基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本基金为嘉实理财通系列证券投资基金之一，嘉实理财通系列证券投资基金由具有不同市场定位的三只基金构成，包括相互独立的嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式，适用一个基金合同和招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至２０１０年１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标单位：人民币元

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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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图：嘉实债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００３年７月９日至２０１０年１２月３１日）

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第三部分（四、（一）投资范围和（四）各基金投资组合比例限制）的规定：（１）投资于债券的比例不低于基金资产总值的８０％；（２）投资于国债的比例不低于基金资产净值的２０％；（３）投资于国债及信用等级为ＢＢＢ级及以上（或者有高信用等级机构或相当优质资产担保）的金融债、企业（公司）债（包括可转债）等债券的比例不低于基金非现金资产的８０％。前述信用等级是指由国家有权机构批准或认可的信用评级机构进行的信用评级；（４）本基金所投资的新股上市流通后持有期不超过六个月；（５）新股投资比例不超过基金资产总值的２０％。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：（１）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

报告期内，嘉实债券基金份额净值增长率为０．００％，投资风格相似的嘉实多元债券Ａ基金份额净值增长率为２．８９％、嘉实多元债券Ｂ基金份额净值增长率为２．８１％、嘉实稳固收益债券基金份额净值增长率为－１．３０％、某债券组合份额净值增长率为１．０９％。

主要原因：相对于嘉实多元债券，嘉实债券与某债券组合不能主动参与股票二级市场，且权益类资产投资比例受到限制，而报告期内股票二级市场的结构性收益明显优于一级市场，导致嘉实债券与某债券组合业绩增长慢于嘉实多元债券；嘉实稳固收益债券为新基金，处于建仓期，由于基金合同要求，其投资策略及权益类可投资比例在组合构建初期受债券市场涨跌影响较大，而报告期内债券市场出现了较大幅度调整，导致其净值增长出现负收益。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，宏观经济仍呈现出整理趋稳的态势，二次探底的可能性进一步降低。２０１０年第四季度的ＰＭＩ指数比三季度有小幅上升并保持平稳态势，１２月达到５３．９％。工业增加值增速较第三季度有些许下降，１０月和１１月分别为１３．１％和１３．３％。第四季度ＣＰＩ快速上行，１０月，１１月连续创出年内高点，分别为４．４％和５．１％，通胀压力陡增。央行为了抑制通胀预期，紧缩性货币政策频频出台，分别于１０月２０日和１２月２５日加息０．２５个百分点，１０月定向上调五家银行准备金率，１１月，１２月分别上调２次和１次存款准备金率０．５个百分点。１２月召开的中央经济工作会议为明年的政策定调，会议提出了明年经济工作中“加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行”等六项主要任务，同时指出明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，货币政策由适度宽松转为稳健。

报告期内，股市反弹，股指从１０月初大幅上行，本基金坚持适度参与的权益投资策略，对组合净值产生正面影响；债市方面，受通胀预期和紧缩性货币政策的影响，债券收益率大幅上行，年末资金面异常紧张，货币市场利率大涨，整体收益曲线极度扁平，本基金及时降低了久期。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为１．３５２元，本报告期基金份额净值增长率为０．００％，业绩比较基准收益率为－２．２５％，本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率２．２５个百分点。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１１年一季度，我们认为债券市场受到年初资金面推动，将出现一轮反弹的行情，但通胀预期以及对紧缩性货币政策出台的担忧将对反弹起到一定的抑制。从全年走势看，收益率中枢仍将缓慢上抬。主要理由：一是全年的资金面预期将较２０１０年紧张，资金成本的逐渐提高抑制债券收益率持续下行：二是通胀预期仍将存在，目前的政策是否有效有待检验，市场仍存在担忧。因此我们将维持谨慎策略，关注市场波动带来的机会。

本基金将采取灵活的久期策略，有选择性地进行新股申购，遵循“不追求过高风险回报”的投资理念，密切跟踪国内外经济形势变化，充分考虑国内资本市场的风险和机会，在严格控制基金净值波动的基础上，寻求基金净值的稳定增长。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末本基金未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末本基金未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：报告期期间基金总申购份额含转换转入份额，基金总赎回份额含转换转出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

（１）中国证监会批准嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的文件；

（２）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金基金合同》；

（３）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金招募说明书》；

（４）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金暨嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金托管协议》；

（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（６）报告期内嘉实债券开放式证券投资基金公告的各项原稿。

７．２ 存放地点

北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

嘉实基金管理有限公司

２０１１年１月２１日

基金简称	嘉实债券
交易主代码	０７０００５
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００３年７月９日
报告期末基金份额总额	１，２８０，７００，６６９．８８ 份
投资目标	以本金安全为前提，追求较高的组合回报。
投资策略	采取主动的自上而下的投资策略，通过对投资组合的相对价值分析，充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会；应用久期调整、凸度挖掘、息差比较等策略构建组合，实现基金的保值增值。
业绩比较基准	中央国债登记结算公司的中国债券指数
风险收益特征	本基金属于低风险证券投资基金，长期平均的风险和预期收益率低于股票基金，高于货币市场基金。
基金管理人	嘉实基金管理有限公司
基金托管人	中国银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	４３，３０２，１０４．０９
２．本期利润	８，５２０，０８２．８９
３．加权平均基金份额本期利润	０．００５８
４．期末基金资产净值	１，７３１，８００，１４４．４８
５．期末基金份额净值	１．３５２

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．００％	０．３０％	－２．２５％	０．１６％	２．２５％	０．１４％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
刘熹	本基金、嘉实稳固收益债券基金经理，公司固定收益部总监	２００８年４月１１日	－	１７	曾任平安证券福田营业部分析师、中国平安保险投资管理中心投资经理，巨田证券公司投资部副经理，招商证券公司债券研究员。２００３年２月加盟嘉实基金，曾任嘉实策略混合基金经理、嘉实多元债券基金经理。经济学硕士，具有基金从业资格，中国国籍。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１０４，４３６，５８５．１７	５．６５
	其中：股票	１０４，４３６，５８５．１７	５．６５
２	固定收益投资	１，４９８，５００，４７４．７０	８１．０９
	其中：债券	１，４９８，５００，４７４．７０	８１．０９
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	６４，４６８，１３０．５０	３．４９
６	其他资产	１８０，５３１，８８４．０６	９．７７
７	合计	１，８４７，９３７，０７４．４３	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	２９，９５０．００	０．００
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	５６，７７６，５１３．１１	３．２８
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	３，０８９，９８１．３７	０．１８
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１４，７５８，３８６．２４	０．８５
Ｃ５	电子	８，７５０，６５４．１０	０．５１
Ｃ６	金属、非金属	４，７１７，６２７．２０	０．２７
Ｃ７	机械、设备、仪表	１７，６０５，７６２．４８	１．０２
Ｃ８	医药、生物制品	７，８５４，１０１．７２	０．４５
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	２，５４２，８００．００	０．１５
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	２６，６１７，６９７．９０	１．５４
Ｈ	批发和零售贸易	９，６０４，８７６．１６	０．５５
Ｉ	金融、保险业	３，２２７，２６４．００	０．１９
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	５，６３７，４８４．００	０．３３
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１０４，４３６，５８５．１７	６．０３

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资净值比例（％）	流通受限情况说明
１	００２４９３	荣盛石化	１４，７５８，３８６．２４	０．８５	ＩＰＯ网下锁定３个月
２	３００１３４	大富科技	１２，３３６，３９０．００	０．７１	ＩＰＯ网下锁定３个月
３	００２４９１	通鼎光电	１１，７２８，３０７．９０	０．６８	ＩＰＯ网下锁定３个月
４	３００１３３	华策影视	５，６３７，４８４．００	０．３３	ＩＰＯ网下锁定３个月
５	００２５０１	利源铝业	４，７１７，６２７．２０	０．２７	ＩＰＯ网下锁定３个月
６	３００１３６	信维通信	４，６３８，９４３．８０	０．２７	ＩＰＯ网下锁定３个月
７	３００１３８	晨光生物	４，３７９，４９３．７２	０．２５	ＩＰＯ网下锁定３个月
８	６００９９８	九州通	３，８８６，３３４．１０	０．２２	ＩＰＯ网下锁定３个月
９	３００１３０	新国都	３，５２３，６１７．５０	０．２０	ＩＰＯ网下锁定３个月

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	００２４９３	荣盛石化	２３０，７４４	１４，７５８，３８６．２４	０．８５
２	３００１３４	大富科技	１８６，９１５	１２，３３６，３９０．００	０．７１
３	００２４９１	通鼎光电	５６３，５９０	１１，７２８，３０７．９０	０．６８
４	６００８５９	王府井	１１０，０９９	５，７１８，５４２．０６	０．３３
５	３００１３３	华策影视	４８，５９９	５，６３７，４８４．００	０．３３
６	００２５０１	利源铝业	８９，３４９	４，７１７，６２７．２０	０．２７
７	３００１３６	信维通信	６８，４２１	４，６３８，９４３．８０	０．２７
８	３００１３８	晨光生物	１２７，１６３	４，３７９，４９３．７２	０．２５
９	６００９９８	九州通	２６７，１０２	３，８８６，３３４．１０	０．２２
１０	３００１３０	新国都	７７，８７０	３，５２３，６１７．５０	０．２０

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值 比例（％）
１	国家债券	４９７，１６５，６９８．４０	２８．７１
２	央行票据	４１７，２４８，０００．００	２４．０９
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	５５４，２５１，７７６．３０	３２．００
５	企业短期融资券	２９，８３５，０００．００	１．７２
６	可转债	－	－
７	其他	－	－
８	合计	１，４９８，５００，４７４．７０	８６．５３

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０８０１０４７	０８央行票据４７	１，５００，０００	１５０，５８５，０００．００	８．７０
２	１２２９６４	０９龙湖债	１，１８５，１６０	１２４，２９９，５８０．８０	７．１８
３	０１９０２１	１０国债２１	１，２００，０００	１１９，９０４，０００．００	６．９２
４	１２２０４９	１０营口港	１，１２１，２７０	１１３，３４９，１８４．３０	６．５５
５	１２２０１３	０８北辰债	１，０２８，２７０	１１０，００４，３２４．６０	６．３５

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５０６，６６８．８４
２	应收证券清算款	１５３，７２７，５０５．４７
３	应收股利	－
４	应收利息	２５，５７０，９４５．２６
５	应收申购款	７２６，７６４．４９
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１８０，５３１，８８４．０６

本报告期期初基金份额总额	１，９０３，６３９，７０８．７８
本报告期基金总申购份额	１３４，８４６，４６５．６６
减：本报告期基金总赎回份额	７５７，７８５，５０４．５６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１，２８０，７００，６６９．８８