基金管理人：益民基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２１日

§１ 重要提示

益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、根据本基金的基金合同第十一部分“基金投资”中“八、投资组合限制”的规定，本基金自２００６年１１月２１日合同生效之日起六个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

２、自２００９年５月１日起益民红利成长混合型证券投资基金的业绩比较基准，由原来的“新华富时Ａ６００指数收益率×６５％＋新华巴克莱指数收益率×３５％”变更为“沪深３００指数收益率×６５％＋中证全债指数收益率×３５％”。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，益民基金管理有限公司作为益民红利成长混合型证券投资基金的管理人，严格按照《基金法》、《证券法》、《益民红利成长混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

截至２０１０年１２月３１日，本基金份额净值为０．６２３５元，本报告期份额净值增长率为－９．５２％，同期业绩比较基准增长率为３．６１％。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１０年四季度初期，在美联储重启二次量化宽松的预期下，美元大幅度贬值，全球股市和大宗商品价格大幅度上涨；国内证券市场经历了一波过山车行情，先是在外围市场带动下快速上涨，之后，ＣＰＩ指数１０月和１１月连续创新高，在此压力下，央行连续两次加息，连续三次上调存款准备金率；在国内宏观经济政策紧缩的预期下，市场又快速下跌；四季度上证指数上涨５．７％，深证成指涨幅８．６％。

四季度市场风格变换频繁，本基金在行业配置调整上出现一定误判，造成了较大净值损失。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望新的一年一季度的市场，向上有通货膨胀压力的压制，向下有经济基本面和大盘蓝筹低估值的支撑，因此股指波动空间相对有限，但由于市场估值结构性差异巨大，部分个股风险较大。

在２０１１年一季度，红利成长将保持适中的仓位，投资组合的配置相对均衡。

益民红利成长基金将继续奉行益民基金管理有限公司“以人为本，章制为纲，自律勤勉” 的经营理念，本着诚实信用、勤勉尽责的职业操守，以优秀的人才，科学的管理，为基金持有人提供优质的服务。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

益民基金管理有限公司总经理祖煜先生因个人原因向公司董事会提出辞去公司总经理职务。经益民基金管理有限公司第一届董事会第二十三次会议审议通过，同意祖煜先生自决议之日起辞去公司总经理职务，由宋瑞来先生代为履行公司总经理职务。２０１０年１１月２９日，收到中国证监会基金监管部《关于对宋瑞来代行总经理职务不持异议的函》（基金部函［２０１０］６９８号）。２０１０年１２月１日，公司在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站刊登了《益民基金管理有限公司总经理变更的公告》。

益民基金管理有限公司第一届董事会第二十三次会议决定聘任雷学军先生担任益民基金管理有限公司总经理。雷学军先生的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会证监许可［２０１１］７１号文核准。２０１１年１月１７日，公司在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站刊登了《益民基金管理有限公司关于总经理任职的公告》。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１、 中国证监会批准设立益民红利成长混合型证券投资基金的文件；

２、 益民红利成长混合型证券投资基金基金合同；

３、 益民红利成长混合型证券投资基金托管协议；

４、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；

５、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

８．２ 存放地点

北京市宣武区宣武门外大街１０号庄胜广场中央办公楼南翼１３Ａ。

８．３ 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话：（８６）４００６５０８８０８

公司传真：（ ８６）０１０－６３１００６０８

公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｙｍｆｕｎｄ．ｃｏｍ

益民基金管理有限公司

２０１１年１月２１日

基金简称	益民红利成长混合
交易代码	５６０００２
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００６年１１月２１日
报告期末基金份额总额	２，２９７，６４２，８５６．８０ 份
投资目标	本基金侧重投资于具有持续高成长能力和持续高分红能力的两类公司，并且通过适度的动态资产配置和全程风险控制，为基金份额持有人实现中等风险水平下的资本利得收益和现金分红收益的最大化。
投资策略	通过对宏观经济、政策环境、资金供求和估值水平的研究，综合判断股市和债市中长期运行趋势，确立基金的资产配置策略，决定股票、债券、现金和权证的比例；在此基础上，基金管理人采用系统化、专业化的选股流程和方法，利用益民红利股优选系统和益民成长股优选系统，精选出具有持续高分红能力和持续高成长能力的股票进行投资。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×６５％＋ 中证全债指数收益率×３５％
风险收益特征	本基金产品定位于偏股型的混合型基金。风险和收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于风险和收益中等的证券投资基金品种。
基金管理人	益民基金管理有限公司
基金托管人	华夏银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	１９，２６１，２０９．８１
２．本期利润	－１５１，５０７，８２３．４５
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０６４７
４．期末基金资产净值	１，４３２，５１０，０６４．９３
５．期末基金份额净值	０．６２３５

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－９．５２％	１．６５％	３．６１％	１．１６％	－１３．１３％	０．４９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
熊伟	基金经理	２００７年１０月２０日	－	１１	经济学硕士。１９９９年加入招商证券，任研发中心行业研究员，２００５年３月加入天相投资顾问有限公司，任研究部高级研究员，２００５年９月加入新世纪基金管理有限公司，任投资管理部高级研究员，２００６年１０月加入益民基金管理有限公司，任研究部高级研究员。２００７年１０月２０日起担任益民红利成长基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，１７５，７４１，６７１．５８	７９．７７
	其中：股票	１，１７５，７４１，６７１．５８	７９．７７
２	固定收益投资	３６，８１３，０９２．８０	２．５０
	其中：债券	３６，８１３，０９２．８０	２．５０
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３４，３６０，２１７．１８	２．３３
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２２５，１３９，３２１．１１	１５．２８
６	其他资产	１，８２２，６５１．８９	０．１２
７	合计	１，４７３，８７６，９５４．５６	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１１５，００２，５３１．３５	８．０３
Ｂ	采掘业	７１，９２３，９２２．４６	５．０２
Ｃ	制造业	６１０，５２５，８２２．４７	４２．６２
Ｃ０	食品、饮料	１１０，９０２，５４７．７４	７．７４
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	４，９０８，７５０．００	０．３４
Ｃ２	木材、家具	２７，７６０，０２１．７７	１．９４
Ｃ３	造纸、印刷	１９，７６６，２８４．８７	１．３８
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１４，５８５，９６０．００	１．０２
Ｃ５	电子	１１１，６３４，８９０．８４	７．７９
Ｃ６	金属、非金属	１１３，４９７，７６８．９８	７．９２
Ｃ７	机械、设备、仪表	８５，２２５，７５９．８６	５．９５
Ｃ８	医药、生物制品	１２２，２４３，８３８．４１	８．５３
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	８４，２４５，７０８．８１	５．８８
Ｈ	批发和零售贸易	７８，６５３，８６０．３９	５．４９
Ｉ	金融、保险业	６７，９２３，４５６．９６	４．７４
Ｊ	房地产业	３３，４７４，９７２．００	２．３４
Ｋ	社会服务业	３５，４３２，７５０．００	２．４７
Ｌ	传播与文化产业	３６，１２６，７４４．７２	２．５２
Ｍ	综合类	４２，４３１，９０２．４２	２．９６
	合计	１，１７５，７４１，６７１．５８	８２．０８

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１６９９	潞安环能	９９９，４８８	５９，６０９，４６４．３２	４．１６
２	００２２９９	圣农发展	１，２９６，６９７	４６，６１６，２５７．１５	３．２５
３	００２３６９	卓翼科技	１，０１８，６１７	４６，０８２，２３３．０８	３．２２
４	６００８１２	华北制药	２，８３４，２５８	４４，５２６，１９３．１８	３．１１
５	６００２９８	安琪酵母	９６０，０００	４２，５０８，８００．００	２．９７
６	６００４６７	好当家	２，９２０，７５６	４２，２０４，９２４．２０	２．９５
７	６００８８７	伊利股份	１，０４４，３２９	３９，９５６，０２７．５４	２．７９
８	６００５８５	海螺水泥	１，２９９，９７３	３８，５８３，１９８．６４	２．６９
９	００２３９２	北京利尔	９２１，９８０	３８，４４６，５６６．００	２．６８
１０	６００８８０	博瑞传播	１，８４５，０８４	３６，１２６，７４４．７２	２．５２

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	１９，８９６，０００．００	１．３９
２	央行票据	１０，０３９，０００．００	０．７０
３	金融债券	２，９２２，０００．００	０．２０
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	１，０４７，０００．００	０．０７
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	２，９０９，０９２．８０	０．２０
７	其他	－	－
８	合计	３６，８１３，０９２．８０	２．５７

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１０００１１	１０附息国债１１	２００，０００	１９，８９６，０００．００	１．３９
２	０８０１０４７	０８央行票据４７	１００，０００	１０，０３９，０００．００	０．７０
３	０９１００１	０９兴业０１	３０，０００	２，９２２，０００．００	０．２０
４	１１３００１	中行转债	２６，４８０	２，９０９，０９２．８０	０．２０
５	１２２０３３	０９富力债	１０，０００	１，０４７，０００．００	０．０７

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，１１４，３２５．１３
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	６１７，１０５．９９
５	应收申购款	９１，２２０．７７
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１，８２２，６５１．８９

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	２，９０９，０９２．８０	０．２０

本报告期期初基金份额总额	２，４２３，０２１，６３６．５６
本报告期基金总申购份额	７，５４７，３２４．４６
减：本报告期基金总赎回份额	１３２，９２６，１０４．２２
本报告期期末基金份额总额	２，２９７，６４２，８５６．８０