税折旧摊销前利润（万元）	３２，６０２．９１	４１，８２７．４８	２５，６６１．８３	２１，８７４．０２
利息保障倍数（倍）	１４．６１	１１．９１	８．７８	１５．７６
经营活动产生的现金流量净额（万元）	２５，７５１．１９	３８，９６６．２３	２３，５３２．０１	１６，５８２．２９
每股经营活动现金流量（元／股）	０．５８	１．２９	０．７８	０．５５
归属母公司所有者的净利润（万元）	１７，９２０．７６	２２，３２４．０４	５，０６６．６０	４，１８４．８３
存货周转率（次）	１７５．８３	１６２．７９	１５５．６０	１２７．４９
应收账款周转率（次）	９．６７	２４．６０	－	－
总资产周转率（次）	０．１８	０．２５	０．１１	０．０８

　２、应收账款

　报告期各期末，公司应收账款的账龄结构如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
经营活动产生的现金流量净额	２５，７５１．１９	３８，９６６．２３	２３，５３２．０１	１６，５８２．２９
投资活动产生的现金流量净额	－２２，６３６．１１	－４０，０５０．３２	－４８，８５４．９７	－４０，４８６．１４
筹资活动产生的现金流量净额	－２１，０８７．８９	５，４７５．０７	１３，８６５．０５	５７，０３３．１４
现金及现金等价物净增加额	－１７，９７２．８１	４，３９０．９８	－１１，４５７．９１	３３，１２９．３０

　３、预付账款

　报告期各期末，公司预付账款账龄情况如下表：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
库存现金	７．５５	０．０８	０．０４	０．２４
银行存款	３２，０９１．５０	４０，０８９．９３	３５，６９９．００	４７，１５６．７１
其他货币资金	－	－	３１０．００	－
合 计	３２，０９９．０５	４０，０９０．０２	３６，００９．０４	４７，１５６．９５

　报告期各期末，公司预付账款余额主要为预付的工程款、设备款等。

　４、其他应收款

　报告期各期末，公司其他应收款及坏账准备计提情况如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
流动负债：
短期借款	１０，０００．００	９．３８％	－	－	３，０００．００	２．６１％	－	－
应付账款	３５，５２２．９２	３３．３２％	７，２１３．８０	８．６１％	１３，１１３．０５	１１．４０％	８１９．６９	０．７２％
预收账款	６７．２０	０．０６％	－	－	－	－	－	－
应付职工薪酬	１４３．１２	０．１３％	２７８．１５	０．３３％	１２．５２	０．０１％	８．３０	０．０１％
应交税费	１，９１０．２８	１．７９％	４，５４７．６７	５．４３％	１，３６２．６８	１．１８％	９３４．３２	０．８２％
应付利息	１２０．２１	０．１１％	１６７．５０	０．２０％	３０２．８１	０．２６％	－	－
应付股利	－	－	８，９１４．７８	１０．６４％	－	－	－	－
其他应付款	１１，９４１．９７	１１．２０％	１，９９８．６９	２．３９％	４７，８９６．１２	４１．６５％	６１，１１２．１０	５３．９１％
流动负债合计	５９，７０５．７０	５６．００％	２３，１２０．５９	２７．６１％	６５，６８７．１７	５７．１２％	６２，８７４．４１	５５．４６％
非流动负债：
长期借款	４３，４０９．２２	４０．７２％	５９，１２８．４５	７０．６０％	１０，６４８．６７	９．２６％	１１，８１４．５８	１０．４２％
专项应付款	３，５００．００	３．２８％	１，５００．００	１．７９％	３８，６７１．３０	３３．６３％	３８，６７１．３０	３４．１１％
非流动负债合计	４６，９０９．２２	４４．００％	６０，６２８．４５	７２．３９％	４９，３１９．９７	４２．８８％	５０，４８５．８８	４４．５４％
负债总额	１０６，６１４．９２	１００．００％	８３，７４９．０４	１００．００％	１１５，００７．１４	１００．００％	１１３，３６０．２９	１００．００％

　报告期各期末，公司其他应收款占总资产的比例较低，分别为０．０４％、１．０８％、０．２６％和０．３５％，主要是各类保证金款。

　５、存货

　报告期各期末，公司存货的结构如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

账 龄	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	账面余额	比例	账面余额	比例	账面余额	比例	账面余额	比例
１年以内	４，５７３．９９	１００．００％	４，５７０．０２	１００．００％	－	－	－	－
１年以上	－	－	－	－	－	－	－	－
合 计	４，５７３．９９	１００．００％	４，５７０．０２	１００．００％	－	－	－	－

　报告期，公司存货主要是设备零配件、电气元器件、污水处理所需要的药剂等。报告期各期末，公司存货占资产总额的比例低，平均为０．０５％。

　（二）非流动资产结构分析

　报告期各期末，公司的非流动资产结构情况如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

账 龄	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	金 额	比 例	金 额	比 例	金 额	比 例	金 额	比 例
１年以内	８９５．４３	３３．６５％	１，７２４．８２	８７．５８％	１，０３７．０５	２９．３９％	１０，３０３．５３	９９．２９％
１－２年	１，５３０．９１	５７．５３％	２４４．６０	１２．４２％	２，４１８．５１	６８．５４％	７０．３９	０．６８％
２－３年	２３４．７３	８．８２％	－	－	７０．３９	１．９９％	２．７９	０．０３％
３年以上	－	－	－	－	２．７９	０．０８％	－	－
合计	２，６６１．０８	１００．００％	１，９６９．４１	１００．００％	３，５２８．７４	１００．００％	１０，３７６．７１	１００．００％

　公司非流动资产主要为固定资产、无形资产和在建工程。

　１、投资性房地产

　２０１０年９月３０日公司投资性房地产７５９．２１万元为兴蓉集团租赁的排水公司第二污水处理厂３，８２７．２１平方米的房屋用于经营办公。截至２０１０年９月３０日，公司投资性房地产不存在减值情况，未计提减值准备。

　２、固定资产

　（１）公司固定资产明细

　报告期各期末，公司的固定资产结构如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
其他应收款账面余额	１，０４６．９７	６６９．１３	２，５１０．４７	１６２．５３
坏账准备	１１５．６８	６３．４１	１４１．４５	１３．９１
其他应收款账面价值	９３１．２９	６０５．７２	２，３６９．０２	１４８．６２

　２００８年末公司固定资产大幅减少主要是因为排水公司根据成都市国资委《市国资委关于同意成都市兴蓉投资有限公司水务资产整合重组的批复》（成国资规［２００８］１６３号），将中心城区地下雨污管网资产按照２００８年９月３０日的账面价值２０６，９９４．８３万元（资产原值：２４４，９００．２５万元，累计折旧：３７，９０５．４２万元）无偿划转给控股股东兴蓉集团所致。

　另外，成都市中心城区武侯、龙潭、天回、江安河四座新建污水处理厂陆续于２００８年１月和９月转固，新增公司固定资产５３，１８５．６６万元。

　２００９年，排水公司根据成都市国资委《关于同意成都市兴蓉投资有限公司资产划转等事项的批复》（成国资产权［２００９］６号），将交通大厦一楼二楼、三瓦窑加油站、双桥路北解困房按２００８年１２月３１日的账面价值共计１，０５７．８９万元无偿划转给兴蓉集团。

　报告期，公司剥离了与污水处理业务无关的资产，以及属于市政设施、由成都市水务局负责运营维护、非市场化的雨污管网资产，提升了公司固定资产的质量。

　截至２０１０年９月３０日，公司固定资产折旧额为５２，００１．８１万元，占当期期末固定资产原值的３１．５９％。公司固定资产折旧计提方法符合财务会计制度规定，固定资产折旧政策稳健，公司不存在漏提和少提固定资产折旧的情况。

　截至２０１０年９月３０日，公司固定资产不存在减值迹象，未计提减值准备。

　（２）公司固定资产成新率

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日		２００７年１２月３１日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
原材料	１０２．８８	１００．００％	１１５．３９	１００．００％	１８６．８０	１００．００％	１６５．１７	１００．００％
合计	１０２．８８	１００．００％	１１５．３９	１００．００％	１８６．８０	１００．００％	１６５．１７	１００．００％

　报告期，除资产整合剥离部分固定资产外，公司不断加大污水处理相关固定资产投入，新建４座污水处理厂，排水公司的污水处理产能由２００７年初的９０万吨／日提升至１３０万吨／日，固定资产保持较高的成新率，使用状态良好。

　３、在建工程

　报告期各期末，公司在建工程情况如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
房屋建筑物	７８％	８１％	８６％	８５％
机器设备	５１％	５８％	６８％	６７％
运输设备	５５％	５５％	５９％	７４％
管网资产	－	－	－	８７％
办公设备及其他	４９％	６０％	７８％	４１％
合 计	６８％	７３％	８０％	８４％

　２００８年末，公司在建工程余额较２００７年末减少１３，０７７．３１万元，主要为武侯、龙潭、天回、江安河等四座新建污水处理厂于２００８年竣工转固。上述建设项目２００７年末在建工程余额为１５，９９０．１６万元，２００８年内累计新增在建工程３７，１９５．５０万元，并陆续于２００８年１月和９月转固，新增公司固定资产５３，１８５．６６万元。

　２００９年末，公司在建工程余额较２００８年末减少６，０１２．９０万元，主要为排水公司根据成都市国资委《关于同意成都市兴蓉投资有限公司资产划转等事项的批复》（成国资产权［２００９］６号），将三县两镇六座污水处理厂的资产和负债按２００８年１２月３１日的账面价值（资产减去负债后的净资产额为０元）整体移交给成都市全域乡镇水务投资有限公司，减少在建工程６，４１０．４９万元。

　报告期公司不断加大固定资产投入，成都市中心城区四座污水处理厂建设项目竣工并开始运行，为公司增添了新的收入和利润来源。截至２０１０年９月３０日，在建工程明细情况如下：

　金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
在建工程账面价值	１，０５９．６１	５８６．０１	６，５９８．９１	１９，６７６．２２
占资产总额比例	０．４０％	０．２５％	３．０２％	４．７０％

　４、无形资产

　报告期各期末，公司无形资产情况如下：金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目名称	账面价值
第一城市污泥处理厂工程	１，０５９．６１
合 计	１，０５９．６１

　２００９年末公司无形资产大幅增加，主要是排水公司于２００９年３月取得一厂、二厂、三厂、四厂、武侯污水处理厂、龙潭污水处理厂、天回污水处理厂、江安河污水处理厂的国有土地使用权证，新增土地使用权２４，８８２．８６万元。

　２０１０年９月３０日公司无形资产较年初大幅增加，主要是孙公司兰州兴蓉公司以ＴＯＴ（转让－经营－转让）方式获授兰州市七里河、安宁两区范围内的污水处理服务特许经营权，新增无形资产４．９６亿元。

　截至２０１０年９月３０日，公司无形资产账面价值为１１０，５５４．１２万元，主要是排水公司拥有的８宗土地使用权，土地面积共计９５４，７６３．６３平方米，其账面净值为６１，０８５．１０万元，兰州市七里河安宁污水处理厂特许经营权，账面净值为４９，４６６．６７万元，其余为电脑软件。公司拥有的土地使用权均办理了土地使用权证。

　（三）主要债务

　报告期各期末，公司的负债结构如下：

　金额单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
土地使用权	６１，０８５．１０	６２，０３１．３４	３８，３１３．２８	３９，０５８．７２
特许经营权	４９，４６６．６７	－	－	－
电脑软件	２．３６	３．５９	５．２２	６．８５
占总资产的比例	４１．６９％	２６．８９％	１７．５３％	９．３３％

　保荐机构（主承销商）

　二〇一一年四月

　（下转A26版）

截至２０１０年９月３０日，公司负债总额为１０６，６１４．９２万元，主要由长期借款、应付账款和短期借款构成。

１、短期借款

截至２０１０年９月３０日，公司短期借款金额１亿元，为兴蓉集团委托兴业银行成都分行向排水公司发放的为期１２个月的委托借款，借款期限从２０１０年９月９日至２０１１年９月８日，借款年利率４．７８％，为银行同期贷款利率下浮１０％。

２、应付账款

报告期各期末，公司应付账款情况列示如下表：

金额单位：万元

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
应付账款	３５，５２２．９２	７，２１３．８０	１３，１１３．０５	８１９．６９

报告期前三年，公司应付账款主要为应付工程款、设备采购款等，２００８年末比２００７年末增加１２，２９３．３６万元，主要是中心城区武侯、龙潭、天回、江安河等四座污水处理厂陆续于２００８年１月和９月竣工转固确认的应付工程款１１，９７６．０８万元。２００９年末比２００８年末减少５，８９９．２５万元，主要原因是上述四座污水处理厂竣工决算后，支付了施工单位工程款。

２０１０年９月３０日，公司应付账款余额大幅增加，主要是新增尚未支付的兰州市七里河安宁污水处理厂特许经营权款２９，６００．００万元。

截至２０１０年９月３０日，应付账款余额为３５，５２２．９２万元，期末余额无欠持公司５％以上（含５％）表决权股份的股东单位款项。

３、应交税费

报告期各期末，公司应交税费情况列示如下表：

金额单位：万元

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
应交税费	１，９１０．２８	４，５４７．６７	１，３６２．６８	９３４．３２

２００９年末应交税费较期初增加３，１８４．９９万元，主要是当期计提的企业所得税尚未缴纳。２０１０年５月，公司向主管税务机关报送了年度企业所得税纳税申报表，并汇算清缴，结清应缴应退税款。

报告期各期末，公司不存在大额应交税金逾期欠缴的情况。

４、其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款情况列示如下表：

金额单位：万元

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
其他应付款	１１，９４１．９７	１，９９８．６９	４７，８９６．１２	６１，１１２．１０
占负债总额的比例	１１．２０％	２．３９％	４１．６５％	５３．９１％

报告期前三年，公司其他应付款主要是兴蓉集团的拨款、往来款等，２００７年末公司其他应付款余额较大，占负债总额的比例为５３．９１％，主要包括：兴蓉集团向纳入公司合并报表范围的成都市第三、第四污水处理厂拨付的建设资金３３，２６４．９８万元；兴蓉集团向纳入公司合并报表范围的中心城区四座污水处理厂拨付的建设资金２１，３４５．２６万元。

２００８年末公司其他应付款余额较期初减少２２％，主要为公司向兴蓉集团偿还了部分拨付的建设资金。

２００９年末公司其他应付款余额较期初减少９６％，主要为下列两事项所致：①兴蓉集团根据成国资规［２００８］１６３号批复，将中心城区四座污水处理厂资产及负债无偿划转给排水公司，经成都银行同意，该项目贷款余额３７，９８０万元借款主体变更为排水公司，相应减少对兴蓉集团的负债；②根据成国资产权［２００９］６号批复，排水公司将三县两镇六座污水处理厂的资产负债按２００８年１２月３１日的账面价值整体移交给成都市全域乡镇水务投资有限公司，相应减少其他应付款２，１６３．７１万元。

截至２０１０年９月３０日，其他应付款余额１１，９４１．９７万元，较年初增加４９７％，主要系成都金融城投资发展有限责任公司依据其与排水公司签署的《拆迁补偿协议》和《建设管理服务协议合同》，支付给排水公司代建污水处理厂建设资金共计１亿元，期末余额为９，９８１．８４万元。截至２０１０年９月３０日，公司其他应付款余额中无应付持公司５％以上股份的股东单位及关联方款项。

５、长期借款

截至２０１０年９月３０日，公司长期借款金额总计４３，４０９．２２万元，均为信用借款。

公司最近三年及一期末长期借款情况如下：

金额单位：万元

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
长期借款金额	４３，４０９．２２	５９，１２８．４５	１０，６４８．６７	１１，８１４．５８
占负债总额的比例	４０．７２％	７０．６０％	９．２６％	１０．４２％

２００９年末公司长期借款金额较期初大幅增加，主要原因是：兴蓉集团根据成国资规［２００８］１６３号批复，将中心城区四座污水处理厂资产及负债无偿划转给排水公司，经成都银行同意，该项目贷款余额３７，９８０万元借款主体变更为排水公司，相应减少对兴蓉集团的负债；排水公司向中国银行成都金牛支行借款１５，０００万元，由公司控股股东兴蓉集团提供连带责任担保。

２０１０年８月３１日排水公司偿付了上述中国银行成都金牛支行１．５亿元借款。截至２０１０年９月３０日，公司长期借款明细如下表：

金额单位：万元

序 号	贷款方	借款合同编号	借款金额	借款开始日	借款终止日	类别
１	市财政局（国债）	《国债资金转贷协议》	１，０９０．９１	１９９８－１２－２８	２０１４－１１－３０	信用
２	世界银行	《四川省成都市财政局与成都市排水有限责任公司关于使用世界银行贷款四川城建环保项目的转贷协议》	１，１０７．０３万美元，折合７，４１８．３１万元	２００１－５－２５	２０１９－８－１５	信用
３	成都银行磨子桥支行	１００００７１０１０００１４００００号 《人民币借款合同》	２４，８００．００	２００７－１０－２２	２０１７－１０－２２	信用
４	成都银行高升桥支行	２１０１０８１０１０００１６００００号 《人民币借款合同》	１０，１００．００	２００８－１１－１２	２０１７－１２－２０	信用
合 计			４３，４０９．２２	－	－	－

综上所述，截至２０１０年９月３０日，公司不存在逾期借款，无逾期未偿还债项。

６、专项应付款

金额单位：万元

财务指标	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
流动比率（倍）	０．６７	２．０４	０．６４	０．９２
速动比率（倍）	０．６７	２．０３	０．６４	０．９２
资产负债率（母公司）	１．２７％	６７．０７％	５０．４４％	４４．９８％
资产负债率（合并报表）	４０．２０％	３６．３０％	５２．６２％	２７．０６％
财务指标	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
息税折旧摊销前利润（万元）	３２，６０２．９１	４１，８２７．４８	２５，６６１．８３	２１，８７４．０２
利息保障倍数（倍）	１４．６１	１１．９１	８．７８	１５．７６
经营活动产生的现金流量净额（万元）	２５，７５１．１９	３８，９６６．２３	２３，５３２．０１	１６，５８２．２９
每股经营活动现金流量（元／股）	０．５８	１．２９	０．７８	０．５５
归属母公司所有者的净利润（万元）	１７，９２０．７６	２２，３２４．０４	５，０６６．６０	４，１８４．８３

２００７年末和２００８年末，专项应付款占公司负债总额的比重较大，约为３４％。其构成为成都市财政局对中心城区四座污水处理厂３０，４０７．３０万元的财政拨款、对三县两镇六座污水处理厂７，６００．００万元的基建拨款、对第二污水处理厂６６４．００万元的财政拨款。

２００９年末专项应付款余额大幅减少，主要是因为根据成都市国资委《市国资委关于成都市中心城区污水处理厂财政拨款结转资本公积的批复》（成国资［２００９］６号），公司将中心城区四座污水处理厂项目资本金３０，４０７．３０万元、第二污水处理厂建设拨款６６４．００万元转入资本公积。另外，根据成国资产权［２００９］６号批复，公司将三县两镇六座污水处理厂的资产负债按２００８年１２月３１日的账面价值整体移交给成都市全域乡镇水务投资有限公司，减少三县两镇六座污水处理厂基建拨款７，６００．００万元。

２００９年末专项应付款余额系根据成都市发改委《关于转下达城镇污水垃圾处理设施项目２００９年新增中央预算内投资计划的通知》（成发改投资［２００９］２２６号），成都市财政局拨付公司成都市第一城市污水污泥处理厂项目中央预算内投资资金１，５００．００万元。

２０１０年９月３０日公司专项应付款余额较年初增加２，０００．００万元，为根据成都市发改委《关于转下达城镇污水垃圾处理设施及污水管网工程项目２０１０年第一批中央预算内投资计划的通知》（成发改投资［２０１０］５０６号），成都市财政局拨付公司成都市第一城市污水污泥处理厂项目中央预算内资金２，０００．００万元。

三、盈利能力分析

（一）主营业务收入的产品或服务构成情况

公司主营业务收入的产品或服务构成情况，请参见下表：

金额单位：万元

项 目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
专项应付款金额	３，５００．００	１，５００．００	３８，６７１．３０	３８，６７１．３０
占负债总额的比例	３．２８％	１．７９％	３３．６３％	３４．１１％

报告期，公司通过其全资子公司成都市排水有限责任公司主营城市污水处理业务，除２０１０年新增少许污水处理设备销售收入外，污水处理服务收入占主营业务收入的比例为１００％，在营业收入中占比超过９９％。随着成都市经济快速发展、城市化进程加快和国家对水资源治理工作的重视，公司近三年污水处理业务量快速增长，盈利能力不断提高。特别是２００９年，排水公司取得了成都市人民政府授予的成都市中心城区污水处理服务的特许经营权，特许经营期限３０年，污水处理服务的业务模式由之前的政府核拨基本运营资金转变为“政府特许、政府采购、企业经营”的运营模式。城市污水处理服务启用政府采购模式借鉴了国际水务行业的成熟经验，既适应目前国家大力发展环保事业的需要，也顺应了国内污水处理行业市场化改革的趋势，促使公司改善管理、提高效率从而持续提升盈利能力。

报告期，公司其他业务收入主要是房租收入和培训、建管等服务收入，在营业收入中的占比不足１％。

公司主营业务收入的产品或服务结构符合成都市污水处理市场同期的变化，不存在异常波动的情形。

（二）主营业务收入与经营性现金流量净额

报告期公司主营业务收入、销售商品和提供劳务收到的现金、经营性现金流量净额的变化如下表：

金额单位：万元

会计期间	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
主营业务收入	４４，０２０．２５	５６，０５２．５４	３６，０３９．１４	２９，６５４．００
其中：污水处理服务收入	４３，９５１．９６	５６，０５２．５４	３６，０３９．１４	２９，６５４．００
污水处理设备销售收入	６８．２９	－	－	－
其他业务收入	１７４．９４	１６０．９４	１５７．６０	１５３．１４
营业收入合计	４４，１９５．１９	５６，２１３．４８	３６，１９６．７４	２９，８０７．１４

报告期，随着公司污水处理量的增加和收费模式的变化，公司主营业务收入持续增长，２００７年至２００９年复合年均增长率达３７％，２０１０年１～９月较上年同期增长５．１８％。

２００９年以前公司污水处理服务采用的是政府核拨基本运营资金模式，公司在成都市财政局下拨污水处理服务费时按实际拨付金额确认收入，因此现金流与收入确认保持一致。２００９年转变为特许经营权模式后，污水处理服务费根据当月的结算污水处理量和双方约定的结算单价按月结算。２００９年度公司主营业务收入与销售商品、提供劳务收到的现金之间的差额系应收成都市财政局２００９年１２月的污水处理服务费。综上，公司应收账款回收期短，经营活动产生的现金流量净额逐年增长，表明公司销售收入实现的现金流入正常，盈利质量较好。

（三）污水处理业务毛利率情况

报告期公司污水处理业务毛利率如下表：

会计期间	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
主营业务收入	４４，０２０．２５	５６，０５２．５４	３６，０３９．１４	２９，６５４．００
销售商品、提供劳务收到的现金	４４，１９９．３５	５１，５２８．６４	３６，０４８．１４	２９，６６８．２６
经营活动产生的现金流量净额	２５，７５１．１９	３８，９６６．２３	２３，５３２．０１	１６，５８２．２９

报告期，公司污水处理业务毛利率有所波动，其中，２００９年和２０１０年１～９月污水处理业务毛利率与２００７年、２００８年污水处理业务毛利率区别较大主要是以下两点原因所致：（１）２００８年１０月以前，排水公司承担了属于市政设施的、非市场化的雨污管网资产的折旧（该部分资产已于２００８年１０月划转给控股股东兴蓉集团），使得排水公司２００７年、２００８年毛利率较低；（２）２００９年开始，公司污水处理服务由政府核拨基本运营资金模式转变为特许经营模式，公司获得了合理的利润水平，使得公司污水处理业务毛利率有所提升。

公司污水处理业务毛利率水平合理、正常，其变动趋势与公司业务模式的转变和资产整合保持一致，未出现异常波动情况。

四、期间费用

报告期，公司的期间费用情况如下表：

金额单位：万元

项目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
污水处理业务毛利率	５６．５９％	５６．２２％	２４．１９％	１９．３６％

注：上表中列示的比例为各项费用占主营业务收入的比例

报告期，公司期间费用控制情况良好，期间费用占主营业务收入的比例控制在１０％以内。该比例由２００７年的２．５２％上升至２００９年的９．１５％，主要是长期借款增加导致财务费用增加。由于公司提供的污水处理服务由成都市政府采购，公司并未设立专门的销售部门，也未发生销售费用。

（一）管理费用

报告期公司管理费用逐年增加，其主要原因为中心城区四座污水处理厂陆续于２００８年１月和２００８年９月竣工并投入运行所致。此外，２０１０年公司前次重大资产重组完成后新增上市公司管理机构及上市公司运行相关的信息披露费用、独立董事费用、审计费用、律师费用等亦导致管理费用较前期有所增长。报告期内管理费用占主营业务收入的比例合理。

（二）财务费用

金额单位：万元

项目	２０１０年１～９月		２００９年度		２００８年度		２００７年度
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
销售费用	－	－	－	－	－	－	－	－
管理费用	１，８０４．２９	４．１０％	１，８９１．５１	３．３７％	１，１２３．９２	３．１２％	５３６．０８	１．８１％
财务费用	１，９３０．８２	４．３９％	３，２３７．７０	５．７８％	１，７８５．５３	４．９５％	２１１．０４	０．７１％
合计	３，７３５．１１	８．４８％	５，１２９．２０	９．１５％	２，９０９．４５	８．０７％	７４７．１２	２．５２％

报告期，公司银行借款规模大幅增加，利息支出持续增长，成为财务费用增长的主要原因。报告期各期末，公司银行借款余额如下表所示：

金额单位：万元

项目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
利息支出	２，２３０．９１	３，５１１．２１	２，５５６．９８	９３９．８１
减：利息收入	１６３．４０	２６８．２２	１７３．４１	６５．３２
减：汇兑损益	１４３．２９	６．７１	６１９．７６	６６８．９８
加：其他支出	６．６０	１．４１	２１．７２	５．５３
合计	１，９３０．８２	３，２３７．７０	１，７８５．５３	２１１．０４

２００７年末和２００８年末公司银行借款余额较小，但公司实际使用银行借款额还包括了同一控制下业务合并取得的中心城区四座污水处理厂实际使用的、由兴蓉集团为借款主体的项目贷款。上述项目于２００７年１０月取得项目贷款２９，０００万元，２００８年１１月增加项目贷款１１，０００万元，２００８年１２月还款２，０２０万元，公司实际承担了该项目贷款的利息费用。２００８年度公司利息支出较２００７年度增长１．７２倍，主要原因是中心城区武侯、龙潭、天回三座污水处理厂于２００８年１月达到预定可使用状态，江安河污水处理厂于２００８年９月达到预定可使用状态后，借款利息未再继续资本化。

报告期公司管理费用和财务费用核算合理，管理能力不断提升，期间费用率水平较低，公司各期的利息资本化符合相关会计准则的要求。

五、偿债能力分析

公司最近三年及一期的主要偿债能力指标如下表：

项目	２０１０年９月３０日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日	２００７年１２月３１日
短期借款	１０，０００．００	－	３，０００．００	－
长期借款	４３，４０９．２２	５９，１２８．４５	１０，６４８．６７	１１，８１４．５８
银行借款合计	５３，４０９．２２	５９，１２８．４５	１３，６４８．６７	１１，８１４．５８
公司实际使用银行借款额	５３，４０９．２２	５９，１２８．４５	５１，６２８．６７	３８，７９４．５８

２００７年末和２００８年末公司流动比率和速动比率较低，主要是因为控股股东兴蓉集团向纳入公司合并报表范围的中心城区四座污水处理厂、成都市第三和第四污水处理厂拨款用于其项目建设，于２００７年末和２００８年末形成的公司对兴蓉集团的应付款余额分别为５８，１２２．９２万元和４６，１２０．３４万元。截至２００９年１２月３１日，上述应付款项已支付完毕，公司流动比率、速动比率均高于可比上市公司的平均值，表明公司的短期偿债能力较强。２０１０年９月３０日，公司流动比率和速动比率较低，主要是因为公司以４．９６亿元的价格取得兰州市七里河安宁污水处理厂３０年特许经营权及污水处理厂相关资产占有、使用和收益的权利，银行存款大幅减少和应付账款大幅增加所致。

２００８年末公司资产负债率较期初大幅上升，主要是因为根据成都市国资委《关于同意成都市兴蓉投资有限公司水务资产整合重组的批复》（成国资规［２００８］１６３号），排水公司将中心城地下雨污管网资产按照２００８年９月３０日的账面价值２０６，９９４．８３万元无偿划转给控股股东兴蓉集团，资产总额大幅下降所致。２００９年末公司资产负债率下降，主要是因为公司将第二污水处理厂建设拨款６６４．００万元、中心城区四座污水处理厂项目资本金３０，４０７．３０万元由专项应付款转入资本公积，从而负债总额大幅下降所致。截至２００９年１２月３１日和２０１０年９月３０日，公司资产负债率低于可比上市公司的平均值，表明公司的长期偿债能力较强。

报告期公司经营活动产生的现金流量充沛，经营活动现金流量净额呈逐年上升趋势，表明公司销售收入回款情况良好，收益质量较高；公司息税折旧摊销前利润逐年增加，盈利能力明显增强；公司利息保障倍数高于可比上市公司的平均值，表明公司现有业务盈利能力对支付利息有较强保障，长期偿债能力较强。

公司前次重大资产重组完成后，公司银行基本户由交通银行兰州西固支行迁移至中国银行成都金牛支行，截至本报告出具日公司无银行借款，因此尚未获得银行资信评级。排水公司具备良好的银行信用，与多家银行建立了长期合作关系，是成都银行高升桥支行的ＡＡＡ级优质客户，是中国银行成都金牛支行的ＡＡ级优质客户。

综上所述，公司具备较强的长期偿债能力，银行信用状况良好，可充分保障债权人的利益。

六、资产周转能力分析

报告期公司的营运能力指标如下：

项 目	已实现数		预测数
	２００９年度	２０１０年１－９月	２０１０年１０－１２月	２０１０年度	２０１１年度
一、营业收入	８３，１００．５４	７０，３１０．６７	２４，６４３．８８	９４，９５４．５５	１０７，４３２．５９
减：营业成本	７０，７１７．８７	４４，８７４．９１	１６，０４６．９８	６０，９２１．９０	６２，０７０．０８
营业税金及附加	１，３９１．３３	９７０．９１	２５７．３２	１，２２８．２２	１，２３６．９１
销售费用	４，２６８．８９	３，０７１．４１	１，３４６．３２	４，４１７．７３	５，１２３．８３
管理费用	４，６７６．９０	３，４４１．２６	１，７２５．９２	５，１６７．１８	５，４２３．４１
财务费用	１，８９３．６６	６，０６７．９６	１，６０４．７７	７，６７２．７３	４，９２２．７３
资产减值损失	２，４６０．１９	５８３．９６	２５７．６７	８４１．６３	１，４６７．４４
加：公允价值变动收益	１，６９３．０２	－４３８．８６	－	－４３８．８６	－
投资收益	５８２．０６	１，１１３．４９	－	１，１１３．４９	－
二、营业利润	－３３．２２	１１，９７４．８８	３，４０４．８９	１５，３７９．７７	２７，１８８．１９
加：营业外收入	１６，２２６．６１	３，１４２．５８	－	３，１４２．５８	－
减：营业外支出	１０３．６９	２１．２３	－	２１．２３	－
三、利润总额	１６，０８９．７０	１５，０９６．２３	３，４０４．８９	１８，５０１．１２	２７，１８８．１９
减：所得税费用	２，５３３．８２	２，４０３．７０	４２０．１２	２，８２３．８２	４，１２８．７２
四、净利润	１３，５５５．８８	１２，６９２．５３	２，９８４．７７	１５，６７７．３０	２３，０５９．４７
归属于母公司股东的净利润	１３，１５３．７４	１２，６８５．１５	２，９８０．６９	１５，６６５．８４	２３，０４４．５２

公司存货主要为设备零配件、电气元器件、污水处理所需药剂等原材料，无在产品、半成品和产成品项目。报告期随着公司污水处理能力和污水处理量的增长，规模效应逐步体现，公司亦加强了存货管理力度，使得公司存货周转率逐年提升。

２００８年１２月３１日之前，成都市政府以核拨基本运营资金方式支付污水处理服务费，公司在成都市财政局下拨污水处理服务费时方确认收入，故期末无应收账款。２００９年末、２０１０年９月３０日公司应收账款余额主要系应收成都市财政局２００９年１２月和２０１０年９月的污水处理服务费。

随着公司生产能力的增长、收入规模的扩大，资产周转能力逐年增强。２００８年公司总资产周转率较２００７年提升，一方面是排水公司于２００８年１０月将雨污管网资产（账面价值２，０６９，９４８，２８５．９０元）无偿划转给控股股东兴蓉集团，整合后公司资产总额下降、资产质量上升所致；另一方面是因为公司２００８年收入规模较上年增加２１．４４％。２００９年公司总资产周转率较２００８年大幅提升，主要是因为公司污水处理业务收入快速增长。

综上所述，公司的营运能力较为突出，经营风险较低，具备很好的持续经营能力。

七、非经常性损益、净资产收益率和每股收益

（一）最近三年及一期的非经常性损益

金额单位：万元

财务指标	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
存货周转率（次）	１７５．８３	１６２．７９	１５５．６０	１２７．４９
应收账款周转率（次）	９．６７	２４．６０	－	－
总资产周转率（次）	０．１８	０．２５	０．１１	０．０８

报告期公司的非经常性损益主要为对外委托贷款取得的损益，各期非经常性损益占净利润的比例较低，对公司的财务状况及经营成果均不存在重大影响。

（二）最近三年及一期的净资产收益率和每股收益

按照证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号－－净资产收益率和每股收益的计算及披露（２０１０年修订）》，公司２００７年度、２００８年度、２００９年度、２０１０年１～９月的净资产收益率及每股收益如下：

项 目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
１、非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分	３．６０	－０．６３	－	－０．１１
２、对外委托贷款取得的损益	－	－	３１９．５７	－
３、其他符合非经常性损益定义的损益项目	－	－	－１．５０	－
所得税的影响数	０．５４	－０．０９	４７．７１	－０．０２
少数股东损益的影响数	－	－	－	－
归属于公司普通股股东的非经常性损益合计	３．０６	－０．５３	２７０．３６	－０．０９

八、现金流量

报告期公司的现金流量情况如下：

金额单位：万元

项目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
基本每股收益（元）	０．４０	０．７４	０．１７	０．１４
稀释每股收益（元）	０．４０	０．７４	０．１７	０．１４
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）	０．４０	０．７４	０．１６	０．１４
扣除非经常性损益后的稀释每股收益（元）	０．４０	０．７４	０．１６	０．１４
加权平均净资产收益率	１１．９２％	１５．４２％	１．９８％	１．３８％
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率	１１．９２％	１５．４３％	１．８７％	１．３８％

（一）经营活动现金流量

报告期，公司经营活动产生的现金流量大幅增长，累计净额达１０４，８３１．７２万元，为合计归属于母公司所有者净利润的２．１２倍，表明公司销售收入实现的现金流入正常，盈利能力强，盈利质量较高，经营活动产生的现金流量充足。

（二）投资活动现金流量

报告期，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，合计－１５２，０２７．５３万元，主要是公司固定资产投资规模不断扩大所致，主要投资活动包括新建武侯、龙潭、天回、江安河等四座污水处理厂，以ＴＯＴ方式取得兰州市七里河安宁污水处理厂特许经营权，在成都市第三、第四污水处理厂资产及负债划转过程中向兴蓉集团支付其在兴建过程中拨付的建设资金３１，７２１．９７万元，以及新增土地使用权等。

（三）筹资活动现金流量

报告期，公司筹资活动产生的现金流量净额有所波动，其中，２００７年公司筹资活动产生的现金流量净额５７，０３３．１４万元，主要是兴蓉集团向纳入公司合并报表范围的成都市第二、第三、第四污水处理厂、中心城区四座污水处理厂、三县两镇污水处理厂拨付的建设资金共计６０，１６３．６１万元；２００８年公司筹资活动产生的现金流量净额１６，８６５．０５万元，主要是公司收到兴蓉集团向纳入公司合并报表范围的中心城区四座污水处理厂拨付的建设资金共计１３，９６０．０９万元和公司增加银行短期借款３，０００万元所致；２００９年公司筹资活动产生的现金流量净额５，４７５．０７万元，主要是公司增加长期借款１５，０００万元以及当期利息支出大幅增加的综合影响；２０１０年１～９月公司筹资活动产生的现金流量净额－２１，０８７．８９万元，主要是公司偿付了中国银行成都金牛支行１．５亿元借款、支付股利１５，２７９．８０万元以及收到兴蓉集团委托兴业银行成都分行向排水公司发放的１亿元委托借款等事项的综合影响。

报告期，公司销售回款情况良好，经营活动产生的现金流量充足，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量与公司的实际经营情况一致，未发生现金异常流入和流出的情形。

第四节 本次募集资金运用

一、本次募集资金使用计划

本次非公开发行新股１１４，７５５，８１３股，募集资金总额为１，９７３，７９９，９８３．６０元，扣除发行费用６４，４６４，７５５．８１元，募集资金净额为１，９０９，３３５，２２７．７９元，将全部用于收购成都市自来水有限责任公司１００％的股权，股权收购价格是以经成都市国资委备案的截至２０１０年９月３０日自来水公司净资产的评估值１９０，９３４．２８万元为基础确定的。若本次募集资金与收购资金需求有缺口，公司将根据实际需要通过自有资金及银行贷款等途径解决。

本次募集资金投资项目已经公司２０１０年９月２８日召开的第六届董事会第十次会议、２０１０年１０月１１日召开的第六届董事会第十一次会议、２０１０年１１月１６日召开的第五次临时股东大会审议通过。２０１０年１１月３日，四川省国资委出具《关于成都市兴蓉投资股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》（川国资产权（２０１０）７７号），同意公司实施本次非公开发行股票收购自来水公司股权的整体方案。

二、募集资金投资项目基本情况

（一）募集资金投资项目的盈利预测结果

自来水公司编制的盈利预测报告业经信永中和审计并出具了《盈利预测审核报告》（ＸＹＺＨ／２０１０ＣＤＡ２０１３－２），盈利预测的主要数据情况如下：

单位：万元

项 目	２０１０年１～９月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
经营活动产生的现金流量净额	２５，７５１．１９	３８，９６６．２３	２３，５３２．０１	１６，５８２．２９
投资活动产生的现金流量净额	－２２，６３６．１１	－４０，０５０．３２	－４８，８５４．９７	－４０，４８６．１４
筹资活动产生的现金流量净额	－２１，０８７．８９	５，４７５．０７	１３，８６５．０５	５７，０３３．１４
现金及现金等价物净增加额	－１７，９７２．８１	４，３９０．９８	－１１，４５７．９１	３３，１２９．３０

（二）自来水公司的盈利前景分析

自来水公司的未来发展明朗，盈利稳定增长，未来盈利能力的提升主要依靠水价的上调、供水区域扩大和供水需求增长带来的售水量的增长，主要如下：

（１）自来水价格未来仍将持续上调，有助于提升自来水公司的盈利能力，保证公司盈利能力维持在合理的水平

近年来，国家加大了水价改革的力度，《水利工程供水价格管理办法》、《关于推进水价改革促进节约用水保护水资源的通知》等文件相继出台，水的资源性、稀缺性特点凸现，随着水务行业市场化改革的大力推进，水价的定价市场化成为水务市场化改革的核心环节，通过放松价格管制以体现其资源性、商品性特征，水价将迎来长期持续上涨的趋势。且从长远来看，由于我国属于水资源贫乏的国家，水环境的恶化又进一步加重了水资源的不足，水资源的不足必然需要通过价格杠杆工具引导各消费主体养成节约用水、保护水资源可持续发展的意识，城市供水价格的逐步上调成为大势所趋，将有利于提升自来水公司的盈利能力，保证自来水公司未来的合理利润水平。

（２）未来成都市中心城区人口的持续增长以及供水区域的扩大将为自来水公司盈利稳定增长提供有力保障

目前，自来水公司供水能力为１７８万吨／日，为成都市外环路以内的中心城区（一圈层）及郫县提供自来水供应服务，供水面积超过３００平方公里，用水人口约４００万人。从人口的增长来看，根据成都市总体规划，至２０２０年，成都市中心城区用水人口将由现在的４００万人增长到４８０万人，中心城区供水需求仍有一定增长空间。

除了中心城区人口的内延式扩张外，自来水公司的供水区域还将不断扩大。

①向成都市中心城区周边区县辐射

根据《成都市供水规划》提出的“覆盖一圈层、辐射二圈层、指导三圈层”的统筹区域供水体系，成都市将按照水源水系及地理环境特征确定供水区域，在多个区市县的行政区域内，打破城乡二元结构，支持和鼓励以自来水公司为代表的大规模生产、工艺先进和成熟、水质优良可靠的水厂，不仅负责城市供水，未来还应当向城镇、符合供水条件的农村集中居住区供水。在该体系下，一圈层完全由自来水公司下属水厂集中供水，二圈层的新都、青白江、龙泉、温江、双流、郫县由自来水公司和当地小水厂联合供水，规划同时要求对于目前水源较差或保证率不高的二圈层各区县及地处三圈层的新津，不再建设新水厂，也不再对现有水厂进行大规模扩建，城镇小型水厂远期逐渐关闭，绝大部分增量供水需求将由自来水公司予以满足。在统筹区域供水体系下，自来水公司可实现区域的拓展，除现已实现供水的郫县外，供水区域将从中心城区拓展到二圈层的全部四区两县，且随着中小型水厂未来的关闭，市场对自来水公司的供水需求将逐步增加，到２０２０年二圈层四区两县的日供水量将由目前的４１．４５万吨／日达到８５．６９万吨／日，供水年均复合增长率将达８．４％，二圈层对自来水供应的需求将持续增长。

②异地收购、兼并和新建项目带来的供水区域外延式扩张

随着自来水公司区域拓展战略的实施，切入异地水务市场将使自来水公司分享到成都市以外的其他地区供水需求的持续增长，如自来水公司已成功切入的海南文昌县供水市场，在前期已有产能基础上，为了满足当地日益增长的供水需求，自来水公司已经计划实施产能扩张，以分享当地供水需求增长带来的业绩增长。

三、募集资金专项存储的相关情况

本公司已建立募集资金专项存储制度，并严格遵循公司《募集资金使用管理办法》的规定，已与募集资金开户银行浙商银行股份有限公司成都分行和保荐机构民生证券有限责任公司签订了《募集资金三方监管协议》。存放本次募集资金的专项账户情况如下：

账户名称：成都市兴蓉投资股份有限公司

账户号码：６５１０００００１０１２０１００２７４０２１

开户行：浙商银行成都分行营业部

该专户仅用于公司收购成都市自来水有限责任公司１００％的股权项目募集资金的存储和使用。

第五节 合规性的结论意见、保荐协议主要内容和上市推荐意见

一、合规性的结论意见

（一）保荐机构关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见

经保荐机构核查认为：成都市兴蓉投资股份有限公司本次发行股票的全部过程遵循了公平、公正的原则，符合目前证券市场的监管要求。通过询价方式最终确定的发行价格，符合《上市公司非公开发行股票实施细则》等法律法规和《认购邀请书》等申购文件的有关规定。所确定的发行对象符合发行人第六届董事会第１０、１１次会议决议及２０１０年度第五次临时股东大会规定的条件，符合中国证监会的相关要求。本次发行股票符合《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等法律法规的有关规定。

（二）发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见

发行人律师认为：发行人本次非公开发行已依法取得必要的批准和授权；为本次非公开发行所制作和签署的《认购邀请书》、《申购报价单》等法律文件合法有效；发行人本次非公开发行的过程公平、公正，符合有关法律法规的规定；发行人本次非公开发行所确定的发行对象、发行价格、发行股份数额、各发行对象所获配售股份等发行结果公平、公正，符合有关法律法规和发行人２０１０年第五次临时股东大会决议的规定。

二、保荐协议基本情况

签署时间：２０１０ 年１１月３０日

保荐机构：民生证券有限责任公司

保荐代表人：廖禹、马初进

保荐期限：自保荐协议生效之日起至发行人本次发行的股票上市当年剩余时间及其后一个完整的会计年度届满时止。

三、上市推荐意见

民生证券认为：成都市兴蓉投资股份有限公司申请本次非公开发行新增股票上市符合《公司法》、《证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规的有关规定，本次非公开发行的股票具备在深圳证券交易所上市的条件，民生证券愿意保荐发行人的股票上市交易，并承担相关保荐责任。

第六节 新增股份的数量及上市时间

本次发行新增１１４，７５５，８１３股的股份登记手续已于２０１１年４月１２日在中国结算深圳分公司办理完毕，并由中国结算深圳分公司出具了证券登记证明。

本次发行新增股份为有限售条件的流通股，上市日为２０１１年４月１９日。根据深交所相关业务规则的规定，２０１１年４月１９日公司股价不除权，股票交易涨跌幅为±１０％。

本次发行中，发行对象认购的股票限售期为１２个月，可上市流通时间为２０１２年４月１９日。

第七节 有关中介机构申明

一、保荐机构声明

本保荐机构已对本发行情况暨上市公告书（摘要）进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

项目协办人（签字）：彭 丹

彭 丹

保荐代表人（签字）：廖 禹 马初进

廖 禹 马初进

法定代表人（签字）：岳献春

岳献春

民生证券有限责任公司（公章）

2011年4月15日

二、发行人律师声明

本所及签字的律师已阅读本发行情况暨上市公告书（摘要），确认本发行情况暨上市公告书（摘要）与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在本发行情况暨上市公告书（摘要）引用的法律意见书的内容无异议，确认本发行情况暨上市公告书（摘要）不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

经办律师（签字）：刘延岭 谢元勋

刘延岭 谢元勋

负责人（签字）：王玲

王玲

北京市金杜律师事务所

2011年4月15日

三、会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读本发行情况暨上市公告书（摘要），确认发行情况暨上市公告书（摘要）与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在本发行情况暨上市公告书（摘要）中引用的本所专业报告的内容无异议，确认本发行情况暨上市公告书（摘要）不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

经办注册会计师（签字）：尹淑萍 龚正平

尹淑萍 龚正平

负责人（签字）：张克

张克

信永中和会计师事务所

2011年4月15日

第八节 备查文件

以下备查文件，投资者可以在本公司查阅。

一、保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；

二、发行人律师出具的法律意见书和律师工作报告；

三、其他与本次非公开发行股票相关的重要文件。

成都市兴蓉投资股份有限公司（盖章）

2011年4月15日