基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一一年一月二十二日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标单位：人民币元

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注：“本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金于２００６年４月２６日正式成立。

３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００６年４月２６日至２０１０年１２月３１日）

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注：本基金建仓期自２００６年４月２６日至２００６年１０月２５日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为２００６年４月２６日，图示时间段为２００６年４月２６日至２０１０年１２月３１日。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注： １．任职日期和离任日期指公司作出决定后正式对外公告之日。

２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于２００９年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自２００９年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司根据上述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。

本报告期内，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金无异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年第四季度整体策略是加大具有资产属性的股票及估值较低的周期股的配置。调整原因主要是预期美日两国将坚定执行量化宽松政策，也会让热钱往股市、商品、农产品等各种投资品或实体资产来流动。虽然２０１０年第四季度煤炭、有色、建材、电子元器件等板块整体涨幅居前，且建材、电子元器件的配置对基金净值有正面贡献，但因煤炭及有色股票选择的时机没把握好，使得整体配置对基金净值贡献有限。

展望２０１１年一季度，重点会关注“十二五”期间重点发展的新兴战略产业，其中特别看好信息技术、新能源、新材料的个股相关机会。未来将布局受益于经济转型的新兴产业、部分周期性行业，也关注高盈利、高分红、高成长且２０１１年估值仍较低的股票的投资机会。操作策略上会以精选中小盘成长股的α策略为主，也会把握周期股票的阶段性投资机会。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至２０１０年１２月３１日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金份额净值为０．９３９１元，本报告期份额净值增长率为３．３５％，同期业绩比较基准收益率为１．９０％ 。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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注：截至２０１０年１２月３１日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金资产净值为３，２７７，３３９，５５７．６２ 元，基金份额净值为０．９３９１元，累计基金份额净值为２．３６８３元。

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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本基金截至２０１０年１２月３１日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。本基金本报告期末其他前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

７．１．１ 中国证监会批准上投摩根双息平衡混合型证券投资基金设立的文件；

７．１．２ 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》；

７．１．３ 《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金托管协议》；

７．１．４ 《上投摩根开放式基金业务规则》；

７．１．５ 基金管理人业务资格批件、营业执照；

７．１．６ 基金托管人业务资格批件和营业执照。

７．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

７．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

上投摩根基金管理有限公司

二〇一一年一月二十二日

基金简称	上投摩根双息平衡混合
基金主代码	３７３０１０
交易代码	３７３０１０
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００６年４月２６日
报告期末基金份额总额	３，４８９，７７４，４５４．２４份
投资目标	本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求为投资者创造绝对回报。
投资策略	本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴ＪＰ摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（ＳＡＡ）和战术资产配置（ＴＡＡ）策略，动态优化投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，本基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。
业绩比较基准	本基金的业绩比较基准为：富时中国 １５０红利指数收益率×４５％＋富时中国国债指数收益率×４５％＋同业存款利率×１０％
风险收益特征	本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品。
基金管理人	上投摩根基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１０年１０月１日－２０１０年１２月３１日）
１．本期已实现收益	２０８，７３２，９９２．６８
２．本期利润	１３５，８７８，７６４．１９
３．加权平均基金份额本期利润	０．０３６５
４．期末基金资产净值	３，２７７，３３９，５５７．６２
５．期末基金份额净值	０．９３９１

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	３．３５％	１．４４％	１．９０％	０．７６％	１．４５％	０．６８％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
王振州	本基金基金经理	２００９－１０－１０	－	９年以上	中原大学电子电机学士，企业管理硕士；２００２年３月至２００４年５月任宝来证券国际金融集团高级研究员；２００４年５月至２００７年１月，任职于日盛证券投资信托股份有限公司，担任日盛美亚高科技基金及日盛小而美基金基金经理；２００７年１月至２００７年９月任元大证券投资信托股份有限公司元大双盈基金基金经理。２００７年９月加入上投摩根基金管理有限公司。２００７年１１月至２００８年１１月任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理，自２００８年１１月起任上投摩根中国优势股票型证券投资基金基金经理，自２００９年１月起同时担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，４０９，３１３，４３０．２７	７３．１７
	其中：股票	２，４０９，３１３，４３０．２７	７３．１７
２	固定收益投资	６９１，４３６，６７７．７０	２１．００
	其中：债券	６９１，４３６，６７７．７０	２１．００
	资产支持证券	－	－

３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１７５，５９９，９９４．２１	５．３３
６	其他各项资产	１６，５４２，２１８．６７	０．５０
７	合计	３，２９２，８９２，３２０．８５	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	５３，７０３，６４２．６５	１．６４
Ｂ	采掘业	１７２，２９３，９９７．０６	５．２６
Ｃ	制造业	１，３５９，４１５，３３３．３１	４１．４８
Ｃ０	食品、饮料	６０，０８９，１８３．００	１．８３
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	７２，６３３，３５７．３３	２．２２
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２０２，９３７，４３９．９４	６．１９
Ｃ５	电子	３５４，２３９，３７４．６４	１０．８１
Ｃ６	金属、非金属	３８９，０５４，２９０．２３	１１．８７
Ｃ７	机械、设备、仪表	１０３，０８０，４３０．０５	３．１５
Ｃ８	医药、生物制品	１１３，２２１，４２７．２２	３．４５
Ｃ９９	其他制造业	６４，１５９，８３０．９０	１．９６
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１９，５０６，２８６．２０	０．６０
Ｅ	建筑业	２９，４２３，６６６．１６	０．９０
Ｆ	交通运输、仓储业	１２，６０７，８１７．６０	０．３８
Ｇ	信息技术业	１８０，２３６，５７８．４０	５．５０
Ｈ	批发和零售贸易	７９，７５３，１４６．７０	２．４３
Ｉ	金融、保险业	２１６，１５２，４４４．８４	６．６０
Ｊ	房地产业	１７５，０９０，３７５．０２	５．３４
Ｋ	社会服务业	７６，０１３，４４８．１１	２．３２
Ｌ	传播与文化产业	３，２５３，６９４．２２	０．１０
Ｍ	综合类	３１，８６３，０００．００	０．９７
	合计	２，４０９，３１３，４３０．２７	７３．５１

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００５８５	海螺水泥	４，９６３，９９３	１４７，３３１，３１２．２４	４．５０
２	６０１３１８	中国平安	２，０７２，９０４	１１６，４１４，２８８．６４	３．５５
３	６００５１８	康美药业	５，６７７，３８２	１１１，９０１，１９９．２２	３．４１
４	００２１５５	辰州矿业	２，８５１，００４	１０２，４０８，０６３．６８	３．１２
５	６０１６０１	中国太保	４，３５５，３７８	９９，７３８，１５６．２０	３．０４
６	０００９３６	华 西 村	１１，０１９，９２４	９６，０９３，７３７．２８	２．９３
７	００２２４１	歌尔声学	１，７５３，３７５	９５，８５７，０１１．２５	２．９２
８	６００３８３	金地集团	１４，６５７，８９９	９０，５８５，８１５．８２	２．７６
９	００２１０６	莱宝高科	１，３４３，８７９	８９，０３１，９８３．７５	２．７２
１０	０００００２	万 科Ａ	１０，２８０，３６０	８４，５０４，５５９．２０	２．５８

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	２５７，７０７，０００．００	７．８６
３	金融债券	７５，５８６，５００．００	２．３１
	其中：政策性金融债	７０，４７６，０００．００	２．１５
４	企业债券	２０１，８８８，７３７．００	６．１６
５	企业短期融资券	４０，０３０，０００．００	１．２２
６	可转债	１１６，２２４，４４０．７０	３．５５
７	其他	－	－
８	合计	６９１，４３６，６７７．７０	２１．１０

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１００１０６０	１０央行票据６０	９００，０００	８７，９３９，０００．００	２．６８
２	０８０４１２	０８农发１２	７００，０００	７０，４７６，０００．００	２．１５
３	１１３００２	工行转债	５７１，５１０	６７，５１８，１９１．４０	２．０６
４	０８０１０４７	０８央行票据４７	６００，０００	６０，２３４，０００．００	１．８４
５	１２２０３３	０９富力债	５７０，０１０	５９，６８０，０４７．００	１．８２

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，８３７，５９７．４０
２	应收证券清算款	３，３４６，９５８．７７
３	应收股利	－
４	应收利息	１０，１４５，３０４．４２
５	应收申购款	２１２，３５８．０８
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１６，５４２，２１８．６７

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	４８，７０４，２３３．８０	１．４９

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	６００５１８	康美药业	１１１，９０１，１９９．２２	３．４１	筹划配股事宜

本报告期期初基金份额总额	４，０６５，６３２，８５１．４６
本报告期基金总申购份额	３９，３７６，８１４．６２
减：本报告期基金总赎回份额	６１５，２３５，２１１．８４
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，４８９，７７４，４５４．２４