□日信证券 徐海洋

　本周三个交易日，市场完成了对前期高点的突破。从目前的情况来看，业绩披露和春季施工高峰的到来，将继续推升投资者对顺周期品种的乐观情绪，指数有望进一步冲高向上。但下周三月份宏观数据陆续开始披露，可能成为市场高位震荡的触发因素。

　指数突破新高的主要动力来自于顺周期品种的估值修复性行情，银行、地产以及部分煤炭、有色个股超预期的业绩表现，为资金流入提供了足够的安全边际。而在预期上，春季施工旺季的到来，将从信贷投放、生产资料需求、机械工程订单等方面提供经济回升的积极信号，短期市场对经济面的担忧可能被明显削弱，指数具备进一步惯性冲高的动力。不过我们提示下周市场快速走高后的震荡风险。三月份主要宏观数据开始陆续披露，虽然主要数据并不会出乎市场预期，但通胀高企与经济增速下滑的矛盾将继续在三月份数据中得到体现，市场分歧必将引出指数的震荡风险。

　在中长期趋势上，目前国内通胀预期依然强烈，投资者保值增值的需求将继续驱动资金流入资本市场的步伐，低估值周期股仍有推动市场向上的动能，但行情也很难摆脱剧烈震荡的演变特征。建议继续跟踪行业供求好转、估值合理、弹性较大的二线周期性品种，中期则可关注资源品和出口复苏线索下的投资机会。

下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 ２９５０－３１５０点

下周热点 资源品、贵金属

下周焦点 经济数据、美元走势