基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标单位：人民币元

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注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：①此处梅律吾先生的任职日期为诺安成长股票型证券投资基金基金合同生效之日，离任日期为公司作出决定并对外公告之日；刘红辉先生的任职日期为公司作出决定并对外公告之日。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安成长股票型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安成长股票型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在异常交易情况。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年四季度，国内经济继续保持了平稳较快增长，１０月份受全球宽松货币政策影响，国内市场也出现了快速上涨，上证综指上冲至３１００点附近。但１１月后通货膨胀超预期，紧缩成为了市场主基调，政府出台了一系列抑制物价过快上涨的措施，央行也相继采取了提高准备金、加息、停贷和提高再贷款和再贴现利率等措施，在此背景下，低估值、高贝塔行业受到市场关注，高估值的中小盘股估值面临压力，季度末市场风格转换的迹象明显。

本组合１２月份在保持仓位稳定的基础上，进行了较大幅度的组合调整，降低了医药、消费、电子等行业的配置比例，增加了保险、机械、农业、煤炭、航运等强周期的配置。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为１．１５３元，本报告期基金份额净值增长率为１１．１９％，同期业绩比较基准收益率为５．６９％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

我们认为，当前经济整体处于转型和复苏过程当中，而今年通胀水平会对货币政策基调以及全年的流动性水平产生重大影响，这是我们观察判断全年市场走势的重要因素之一。

我们认为，通货膨胀在２０１１年有继续走高的风险，全年保持谨慎的态度。但在２０１０年１２月底密集出台紧缩政策后，预计２０１１年１月份紧缩力度略有缓和，年初银行再度放松银根，资金面紧张的局面有望缓和。目前大盘股整体估值水平较低，因此指数下跌空间有限。

转型是中国经济在未来的关键词，我们长期看好与经济转型相关的产业，尤其是伴随产业升级而涌现出来的新的细分行业，有望在２０１１年获得市场关注。对于战略新兴产业集中的中小盘股票，我们认为区别于２０１０年整体获得高估值的第一阶段，２０１１年这部分股票将进入第二阶段，即产业资本开始真正密切投资，微观层面激烈竞争，而股票市场则在不安中等待预期兑现，这一阶段股票将出现剧烈分化，需要投资人更深入地跟踪与辨别。

本组合将更深入研究、精选个股，争取获得更好的回报。

§５ 投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安成长股票型证券投资基金募集的文件。

②《诺安成长股票型证券投资基金基金合同》。

③《诺安成长股票型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安成长股票型证券投资基金２０１０年第四季度报告正文。

⑥报告期内诺安成长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

７．２存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

７．３查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：０７５５－８３０２６８８８，或全国统一客户服务电话：４００－８８８－８９９８，亦可至基金管理人网站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅详情。

诺安基金管理有限公司

２０１１年１月２１日

基金简称	诺安成长股票
基金主代码	３２０００７
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００９年３月１０日
报告期末基金份额总额	１，２３５，７２０，５３９．３７份
投资目标	本基金主要投资于具有良好成长性的企业，同时兼顾企业成长能力的可持续性，并对其投资价值做出定性及定量分析，力图在享受到企业成长溢价的同时获得长期稳定的回报。
投资策略	（３）在债券投资方面，本基金将实施利率预测策略、收益率曲线模拟策略、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略，力求获取高于债券市场平均水平的投资回报。 （４）在权证投资方面，本基金主要运用价值发现和价差策略。作为辅助性投资工具，本基金会结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。
业绩比较基准	８０％×中标综指＋２０％×上证国债指数
风险收益特征	本基金为股票型基金，投资风格偏于成长性投资，属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种。
基金管理人	诺安基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１０年１０月１日至２０１０年１２月３１日）
１．本期已实现收益	１３４，８０５，１２８．２０
２．本期利润	１４３，６４１，７７２．９３
３．加权平均基金份额本期利润	０．１２９１
４．期末基金资产净值	１，４２４，８５７，７６３．２３
５．期末基金份额净值	１．１５３

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１１．１９％	１．５３％	５．６９％	１．３６％	５．５０％	０．１７％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
刘红辉	本基金的基金经理。	２０１０年１０月１６日	－	６	金融学硕士，具有基金从业资格。曾任嘉实基金管理有限公司产品总监、基金经理助理，２００８年５月至２０１０年５月任嘉实研究精选股票型证券投资基金基金经理。２０１０年５月加入诺安基金管理有限公司，任基金经理助理。于２０１０年１０月起任诺安成长股票型证券投资基金基金经理。
梅律吾	研究部副总监，本基金的基金经理。	２００９年３月１０日	２０１０年１０月１６日	１３	硕士，具有基金从业资格。曾任职于长城证券公司、鹏华基金管理有限公司；２００５年３月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，曾于２００７年１１月至２００９年１０月期间担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理，２００９年３月至２０１０年１０月任诺安成长股票型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，１５３，９８２，１４７．６８	７７．６３
	其中：股票	１，１５３，９８２，１４７．６８	７７．６３
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	３３０，１８５，７６３．９６	２２．２１
６	其他资产	２，３０７，０９０．３０	０．１６
７	合计	１，４８６，４７５，００１．９４	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	３２，４６８，６４５．９４	２．２８
Ｂ	采掘业	７６，８９９，００４．６５	５．４０
Ｃ	制造业	５６９，１５２，４３７．８７	３９．９４
Ｃ０	食品、饮料	９１，３９７，３９０．００	６．４１
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	８３，９５７，１７２．００	５．８９
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	５５，０８２，３６０．９９	３．８７
Ｃ７	机械、设备、仪表	２８０，２９１，４９２．３６	１９．６７
Ｃ８	医药、生物制品	５０，０４５，５１２．４８	３．５１
Ｃ９９	其他制造业	８，３７８，５１０．０４	０．５９
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	３，２１７，８１６．４８	０．２３
Ｅ	建筑业	１５，８６５，５８５．９２	１．１１
Ｆ	交通运输、仓储业	６７，９９８，２０２．６１	４．７７
Ｇ	信息技术业	６９，８９５，２９２．６７	４．９１
Ｈ	批发和零售贸易	１４０，０２３，０１９．７０	９．８３
Ｉ	金融、保险业	１１３，２５２，３０３．９６	７．９５
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	２７，２２５，２００．６０	１．９１
Ｌ	传播与文化产业	２８，６０６，６９３．２８	２．０１
Ｍ	综合类	９，３７７，９４４．００	０．６６
	合计	１，１５３，９８２，１４７．６８	８０．９９

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１３１８	中国平安	１，３８２，６２３	７７，６４８，１０７．６８	５．４５
２	００２４３０	杭氧股份	１，５９６，１７６	５５，５４６，９２４．８０	３．９０
３	０００７５９	武汉中百	３，８１３，８９１	４７，７４９，９１５．３２	３．３５
４	００２１１１	威海广泰	１，８６２，１０７	４６，９２５，０９６．４０	３．２９
５	６０１６９９	潞安环能	７７３，０５５	４６，１０５，０００．２０	３．２４
６	６００３６１	华联综超	３，９６５，１８２	４１，５９４，７５９．１８	２．９２
７	０００９３０	丰原生化	４，９５１，３８６	４０，８９８，４４８．３６	２．８７
８	００２０２４	苏宁电器	２，８５８，０８２	３７，４４０，８７４．２０	２．６３
９	０００５２８	柳 工	９９０，７００	３６，６５５，９００．００	２．５７
１０	６００１４３	金发科技	２，２７１，４９８	３６，５９３，８３２．７８	２．５７

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，５４６，７１５．２７
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	４１，４３３．５４
５	应收申购款	７１８，９４１．４９
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２，３０７，０９０．３０

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	００２４３０	杭氧股份	５５，５４６，９２４．８０	３．９０	临时股东大会

本报告期期初基金份额总额	１，２２６，８４０，７０３．０５
本报告期基金总申购份额	３４８，３１０，００６．５８
减：本报告期基金总赎回份额	３３９，４３０，１７０．２６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１，２３５，７２０，５３９．３７