□重庆 苏渝

　在全球股市不断创新高之际，A股却一枝独“锈”，跌跌不休。

　上周末存款准备金率上调消息的利空，在一定程度上发挥了助跌作用，但下跌的根本原因是没完没了的高价圈钱，新股大面积破发粉碎了投资者的信心。下周又有14只新股发行，使原本偏弱的市场雪上加霜，恐慌盘的涌出打破了成交量不济的横盘状态。基金在寻价时抬高新股发行价，这回搬起石头砸了自己的脚。新股“三高”圈钱已成过街老鼠，发行已遇到空前危机，现在谁去申购新股明摆着是往油锅里跳，承销商这个年哭着过吧。

　消息面上：利空和利多共存。胡锦涛主席访美、周四公布的主要经济运行数据2010年GDP比上年增长10.3%，CPI比上年增长3.3%，都在预期之中，CPI年尾翘尾因素在前期挖坑动作中都已提前消化掉。现在关键要看成交量变化，关注产业资本抄底的蔓延，再就是看新股破发能否打住。

　板块上：关于中国企业竞标美国高铁项目的报道令建筑和工程、机械行业等相关行业强劲上涨，中国南车、中国北车、晋西车轴等多只个股强势依旧。银行和地产板块蓄势待发，虽然整体没有出色表现，主要是受制于房产税利空影响，下周两大板块会有后发制人的不俗表现。

　技术上：现在的情况和2010年7月跌到2319点区别很大，大盘重心很低，沪深300成分股等蓝筹板块市盈率处于历史较低水平，产业资本开始抄底，回购和间接大股东开始增持。就市场整体来说，不具备出现类似去年大幅杀跌的能力，充其量也只是在小范围内震荡一下而已，而震荡向上爆发中级行情的机会较大。眼下的大盘是“再造底背离”，而且是和去年2319点时相似的底背离。

　既然是和2319点时相似的底背离形态出现了，那么后面是否会出现类似去年7月到10月的那波中级上涨行情呢？答案还有待观察。不管怎样，暴跌挖坑为大反弹打下基础。大盘前期在2850点-2780点的窄幅空间内震荡了近两周，多空双方始终处于纠结状态，盘面反应的就是成交量的持续萎缩。多空双方都迫切希望打破僵局。多方不会给空方留下太大的回补空间，极限回调点位在2650左右的缺口处。因为权重股的低估值，一直是多方手中的王牌，但行情迟迟没有展开的原因，就是缺乏一个契机，这个契机要么来自政策预期的改变，要么就是跌出来的机会。

　现在机会来了，股指再破2700点，回补缺口后，形成空头陷阱，大级别的反弾在春节前展开。此外，外围股市的积极向好，短期内还没有明确的头部迹象。美股上涨的最大动因就在于股市基本面的持续向好，而现在A股业绩的基础并未出现恶化迹象，大家无需对无量空跌产生恐慌，千万不要倒在黎明前的黑暗中。