基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至２０１０年１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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图：嘉实稳固收益债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２０１０年９月１日至２０１０年１２月３１日）

注：本基金基金合同生效日２０１０ 年９ 月１ 日至报告期末未满１ 年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６ 个月内为建仓期，截至报告期末本基金仍处于建仓期。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

报告期内，嘉实稳固收益债券基金份额净值增长率为－１．３０％，投资风格相似的嘉实多元债券Ａ基金份额净值增长率为２．８９％、嘉实多元债券Ｂ基金份额净值增长率为２．８１％，嘉实债券基金份额净值增长率为０．００％、某债券组合份额净值增长率为１．０９％。

主要原因：相对于嘉实多元债券，嘉实债券与某债券组合不能主动参与股票二级市场，且权益类资产投资比例受到限制，而报告期内股票二级市场的结构性收益明显优于一级市场，导致嘉实债券与某债券组合业绩增长慢于嘉实多元债券；嘉实稳固收益债券为新基金，处于建仓期，由于基金合同要求，其投资策略及权益类可投资比例在组合构建初期受债券市场涨跌影响较大，而报告期内债券市场出现了较大幅度调整，导致其净值增长出现负收益。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，经济总体在相对稳健区域内运行，消费、投资与进出口三驾马车表现出较强的韧性。引人注目的是物价增速一路上涨到５．１％，市场通胀预期浓厚。期间中央经济工作会议定下了２０１１年宏观经济政策积极稳健、审慎灵活的主基调，货币政策回归常态的方向明确。

报告期内，我们看到了三次上调准备金率和两次加息，银行年底贷存比考核的压力更令年底货币市场利率达到历史高位。期间银行间债券市场受到重创，前期资金面的宽裕状态得到抑制，市场利率体系中枢大幅上移，收益率曲线极度扁平，中债综合指数财富指数和中债企业债财富总指数跌幅达１．６２％和３．０４％。

根据对宏观经济与市场的把握，本基金在四季度保持短久期策略，加大对短期融资券和其他短期限信用债的投资比例，最大限度上避免了利率和信用产品的亏损。在权益投资上严格执行ＣＰＰＩ的组合风险控制策略，对估值水平高企的中小板、创业板股票保持相对谨慎，集中持有基本面有强力支撑的大盘股与银行转债。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为０．９８８元；本报告期基金份额净值增长率为－１．３０％，业绩比较基准收益率为１．３３％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１１年，预期国内经济将呈现较高增长、较高通胀的状态。２０１１年通胀的走势及变化将直接影响到政策调控的松紧与节奏，直接决定资本市场的走势。在高跷尾因素影响下，２０１１年ＣＰＩ一致预期为４％，预计ＣＰＩ上半年在４．５％左右平台波动，下半年将有所下降，但有较大不确定性。若货币政策回归正常的进程过慢，则有触发通胀预期全面蔓延而被迫过度紧缩的风险。在宏观政策上，积极的财政政策、回归稳健的货币政策和缓步升值的汇率政策将延续，继续强调政策的针对性和灵活性，政策与通胀的互动是关键看点。

就２０１１年一季度而言，在债券市场流动性回归正常，在季节因素作用下，债券市场会有一定的修正行情。但银行配债的积极性将弱于往年，同时通胀与加息的预期挥之不去，反弹的力度相对有限。目前信用息差总体处于历史中值附近，下降空间有限。随城投债发债重启，城投债供需失衡的矛盾将更为突出。权益市场风格转换可能性加大，预计估值便宜的地产、金融乃至资源类行业有阶段性机会，而符合政策与未来转型方向、有业绩支撑的成长股仍受市场青睐。

基于以上判断，２０１１年一季度，本基金将继续严格执行ＣＰＰＩ的组合风险控制策略，本着稳健原则，维持短久期策略，在有效控制信用风险的前提下获取信用产品的息票收益。对权益类资产，精选基本面优秀、估值合理的股票品种，规避成长股的业绩与估值风险，争取为基金带来稳定回报。随转债扩容提速，将适当配置债底保护较好，有一定上涨空间的转债品种。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

（１） 中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》；

（２）《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》；

（３）《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》；

（４）《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》；

（５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

（６） 报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。

７．２ 存放地点

北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

嘉实基金管理有限公司

２０１１年１月２１日

基金简称	嘉实稳固收益债券
交易主代码	０７００２０
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年９月１日
报告期末基金份额总额	３，５３１，７９７，３８６．９０ 份
投资目标	本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定地获得高于存款利率的收益。
投资策略	运用本基金保护机制（包括嘉实护本目标抬升机制、嘉实固定比例投资组合保险机制、嘉实债券组合风险控制措施），谋求有效控制投资风险。以“３年运作周期滚动”的方式，实施开放式运作。优先配置债券类资产：投资于剩余期限匹配组合当期运作期剩余期限、具有较高信用等级的中短期债券，以持有到期策略为主；择机少量投资权益类资产：采用收益增强型权益类投资策略。
业绩比较基准	本基金当期运作期平均年化收益率 ＝ 三年期定期存款利率 ＋ １．６％
风险收益特征	本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人	嘉实基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）
１．本期已实现收益	－１４，５９２，００３．８１
２．本期利润	－５１，９７７，０１０．７６
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０１３０
４．期末基金资产净值	３，４８７，７００，６５２．５９
５．期末基金份额净值	０．９８８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－１．３０％	０．１３％	１．３３％	０．０２％	－２．６３％	０．１１％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
刘熹	本基金、嘉实债券基金经理，公司固定收益部总监	２０１０年９月１日	－	１７	曾任平安证券福田营业部分析师、中国平安保险投资管理中心投资经理，巨田证券公司投资部副经理，招商证券公司债券研究员。２００３年２月加盟嘉实基金，曾任嘉实策略混合基金经理、嘉实多元债券基金经理。经济学硕士，具有基金从业资格，中国国籍。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１８０，３４１，２１７．３９	４．７６
	其中：股票	１８０，３４１，２１７．３９	４．７６
２	固定收益投资	３，２５６，１６７，９０３．１０	８５．９０
	其中：债券	３，２５６，１６７，９０３．１０	８５．９０
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３００，０００．００	０．０１
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	３２５，６６５，０１１．１１	８．５９
６	其他资产	２８，００６，３１２．８５	０．７４
７	合计	３，７９０，４８０，４４４．４５	１００．００

序号	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１９，０１６，８５７．３６	０．５５
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	１１１，６０５，２３５．０７	３．２０
Ｃ０	食品、饮料	５０，５６１，０６４．４８	１．４５
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	８５６，５９０．００	０．０２
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	６，１２８，１９１．１２	０．１８
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１２，８９４，６４７．００	０．３７
Ｃ５	电子	３，８６３，１６６．５０	０．１１
Ｃ６	金属、非金属	２，３９０，０００．００	０．０７
Ｃ７	机械、设备、仪表	１９，６３４，８９２．９８	０．５６
Ｃ８	医药、生物制品	１５，２７６，６８２．９９	０．４４
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	２３，４６０，０００．００	０．６７
Ｇ	信息技术业	１４，２３３，１２４．２０	０．４１
Ｈ	批发和零售贸易	８，４２４，０００．７６	０．２４
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	１，６４４，０００．００	０．０５
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	１，９５８，０００．００	０．０６
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１８０，３４１，２１７．３９	５．１７

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００５１９	贵州茅台	１７４，１４４	３２，０２８，５６４．４８	０．９２
２	６０１００６	大秦铁路	３，０００，０００	２３，４６０，０００．００	０．６７
３	０００８５８	五 粮 液	３５０，０００	１２，１２０，５００．００	０．３５
４	６０１１１８	海南橡胶	１，７２４，１６４	１０，３２７，７４２．３６	０．３０
５	００２０６３	远光软件	３０８，４２２	９，５９１，９２４．２０	０．２８
６	００２１５２	广电运通	１６５，３００	８，９８９，０１４．００	０．２６
７	００２２９９	圣农发展	２４１，７００	８，６８９，１１５．００	０．２５
８	６００２７６	恒瑞医药	１３０，０００	７，７４２，８００．００	０．２２
９	６００８５９	王府井	９３，４５４	４，８５４，０００．７６	０．１４
１０	００２３４１	新纶科技	１１６，５００	４，８３１，２５５．００	０．１４

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	９８，７２１，７４０．００	２．８３
２	央行票据	９８，１４６，０００．００	２．８１
３	金融债券	２７６，５２７，０００．００	７．９３
	其中：政策性金融债	２７６，５２７，０００．００	７．９３
４	企业债券	５１３，２９９，４２７．５０	１４．７２
５	企业短期融资券	１，９１９，８０８，０００．００	５５．０５
６	可转债	３４９，６６５，７３５．６０	１０．０３
７	其他	－	－
８	合计	３，２５６，１６７，９０３．１０	９３．３６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	２，９８５，３２０	３２７，９６７，２５５．２０	９．４０
２	１０８１３２２	１０中冶ＣＰ０２	３，０００，０００	２９８，３５０，０００．００	８．５５
３	１１２００６	０８万科Ｇ２	２，０１３，７４７	２１２，４５０，３０８．５０	６．０９
４	１０８１３２１	１０联通ＣＰ０２	２，０００，０００	１９８，７６０，０００．００	５．７０
５	１０８１３２８	１０首发ＣＰ０２	１，９００，０００	１８８，９５５，０００．００	５．４２

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２５０，０００．００
２	应收证券清算款	２，３２０，３４４．５８
３	应收股利	－
４	应收利息	２５，２７５，０８７．８７
５	应收申购款	１６０，８８０．４０
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２８，００６，３１２．８５

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	３２７，９６７，２５５．２０	９．４０

序号		股票代码		股票名称		流通受限部分的公允价值（元）		占基金资净值比例（％）		流通受限情况说明
１	６０１１１８		海南橡胶		１０，３２７，７４２．３６		０．３０		ＩＰＯ网下锁定三个月

本报告期期初基金份额总额	４，４８２，９６３，５１６．７１
本报告期基金总申购份额	４８，４９６，３６２．１０
减：本报告期基金总赎回份额	９９９，６６２，４９１．９１
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，５３１，７９７，３８６．９０