基金管理人：银华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２２日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、根据《银华－道琼斯８８精选证券投资基金基金合同》的规定：本基金将不高于７５％的资产投资于股票，将不低于２０％的资产投资于国债，且保持不低于基金资产５％的现金或到期日在一年以内的政府债券。鉴于现行法规已经没有对基金投资于债券的限制性规定，本基金股票资产投资比例上限调整为９５％。

２、本基金按合同规定在合同生效后３个月内已达到上述规定的投资比例。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

３、杨长清先生自２０１１年１月７日起不再担任本基金基金经理，详情请见本基金管理人发布的相关公告。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华－道琼斯８８精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

注：本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年第四季度，ＣＰＩ指数逐渐走高，央行采取了上调准备金率和上调存贷款利率等紧缩政策。四季度，金融、地产和有色等周期性股票经历了短暂的快速上涨后就开始回落，而受国家政策支持的新兴产业和消费品行业表现出色。整个四季度，行业与个股分化严重，一些传统行业在国家转型期政策作用下，估值继续下降；而代表新经济和未来产业发展方向的行业，估值继续上升。根据政府的政策导向，本基金根据市场状况，本着谨慎的态度，股票仓位主要集中在低估值的蓝筹股上，同三季度相比，减少了金融行业的配置比例。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为０．９３４９元，本报告期份额净值增长率为－４．８４％，同期业绩比较基准收益率为５．５４％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

２０１１年国家将继续实行积极的财政政策，同时采用稳健的货币政策。房地产调控在２０１１年还看不到放松的迹象，经济将在保增长的基础上继续进行结构调整。２０１１年一季度经济运行仍然保持向好趋势，在积极财政政策导向下，固定资产投资增长将逐步企稳。出口增速短暂的下滑不会改变国内经济向好的态势，未来国内消费有望继续平稳增长。目前加息周期已经开启，国内的通胀形势进一步深化，通胀正由货币推动型转为成本推动型，单纯的数量型调控难以收到较好的效果。一方面，通胀与紧缩压力下，一些估值合理的消费服务业、新兴产业和有色金属的股票具有比较好的投资价值；另一方面，由于房地产调控对地产银行等股票的影响已经过度反映在了股票的市盈率中，这些行业具有估值向上提升的机会。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

５．２．１报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合

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５．２．２报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合

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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

５．３．１报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．３．２报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

５．８．５．１报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

５．８．５．２报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

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５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

８．１．１ 中国证监会批准银华－道琼斯８８精选证券投资基金设立的文件

８．１．２《银华－道琼斯８８精选证券投资基金招募说明书》

８．１．３《银华－道琼斯８８精选证券投资基金基金合同》

８．１．４《银华－道琼斯８８精选证券投资基金托管协议》

８．１．５ 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

８．１．６银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程

８．１．７ 基金托管人业务资格批件和营业执照

８．２ 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

８．３ 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（ｗｗｗ．ｙｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

银华基金管理有限公司

２０１１年１月２２日

基金简称	银华－道琼斯８８指数
交易代码	１８０００３
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年８月１１日
报告期末基金份额总额	１０，６５０，２２８，８７２．９７ 份
投资目标	本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量化风险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资收益率，实现基金资产的长期增值。
投资策略	本基金为增强型指数基金，以道中８８指数为基金投资组合跟踪的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成份股票，增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的股票，在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指数的投资收益率。 本基金将不高于７５％的资产投资于股票，将不低于２０％的资产投资于国债。且保持不低于基金资产５％的现金或到期日在一年以内的政府债券。在法律环境允许后，本基金股票资产投资比例上限将调整为９５％。
业绩比较基准	道琼斯中国８８指数（简称道中８８指数）
风险收益特征	２、基金价格变动风险提示：本基金因股票资产投资比例较大，当所追踪之标的指数因市场原因出现大幅下跌时，会造成基金资产净值的相应下跌，产生跌破基金发行价的风险。 ３、更换标的指数风险提示：本基金管理人在本招募说明书规定的特定情况下有权更换标的指数，由此可能产生风险。
基金管理人	银华基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	－９２，８５１，８４５．５９
２．本期利润	－４４６，７０５，８２９．５４
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０４１０
４．期末基金资产净值	９，９５６，９５５，６７９．００
５．期末基金份额净值	０．９３４９

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－４．８４％	１．７０％	５．５４％	１．７７％	－１０．３８％	－０．０７％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
陈秀峰先生	本基金的基金经理。	２０１０年９月８日	－	９年	硕士学历。曾先后任职于中国民族国际信托投资公司、中国信息信托投资公司。２００２年８月加盟银华基金管理有限公司，历任基金经理助理、投资部总监助理、投资部执行总监、机构理财部负责人、企业年金与机构理财部总监、特定资产管理部总监。具有从业资格。国籍：中国。
杨长清先生	本基金的基金经理。	２００９年１１月２６日	－	６年	硕士学历。曾任职于长沙铁路局担任机械设计工程师。２００３年２月加盟银华基金管理有限公司，历任市场营销部经理、产品开发部执行主管、研究部研究员及投资管理部基金经理助理。具有从业资格。国籍：中国。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	８，１０２，７２５，９６６．３８	８１．１５
	其中：股票	８，１０２，７２５，９６６．３８	８１．１５
２	固定收益投资	５４５，７５５，０００．００	５．４７
	其中：债券	５４５，７５５，０００．００	５．４７
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１，０１３，０６６，６２５．４１	１０．１５
６	其他资产	３２２，７３１，３７８．８８	３．２３
７	合计	９，９８４，２７８，９７０．６７	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	３，５０９，９００．００	０．０４
Ｃ	制造业	５５２，３２０，００５．８５	５．５５
Ｃ０	食品、饮料	３２０，５４８，１４８．１３	３．２２
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１０９，２００．００	０．００
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	８５４，３００．００	０．０１
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	２，０７６，７００．００	０．０２
Ｃ７	机械、设备、仪表	２，２８４，２００．００	０．０２
Ｃ８	医药、生物制品	２２６，４４７，４５７．７２	２．２７
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１６３，９００．００	０．００
Ｅ	建筑业	２６１，３００．００	０．００
Ｆ	交通运输、仓储业	４４３，８４８．００	０．００
Ｇ	信息技术业	５９０，３２５，７９６．８５	５．９３
Ｈ	批发和零售贸易	６３１，６８４，５２０．６４	６．３４
Ｉ	金融、保险业	５，５２９，１４３，６２５．５２	５５．５３
Ｊ	房地产业	６９０，３００．００	０．０１
Ｋ	社会服务业	１２１，５００．００	０．００
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	１１９，８００．００	０．００
	合计	７，３０８，７８４，４９６．８６	７３．４０

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	４８７，４９８，１９８．５０	４．９０
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	４８７，３５２，６９８．５０	４．８９
Ｃ７	机械、设备、仪表	－	－
Ｃ８	医药、生物制品	１４５，５００．００	０．００
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	７６，３００．００	０．００
Ｅ	建筑业	９０，８００．００	０．００
Ｆ	交通运输、仓储业	１７９，４００．００	０．００
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	２２５，５３９，０９６．６２	２．２７
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	８０，５５７，６７４．４０	０．８１
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	７９３，９４１，４６９．５２	７．９７

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１３１８	中国平安	１６，８００，０００	９４３，４８８，０００．００	９．４８
２	６０００００	浦发银行	６４，１６５，９８２	７９５，０１６，５１６．９８	７．９８
３	６０００３０	中信证券	４９，６０７，２７８	６２４，５５５，６３０．０２	６．２７
４	６０１６０１	中国太保	２６，４９７，５８８	６０６，７９４，７６５．２０	６．０９
５	６０００３６	招商银行	４６，５４９，９１１	５９６，３０４，３５９．９１	５．９９
６	６０００５０	中国联通	１１０，２４０，６９１	５８９，７８７，６９６．８５	５．９２
７	６０００１６	民生银行	１００，２５９，９１８	５０３，３０４，７８８．３６	５．０５
８	６０１１６６	兴业银行	１８，２７１，４２３	４３９，４２７，７２３．１５	４．４１
９	００２０２４	苏宁电器	３３，０００，０００	４３２，３００，０００．００	４．３４
１０	０００００１	深发展Ａ	２５，０２５，９８２	３９５，１６０，２５５．７８	３．９７

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	００００１２	南 玻Ａ	２４，６７６，０８６	４８７，３５２，６９８．５０	４．８９
２	０００７７６	广发证券	３，９９９，８８９	２１２，５５４，１０１．４６	２．１３
３	０００５９８	兴蓉投资	３，９０４，８８０	８０，５５７，６７４．４０	０．８１
４	６０１３７７	兴业证券	７５５，７４７	１２，２４３，１０１．４０	０．１２
５	００２５００	山西证券	６１，０１１	７４１，８９３．７６	０．０１

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	５４５，７５５，０００．００	５．４８
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	－	－
７	其他	－	－
８	合计	５４５，７５５，０００．００	５．４８

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０８０１０４１	０８央行票据４１	１，５００，０００	１５０，５１０，０００．００	１．５１
２	１００１０１１	１０央行票据１１	１，５００，０００	１４６，８８０，０００．００	１．４８
３	０８０１０４４	０８央行票据４４	１，０００，０００	１００，３６０，０００．００	１．０１
４	１００１０２１	１０央行票据２１	１，０００，０００	９７，８１０，０００．００	０．９８
５	０８０１０４７	０８央行票据４７	５００，０００	５０，１９５，０００．００	０．５０

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	３，０８８，６８５．７４
２	应收证券清算款	２７０，３１９，４４６．０８
３	应收股利	－
４	应收利息	１３，８５０，７９４．４５
５	应收申购款	３５，４７２，４５２．６１
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	３２２，７３１，３７８．８８

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	６０１３７７	兴业证券	１２，２４３，１０１．４０	０．１２	新股锁定
２	００２５００	山西证券	７４１，８９３．７６	０．０１	新股锁定

本报告期期初基金份额总额	１１，４１８，０４３，７１４．８９
本报告期基金总申购份额	５０８，９３１，３９６．００
减：本报告期基金总赎回份额	１，２７６，７４６，２３７．９２
本报告期期末基金份额总额	１０，６５０，２２８，８７２．９７