基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至２０１０年１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方积配”。

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方积极配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

４季度伊始，美国启动第二轮量化宽松政策，原油期货站上９０美元，黄金、铜等大宗商品创出历史新高，通胀成为现实。人民币升值预期再起，热钱流入加大，煤炭、有色等资源品大幅上涨，银行、保险、地产也因资产属性而反弹。１０月份ＣＰＩ同比上涨４．４％，宏观调控压力出现，市场反弹中止并转为下行，１１月份ＣＰＩ再创新高，货币政策继续趋紧。银行地产下跌，而煤炭、大宗商品因国际价格上涨而保持强势。

本期内，基金增加了煤炭、地产、建材的配置，并进一步提高了装备制造、节能环保和信息技术的持仓比例，适度降低了医药、食品饮料和商业零售等大消费的比例，考虑到美国经济复苏态势，减持了黄金板块配置。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本期基金净值上涨６．２３％，约跑赢业绩基准，全年实现了近７％的正收益。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下阶段，国内通胀压力仍大、宏观调控措施难以退出，这会成为市场整体估值中枢和结构变化的最大不确定变量。本基金将从成长确定性和估值安全性两个方面调整组合，密切关注海外经济复苏情况、国内宏观政策变动等造成的市场整体估值水平的结构变化。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、《南方积极配置证券投资基金基金合同》。

２、《南方积极配置证券投资基金托管协议》。

３、南方积极配置证券投资基金２０１０年４季度报告原文。

７．２ 存放地点

深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３楼

７．３ 查阅方式

网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

基金简称	南方积极配置股票（ＬＯＦ）
交易代码	１６０１０５
基金运作方式	上市契约型开放式（ＬＯＦ）
基金合同生效日	２００４年１０月１４日
报告期末基金份额总额	１，９３５，０４５，９９４．１３ 份
投资目标	本基金为股票配置型基金，通过积极操作进行资产配置和行业配置，在时机选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益。
投资策略	本基金秉承的是”积极配置”的投资策略。通过积极操作进行资产配置和行业配置，在此基础上选择个股，力争达到”在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益”的投资目标。在本基金中，配置分为一级配置、二级配置和三级配置，其中一级配置就是通常所说的资产配置，二级配置是指股票投资中的行业配置，三级配置也就是个股选择。
业绩比较基准	本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。本基金定位在股票配置型基金，以股票投资为主，国债投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的整体业绩比较基准可以表述为如下公式：基金整体业绩基准＝上证综指×８５％＋上证国债指数×１５％
风险收益特征	本基金定位为股票配置型基金，强调采用积极策略通过三种配置（资产配置、行业配置和个股配置）进行投资，因此属于证券投资基金中较高预期风险和较高预期收益的品种。
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	１９８，２５９，４７５．７９
２．本期利润	１５２，６７６，１９２．２２
３．加权平均基金份额本期利润	０．０７３１
４．期末基金资产净值	２，４７３，６２３，４７０．４１
５．期末基金份额净值	１．２７８３

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	６．２３％	１．６３％	４．９１％	１．３２％	１．３２％	０．３１％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
李源海	本基金的基金经理	２０１０年１月３０日	－	９	经济学硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国银行深圳分行、湘财证券有限责任公司投资银行部及证券投资部；２００２年起进入基金行业，历任万家基金管理有限公司（原天同基金管理有限公司）研究部高级经理、基金管理部基金经理；２００４年９月至２００５年１０月任万家增强收益债券型证券投资基金（原天同保本增值证券投资基金）基金经理；２００６年７月至２００７年７月任申万巴黎收益宝货币市场基金基金经理；２００６年２月至２００９年８月，任申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金基金经理；２００８年７月至２００９年８月，任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。２００９年８月，加入南方基金，任职于产品开发部；２０１０年１月至今，担任南方基金投资部副总监、南方积配基金经理；２０１０年７月至今，任南方稳健、南稳贰号基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，２０８，９８９，９６３．３９	８８．９９
	其中：股票	２，２０８，９８９，９６３．３９	８８．９９
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２２２，９５４，９５３．０４	８．９８
６	其他资产	５０，３２３，１２５．４３	２．０３
７	合计	２，４８２，２６８，０４１．８６	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	９，０１６，１５１．１４	０．３６
Ｂ	采掘业	１２６，０７８，７４７．１６	５．１０
Ｃ	制造业	１，３８２，３５９，１１６．９９	５５．８８
Ｃ０	食品、饮料	１８６，５９４，５３９．２４	７．５４
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	７６，９４９，１９４．８０	３．１１
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１０５，５４９，８０３．０５	４．２７
Ｃ５	电子	２４，３５０，００５．４８	０．９８
Ｃ６	金属、非金属	２０２，９５３，０７４．２１	８．２０
Ｃ７	机械、设备、仪表	６１２，３５０，２１６．１２	２４．７６
Ｃ８	医药、生物制品	１６９，８４６，１０４．０９	６．８７
Ｃ９９	其他制造业	３，７６６，１８０．００	０．１５
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	５０，９０２，３５８．５０	２．０６
Ｅ	建筑业	３４，４４０，３３７．３５	１．３９
Ｆ	交通运输、仓储业	１９，５９９，８６８．０８	０．７９
Ｇ	信息技术业	１９９，１３１，１０４．１８	８．０５
Ｈ	批发和零售贸易	９２，３６７，３４１．５５	３．７３
Ｉ	金融、保险业	１３２，４２５，５５１．１７	５．３５
Ｊ	房地产业	１００，８８９，９７７．８３	４．０８
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	６１，７７９，４０９．４４	２．５０
	合计	２，２０８，９８９，９６３．３９	８９．３０

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	００２１５４	报 喜 鸟	２，４１９，７８６	７６，９４９，１９４．８０	３．１１
２	６０１６９９	潞安环能	１，２７８，１３８	７６，２２８，１５０．３２	３．０８
３	００２０７３	软控股份	２，７４２，８１４	７３，２０５，７０５．６６	２．９６
４	０００８９５	双汇发展	８３８，９７１	７２，９９０，４７７．００	２．９５
５	６０００７９	人福医药	２，８１５，６０６	７１，７４１，６４０．８８	２．９０
６	０００４２５	徐工机械	１，２３１，７６１	７０，４５６，７２９．２０	２．８５
７	６００５８５	海螺水泥	２，２７２，０４７	６７，４３４，３５４．９６	２．７３
８	６００２９８	安琪酵母	１，４９３，７３３	６６，１４２，４９７．２４	２．６７
９	６００２７１	航天信息	２，３４２，６３７	６４，４４５，９４３．８７	２．６１
１０	６００４１５	小商品城	１，７６３，１１１	６１，７７９，４０９．４４	２．５０

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，８１５，８０４．９５
２	应收证券清算款	４７，０４１，８９７．３５
３	应收股利	－
４	应收利息	６０，０１４．７７
５	应收申购款	４０５，４０８．３６
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５０，３２３，１２５．４３

本报告期期初基金份额总额	２，２１３，７５８，１０１．０３
本报告期基金总申购份额	２６，６８６，２８４．１３
减：本报告期基金总赎回份额	３０５，３９８，３９１．０３
本报告期期末基金份额总额	１，９３５，０４５，９９４．１３