基金管理人：银华基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２２日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同第十二条：基金的投资（三）投资范围规定的各种比例，股票投资占基金资产的比例为６０％－９５％，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的３％，基金应当保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华内需精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

注：本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年第四季度的前半段，市场在美国数量化放松的刺激下，低估值的周期性板块走出了一波看似轧空的行情，市场热情再现。但是不断超出预期和心理承受的ＣＰＩ和明确的紧缩货币政策终止了这一轮做多的热情，市场又一次演绎了低估值修复行情－新兴产业接棒－最后全部归于平淡，走上快速调整或者慢慢阴跌的道路。总的来说四季度的市场走势延续了全年的风格，中小市值股票表现明显优于大市值股票。

十月初市场对于流动性泛滥和量化宽松的预期的热情超出了我们能够理解的范围，而出于对未来经济增长速度下滑的担心，我们对强周期的资产的态度越来越趋于谨慎。同时通货膨胀环比的过快上涨使得我们对滞涨的担心加重了。我们逐渐清光了我们的强周期类的资产配置，把组合的配置重心转移到以创业板和中小板为代表的新兴战略产业上面，取得了较好的回报。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为１．１３７元，本报告期份额净值增长率为１６．０２％ ，同期业绩比较基准收益率为５．３１％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１１年一季度，我们理解到，通货膨胀的大的趋势已经形成，全球范围的大宗商品牛市可能会延续，以有色橡胶钾肥磷肥为代表的资源品和以种子为代表的农业或者可以纵横时间更久一些；我们认识到，未来战略新兴产业的子行业的黄金时间和热点轮换可能较今年更为复杂，需要更为深邃的对未来经济发展的思考和更广泛的子行业的覆盖和政策判断；我们同时意识到，也许是时候重新审视以军工为代表的央企资产注入的逻辑了。

未来的路可能会很曲折，但是我们并不悲观，相信在充分调整和修正后，代表新的生产力方向的产业会更加充满活力。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

８．１．１ 中国证监会批准银华内需精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）设立的文件

８．１．２ 《银华内需精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）招募说明书》

８．１．３《银华内需精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》

８．１．４《银华内需精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）托管协议》

８．１．５ 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

８．１．６ 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程

８．１．７ 基金托管人业务资格批件和营业执照

８．２ 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

８．３ 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（ｗｗｗ．ｙｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

银华基金管理有限公司

２０１１年１月２２日

基金简称	银华内需精选股票（ＬＯＦ）
交易代码	１６１８１０
基金运作方式	上市契约型开放式（ＬＯＦ）
基金合同生效日	２００９年７月１日
报告期末基金份额总额	２，８７６，５２３，１８５．５２ 份
投资目标	本基金通过重点投资于内需增长背景下具有持续竞争力的优势企业，在控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期持续增值。
投资策略	本基金将采取积极、主动的资产配置策略，重点投资内需增长背景下具有持续竞争力的优势企业，力求实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资组合比例范围为：股票投资占基金资产的比例为６０％－９５％，现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的３％，基金应当保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×８０％＋上证国债指数收益率×２０％。
风险收益特征	本基金为股票型证券投资基金，预期风险与收益水平高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，在证券投资基金中属于较高风险、较高预期收益的基金品种。
基金管理人	银华基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	２７１，８９４，７２０．５４
２．本期利润	３３９，５４１，２１４．０９
３．加权平均基金份额本期利润	０．１４０９
４．期末基金资产净值	３，２７１，１９９，１８６．３５
５．期末基金份额净值	１．１３７

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１６．０２％	２．０３％	５．３１％	１．４２％	１０．７１％	０．６１％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
徐子涵先生	本基金的基金经理。	２０１０年６月２１日	－	９年	金融学硕士。毕业于清华大学、英国帝国理工大学；９年证券从业经验。曾就职于英国保诚集团Ｍ＆Ｇ基金管理（国际）公司，任商业拓展分析师；曾就职于海富通基金管理有限公司，历任交易员、股票分析师、海富通股票证券投资基金基金经理助理、海富通强化回报混合证券投资基金基金经理助理以及海富通风格优势股票型证券投资基金基金经理助理。２０１０年１月加盟银华基金管理有限公司。具有从业资格。国籍：中国。
齐海滔先生	本基金的基金经理。	２００９年７月１日	２０１０年１２月２７日	６年	硕士学位。曾在长城证券有限责任公司从事行业研究和投资管理工作。２００６年６月加盟银华基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理等职。２００９年３月２日至２００９年６月３０日担任天华证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，８１８，８４９，４０９．７７	８５．７３
	其中：股票	２，８１８，８４９，４０９．７７	８５．７３
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	４５５，０４０，９４３．４０	１３．８４
６	其他资产	１４，１４９，５６８．５３	０．４３
７	合计	３，２８８，０３９，９２１．７０	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１６０，２１２，８４８．６９	４．９０
Ｂ	采掘业	５７，９１３，７８７．８０	１．７７
Ｃ	制造业	１，９２４，６７０，８７７．４５	５８．８４
Ｃ０	食品、饮料	１１５，２２０，４０３．７８	３．５２
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２８８，０９１，７３０．４９	８．８１
Ｃ５	电子	１０１，５４７，９４５．１０	３．１０
Ｃ６	金属、非金属	３２５，３９１，６７４．７６	９．９５
Ｃ７	机械、设备、仪表	１，０２０，１３５，６５４．５２	３１．１９
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	７４，２８３，４６８．８０	２．２７
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	６４，２４６，１９９．０６	１．９６
Ｇ	信息技术业	２９６，２８９，０３２．３２	９．０６
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	２８６，１８６，６６４．４５	８．７５
Ｌ	传播与文化产业	２９，３３０，０００．００	０．９０
Ｍ	综合类	－	－
	合计	２，８１８，８４９，４０９．７７	８６．１７

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００５７０	恒生电子	８，０００，０００	１６２，０００，０００．００	４．９５
２	３０００２４	机器人	２，２１０，１５８	１２７，６８０，８２７．６６	３．９０
３	００００１２	南 玻Ａ	５，５００，０００	１０８，６２５，０００．００	３．３２
４	０００５９８	兴蓉投资	５，２０６，５７９	１０７，４１１，７２４．７７	３．２８
５	３０００５５	万邦达	６５７，７８１	８８，９９７，７６９．３０	２．７２
６	６００７０３	三安光电	１，７００，０００	７７，９６２，０００．００	２．３８
７	０００７９２	盐湖钾肥	１，０６８，９４４	７０，８０６，８５０．５６	２．１６
８	３００００２	神州泰岳	１，２５０，３００	６９，８７９，２６７．００	２．１４
９	００２４０７	多氟多	８９９，７１３	６９，７１８，７６０．３７	２．１３
１０	０００６３０	铜陵有色	１，９４４，７９１	６８，１６４，９２４．５５	２．０８

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	４，２０４，９１４．６８
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	５８，７５３．２２
５	应收申购款	９，８８５，９００．６３
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１４，１４９，５６８．５３

本报告期期初基金份额总额	２，３６７，１１１，４９５．１９
本报告期基金总申购份额	１，７２８，８０９，０５９．１０
减：本报告期基金总赎回份额	１，２１９，３９７，３６８．７７
本报告期期末基金份额总额	２，８７６，５２３，１８５．５２