基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介■

注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与诺安价值增长股票证券投资基金为投资风格相似的投资组合。报告期内，本基金的净值增长率为５．３８％，诺安价值增长股票证券投资基金的净值增长率为５．３０％，两者相差不足５个百分点。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在异常交易情况。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年四季度是股指大起大落的一个季度。此前市场预期的紧缩政策在４季度开局阶段有所放松，而由于前三季度系统性的下跌，全市场的估值已经调整到了历史低位，市场出现了超跌之后的反弹机会和新型战略性产业的行业性机会。在此情况下，我们主要抓住了一些低估值的机械和战略性收益的新兴产业增加了配置，参与了市场的反弹。而随着四季度中通胀形势的恶化，紧缩预期再度加强，市场急速下行，在此情况下，我们选择了系统性减仓的策略，回避了一定的风险。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为１．０９１５元，本报告期基金份额净值增长率为５．３８％，同期业绩比较基准收益率为５．５３％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

２０１０年四季度是市场预期发生重大变化的一个季度。四季度的政策实践表明，在当前的货币条件下，任何放松货币政策的行为都会导致固定资产投资增长和资产价格的快速弹升，同时也会导致通胀预期和通胀现实的快速拉升，因此，如何在“滞”和“胀”之间寻找政策的平衡，当前的货币政策腾挪的空间已经十分有限。对于２０１１年一季度的投资环境，我们的看法如下：

海外来看，美国、欧洲的经济数据接连走好，意味着之前担心的二次探底风险似乎正在远去，经济基本面的持续向好，使得海外股票价格接连攀升，而真实经济增长带来总需求的扩张也带动了商品价格的持续上扬。

国内的形势则表现出了很强的不确定性：市场方面，工业增加值增速环比凸显疲态，ＣＰＩ环比出现了跳升之后也出现了环比走弱的拐点，但两者究竟怎么走，不确定性很大；政策方面，１２月份央行两度上调准备金率１次上调基准利率，加之１０月份以来的紧缩政策，央行快速从紧地解决国内通胀压力的意图已经十分明显，但目前的政策累积是否能够有效的控制物价，是否政策必须再度加大力度，换句话，紧缩政策是否仍将继续出台，这也具有大的不确定性。

估值方面看，截止１２月２７日，１１月份的沪深３００的ＰＥ估值（ＴＴＭ）为１５．４３倍（ＰＥ历史最低估值１３．１１倍），ＰＢ估值为２．８１倍（ＰＢ历史最低估值为１．７５倍），剔除银行股的估值为３０倍左右，相比较历史估值，全市场估值处在较为合理水平。

从政策调控须符合经济长远发展的利益这一逻辑角度出发，在海外环境逐渐回暖之时，国内政策选择优先治胀、重点治胀的概率正在加大，我们倾向认为：２０１１年１季度的宏观经济政策并不利于股票资产价格的弹升。在此判断前提下，我们将在保持谨慎的前提下，加强自下而上的确定性品种的挖掘，在控制投资风险的情况下优化投资收益，争取给投资者获得良好的投资回报。

§５ 投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１备查文件目录

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７．２存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

７．３查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：０７５５－８３０２６８８８，或全国统一客户服务电话：４００－８８８－８９９８，亦可至基金管理人网站ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅详情。

诺安基金管理有限公司

２０１１年１月２１日

基金简称	诺安股票
基金主代码	３２０００３
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００５年１２月１９日
报告期末基金份额总额	１７，３８１，８９８，６１４．１８份
投资目标	以中国企业的比较优势和全球化发展为视角，发掘最具投资价值的企业，获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担和控制市场风险的情况下，取得稳定的、优于业绩基准的中长期投资回报。
投资策略	本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产的配置比例；在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资；在个股选择层面，本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析，挖掘具有中长期投资价值的股票；在债券投资方面，本基金将运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准	８０％×富时中国Ａ６００ 指数＋２０％×富时中国国债全价指数
风险收益特征	本基金属于中高风险的股票型基金，通过合理的资产配置和投资组合的建立，有效地规避风险并相应地获得较高的投资收益。
基金管理人	诺安基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１０年１０月１日至２０１０年１２月３１日）
１．本期已实现收益	３６３，８１５，０１８．８５
２．本期利润	１，０９７，４２１，８８１．３７
３．加权平均基金份额本期利润	０．０６０９
４．期末基金资产净值	１８，９７１，５３１，８３５．５４
５．期末基金份额净值	１．０９１５

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	５．３８％	１．６１％	５．５３％	１．３７％	－０．１５％	０．２４％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
杨谷	副总经理、投资总监、本基金的基金经理，诺安主题精选股票型证券投资基金基金经理。	２００６年６月２２日	－	１３	经济学硕士，ＣＦＡ，具有基金从业资格。曾任职于平安证券公司综合研究所、西北证券公司资产管理部；２００３年１０月加入诺安基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监。曾于２００６年１１月至２００７年１１月任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理，２００６年２月起任诺安股票证券投资基金基金经理，２０１０年９月起任诺安主题精选股票型证券投资基金基金经理。
邹翔	成长基金组投资总监、本基金基金经理。	２０１０年１０月１４日	－	１８	经济学硕士，具有基金从业资格。曾先后任职于中信实业银行、华夏证券有限公司、华夏基金管理有限公司、大通证券有限公司、中国国际金融有限公司、诺德基金管理有限公司、申万巴黎基金管理有限公司。邹翔先生曾于１９９９年７月至２０００年６月任兴和证券投资基金基金经理、２０００年７月至２００１年１１月任兴安证券投资基金基金经理、２００７年４月至２００８年５月任诺德价值优势股票型证券投资基金基金经理。２０１０年３月加入诺安基金管理有限公司，现任公司成长基金组投资总监。于２０１０年１０月起任诺安股票证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１４，９３２，３６６，３８８．１６	７７．１３
	其中：股票	１４，９３２，３６６，３８８．１６	７７．１３
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	１，９７８，４３３，９６７．６５	１０．２２
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２，１５６，７８１，７１３．５８	１１．１４
６	其他资产	２９１，９８１，７８６．１６	１．５１
７	合计	１９，３５９，５６３，８５５．５５	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	３８５，６１６，５６８．８９	２．０３
Ｂ	采掘业	７６８，０８６，３３８．８９	４．０５
Ｃ	制造业	１０，１２０，４７６，８２６．９５	５３．３５
Ｃ０	食品、饮料	１，８５９，７５０，７５５．９９	９．８０
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１，６４４，７２２，６７４．１４	８．６７
Ｃ５	电子	３１４，２９７，４０２．０９	１．６６
Ｃ６	金属、非金属	１，１７８，８２９，９０２．７１	６．２１
Ｃ７	机械、设备、仪表	３，６３７，９７０，４４５．０４	１９．１８
Ｃ８	医药、生物制品	１，４８４，９０５，６４６．９８	７．８３
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１５３，７２５，８６２．９７	０．８１
Ｅ	建筑业	９４，６０６，３２９．９３	０．５０
Ｆ	交通运输、仓储业	９，６０５，０１８．８６	０．０５
Ｇ	信息技术业	７９８，４６６，５４８．０９	４．２１
Ｈ	批发和零售贸易	８７０，７０６，５３５．３２	４．５９
Ｉ	金融、保险业	５１５，９５３，０５８．５４	２．７２
Ｊ	房地产业	１３５，０２１，０５６．４８	０．７１
Ｋ	社会服务业	４１，３６５，４５２．００	０．２２
Ｌ	传播与文化产业	１７２，７８６，０６２．４０	０．９１
Ｍ	综合类	８６５，９５０，７２８．８４	４．５６
	合计	１４，９３２，３６６，３８８．１６	７８．７１

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０００８９５	双汇发展	９，９５７，０３８	８６６，２６２，３０６．００	４．５７
２	６００８１２	华北制药	３６，９２０，７０９	５８０，０２４，３３８．３９	３．０６
３	６００１４３	金发科技	３５，７８７，８７０	５７６，５４２，５８５．７０	３．０４
４	６００１００	同方股份	１９，０２９，９４３	５０４，４８３，７８８．９３	２．６６
５	０００００９	中国宝安	２９，５９９，３６２	４９６，３８１，３００．７４	２．６２
６	６０１３１８	中国平安	８，０７４，５１４	４５３，４６４，７０６．２４	２．３９
７	６００７７０	综艺股份	１６，３７７，３９３	３５５，３８９，４２８．１０	１．８７
８	６００１１１	包钢稀土	４，６９０，９０６	３３５，１１８，３２４．６４	１．７７
９	６０１９８９	中国重工	２７，７３０，２５４	３２６，９３９，６９４．６６	１．７２
１０	６００４９９	科达机电	１３，３４１，８９８	３１８，０７０，８４８．３２	１．６８

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５，７３２，０３５．１５
２	应收证券清算款	２７９，９９９，９９０．００
３	应收股利	－
４	应收利息	２，２１１，２１４．１５
５	应收申购款	４，０３８，５４６．８６
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２９１，９８１，７８６．１６

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	６０１９８９	中国重工	３２６，９３９，６９４．６６	１．７２	召开临时股东大会

本报告期期初基金份额总额	１９，２７３，６４６，５０５．０９
本报告期基金总申购份额	１３０，１６７，５２９．５５
减：本报告期基金总赎回份额	２，０２１，９１５，４２０．４６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１７，３８１，８９８，６１４．１８

⑤诺安股票证券投资基金２０１０年四季度报告正文。 ⑥报告期内诺安股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。