基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２２日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标单位：人民币元

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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：业绩比较基准收益率＝７５％×上证１８０指数收益率＋２０％×中信标普国债指数收益率＋５％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：招商安泰股票的债券／股票配置范围为：债券２０％－３０％，股票６５％－８０％。根据本系列基金合同规定，本基金设立后，投资建仓期为三个月，特殊情况下不超过六个月。本基金于２００３年４月２８日成立，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

报告期内，本基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过５％的情况。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

（１）股票市场

２０１０年第４季度，在美元贬值和大宗商品大涨的背景下，市场首先经历了一波周期性行业的大幅拉升，之后市场出现大幅调整及反复震荡，结构上则经历了消费品、新兴行业、周期性行业之间的反复活跃和反复调整，市场在高估值行业和低估值行业之间进行着激烈的博弈。

（２）债券市场

２０１０年第４季度，ＣＰＩ持续上行，通胀压力较大，央行２次加息，３次提高存款准备金率，债券整体收益率持续上行。由于央行持续回笼流动性，以及商业银行年底为满足考核要求资金需求较大，资金面十分紧张，使得短端利率急剧上行，并带动中长端利率继续上行。

（３）基金操作回顾

本基金在操作中，及时根据市场风格的转换进行了一定的调仓，在各行业之间进行了较为平衡的配置，全季度来看取得了一定的超额收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为０．６０５３元，本报告期份额净值增长率为７．１１％，同期基准指数增长率为４．４６％，基金净值表现超越基准指数，幅度为２．６５％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

（１）股票市场

展望２０１１年第１季度，周期性行业中的大宗商品刚刚经历了阶段性的大涨，虽然经济基本面支持大宗商品的继续上涨，但美元指数的上扬则给这种上涨带来了很大的不确定性；此外，通货膨胀影响下的货币政策也给市场带来更多的不确定性，但即将召开的两会也使得市场充满一定憧憬。综合来看，一季度市场背景较为复杂，行情演绎可能会经历较多的反复。

（２）债券市场

展望２０１１年第１季度的债券市场，我们看到国内经济有望继续平稳增长，结构转型仍是主旋律，但通胀仍有一定上行压力；国外经济逐渐回暖，美国经济复苏的态势基本确立，但高失业率决定了它的量化宽松政策短期内不会停止。综合国内外环境，国际经济向好，国内投资过热，可能导致需求偏旺，最后导致政府被迫提前数量调控、并且适度跟进价格调控。货币政策的紧缩程度存在很大不确定性，这将直接影响债市行情。此外，股票市场行情演变及通胀形势变化等因素也将对债券市场产生影响。基于此，我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§７备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

２、 中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；

３、 《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》；

４、 《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》；

５、 《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》；

６、 《招商安泰系列开放式证券投资基金２０１０年第４季度报告》。

７．２ 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦

７．３ 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５

网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

招商基金管理有限公司

２０１１年１月２２日

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邓良毅	离职前任本基金的基金经理	２００９年４月２３日	２０１０年１０月２１日	１５	邓良毅，男，中国国籍，经济学博士。曾于中国人民银行深圳分行、深圳证券监督管理办公室（现深圳证监局）任职，从事证券机构及上市公司监管工作；２００３年起先后于华林证券有限责任公司、中国建银投资证券有限责任公司及泰信基金管理有限公司任职，从事证券研究及研究管理工作；２００９年加入招商基金管理有限公司，曾任招商安泰系列开放式证券投资基金基金经理。
张婷	本基金的基金经理及招商安本增利债券型证券投资基金的基金经理	２０１０年２月１２日	－	６	张婷，女，中国国籍，管理学硕士。曾任职于中信基金管理有限责任公司以及华夏基金管理有限公司，从事债券交易、研究以及投资管理相关工作，２００９年加入招商基金管理有限公司，任固定收益投资部助理基金经理，现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。
刘军	本基金的基金经理及招商大盘蓝筹股票型证券投资基金的基金经理	２０１０年１０月２１日	－	７	刘军，男，中国国籍，哲学硕士。 曾任职于中国建设银行福建省分行及深圳润迅通信有限公司；２００３年起先后任职于海通证券股份有限公司及平安证券股份有限公司研究所，从事行业研究工作；２００９年加入招商基金管理有限公司，曾任高级行业研究员及助理基金经理，现任招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理及招商安泰系列开放式证券投资基金（股票及平衡型）基金经理。

基金简称	招商安泰股票
交易代码	２１７００１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００３年４月２８日
报告期末基金份额总额	１，４４３，３７７，５７８．９８份
投资目标	追求长期的资本增值。
投资策略	资产配置方面，本基金股票／债券的配置比例相对固定，一般不再做战术性的资产配置，只在操作上保证必要的灵活性。即，考虑到基金管理时实际的操作需要，本基金允许股票／债券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股票投资方面，强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其中，公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究，得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价，从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投资方面，采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。
业绩比较基准	７５％×上证１８０指数＋２０％×中信标普国债指数＋５％×同业存款利率
风险收益特征	相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安全性较低，当期收益不稳定，长期资本增值较高，总体投资风险较高。
基金管理人	招商基金管理有限公司
基金托管人	招商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	５２，７２０，３５５．６３
２．本期利润	６０，１４７，１１１．９４
３．加权平均基金份额本期利润	０．０４１０
４．期末基金资产净值	８７３，６７８，７９２．４５
５．期末基金份额净值	０．６０５３

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	７．１１％	１．４２％	４．４６％	１．３１％	２．６５％	０．１１％

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	６８４，３９３，１４２．１０	７２．７２
	其中：股票	６８４，３９３，１４２．１０	７２．７２
２	固定收益投资	１８６，８４７，３００．８０	１９．８５
	其中：债券	１８６，８４７，３００．８０	１９．８５
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	５８，１０８，８３２．９１	６．１７
６	其他资产	１１，７６６，８８８．８８	１．２５
７	合计	９４１，１１６，１６４．６９	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	３７，８０２，９４３．３９	４．３３
Ｂ	采掘业	１０２，２２２，０６０．３８	１１．７０
Ｃ	制造业	３１７，９０４，７５２．２８	３６．３９
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	４２，５７２，２２４．８０	４．８７
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	５６，５５２，７２３．１３	６．４７
Ｃ５	电子	２９，２８２，１８１．６０	３．３５
Ｃ６	金属、非金属	９９，６００，１１４．１０	１１．４０
Ｃ７	机械、设备、仪表	３７，３０４，３１０．２５	４．２７
Ｃ８	医药、生物制品	５２，５９３，１９８．４０	６．０２
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	２１，６３０，０００．００	２．４８
Ｇ	信息技术业	３６，８２０，２９５．７１	４．２１
Ｈ	批发和零售贸易	２５，０２７，４５３．４４	２．８６
Ｉ	金融、保险业	１０１，１７０，７４４．４０	１１．５８
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	１１，３４７，５００．００	１．３０
Ｍ	综合类	３０，４６７，３９２．５０	３．４９
	合计	６８４，３９３，１４２．１０	７８．３３

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１６２８	中国人寿	１，６９９，９８８	３６，２０９，７４４．４０	４．１４
２	０００６３０	铜陵有色	９９９，９５４	３５，０４８，３８７．７０	４．０１
３	６０１３１８	中国平安	６００，０００	３３，６９６，０００．００	３．８６
４	６０１１６６	兴业银行	１，３００，０００	３１，２６５，０００．００	３．５８
５	６００４３９	瑞贝卡	２，３６０，０００	３０，８９２，４００．００	３．５４
６	００２１２１	科陆电子	９６１，６４８	２９，２８２，１８１．６０	３．３５
７	６００４６７	好当家	１，９２０，０００	２７，７４４，０００．００	３．１８
８	６０１６９９	潞安环能	４４９，９９６	２６，８３７，７６１．４４	３．０７
９	０００９８３	西山煤电	９８０，０００	２６，１５６，２００．００	２．９９
１０	６００４９７	驰宏锌锗	９９９，９２６	２５，６８８，０９８．９４	２．９４

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	１３７，９４２，３００．８０	１５．７９
２	央行票据	４８，９０５，０００．００	５．６０
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	－	－
７	其他	－	－
８	合计	１８６，８４７，３００．８０	２１．３９

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０１０１１０	２１国债⑽	９５４，１２０	９６，０２２，６３６．８０	１０．９９
２	１００１０２１	１０央行票据２１	５００，０００	４８，９０５，０００．００	５．６０
３	０１０１１２	２１国债⑿	４１６，２００	４１，９１９，６６４．００	４．８０

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，２８２，８８７．３９
２	应收证券清算款	８，６７３，３１５．９９
３	应收股利	－
４	应收利息	１，７２１，７６７．５０
５	应收申购款	８８，９１８．００
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１１，７６６，８８８．８８

本报告期期初基金份额总额	１，５１４，７８１，４１３．８２
本报告期基金总申购份额	５８，３８８，２９９．２８
减：本报告期基金总赎回份额	１２９，７９２，１３４．１２
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）	－
本报告期期末基金份额总额	１，４４３，３７７，５７８．９８