公司简介：公司是国内最大的电梯控制系统配套供应商，微机控制主板(电梯控制系统的核心)的国内市场占有率近三年稳居行业第一。公司主要从事电梯控制系统与电梯变频器的研发、生产及销售，产品种类齐全。主要产品包括电梯控制成套系统、电梯召唤箱等电梯控制系统系列以及电梯专用变频器等两大类。公司拥有品牌优势，优质的客户资源，完善的营销服务网络和产品优势。2006-2007年公司的电梯控制系统被评为“上海市名牌产品”。公司被评为“上海市科技小巨人企业”、“上海市专利工作示范企业”、“高新技术企业”、“2009年度上海市知识产权示范企业(培育企业)”等。

　中信建投：16.80元-19.20元

　在电梯变频器市场上，公司是民族品牌中的优势企业，2009年国内市场占有率为7.47%，销量快速增长。公司2009年、2008年净利润分别增长7.64%、-18.34%。预计未来三年业绩分别为0.38元、0.48元、0.60元。根据公司的成长能力，给予新时达2010年35-40倍PE，上市首日价格区间16.8-19.2元。

　第一创业：24.00元-28.00元

　公司主要从事电梯控制系统、电梯变频器的研究、生产和销售，是国内电梯行业一体化的领军企业。其中，公司董事长纪得法是公司实际控制人。另外，总经理袁盅民、技术总监蔡亮等高管也是公司股份的持有者。行业层面看，随着我国经济的快速发展、城市化快速推进、人民生活水平提高等多重因素推动，我国电梯行业也呈现快速发展态势。电梯控制系统是电梯运行的核心部件，增长与电梯基本同步。2010年、2011年和2012年的摊薄EPS分别为0.42元、0.60元和0.81元，年均复合增长率接近40%。

　国金证券：17.50元-18.50元

　公司是国内领先的电梯控制系统配套供应商和电梯变频器生产企业，根据公司招股说明书披露，2009年公司占国内电梯控制系统市场份额的15.4%，电梯变频器市场份额7.47%。测算公司2010-2012年净利润分别为0.76亿，0.91亿和1.07亿，折合EPS为0.38、0.46和0.53，复合增长率为18.1%。

　新时达(002527)

　均值区间：19.43元-21.90元

　极限区间：16.80元-28.00元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 首日上市交易股份 每股净资产 上市日期

新时达 ００２５２７ ２００００万股 ５０００万股 ４０００万股 ２．５０元 １２月２４日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

１６．００元 ５９．２６倍 ０．５４９％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 广发证券

主营业务 电梯控制系统与电梯变频器的研发、生产及销售

　公司简介：公司为一家通过技术研发驱动业务发展的高科技电子安防产品供应商。公司一直专注于视频监控系统等电子安防产品的研发、设计、生产和销售，为客户提供集硬件设备和软件平台为一体的安防产品整体解决方案，具有较强的综合实力。公司产品广泛应用于公安、交通、水利、金融、电力等行业领域以及工商设施、市政、社区、家居等领域。公司多次入选“安防十大品牌”，已通过ISO9001：2000的国际质量认证，建立了一套严格有效的质量管理体系。

　东北证券：45.12元-52.17元 

　公司产品定位于全球市场，借助国内成本优势，通过对新技术、新产品的研发投入，不断开发出技术领先、质量可靠的新产品，辅以高端市场营销服务，把公司品牌培养成为具有国际竞争力的高端品牌，从而获取超额利润。本次发行募集资金主要投向：视频监控产品技改扩建项目、光端机系列产品技改扩建项目、营销网络建设项目等，所有项目预计到2014年全部达产，预计达产后，快球、矩阵、光端机、摄像机年产量将分别达到4.89万台、0.46万台、8.86万台和25万台，市场占比有望得到进一步提升。公司合理价值区间为45.12-52.17元。

　上海证券：34.40元-41.28元

　我国安防行业目前初具规模，国内安防产业已形成以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区三大聚集地的安防产业集群。公司在安防视频监控行业优势显著，处于前列。其中，核心产品矩阵切换器、快球和光端机2008年国内市场占有率分别居第一位、第一位和第二位。2008年度公司销售额占国内市场的12.1%，处于行业领先地位。预期未来6个月内公司股价对应2010年动态市盈率可达45-54倍，对应合理估值为34.40-41.28元/股。

　华泰证券：52.10元-62.50元

　英飞拓自成立以来，一直从事电子安防产品的研发、生产和销售。公司目前拥有全系列视频监控系统、光纤传输系统和出入口控制系统的产品线。公司核心产品，矩阵切换器、快球和光端机2008年国内市场占有率分别为12.6%、5.3%、8.5%，分别居行业第一位、第一位和第二位。公司所处的行业未来发展前景广阔，公司产品的需求明确，预期公司2010-2012年的EPS分别为0.79元，1.29元，1.75元，公司的发行价是53.80元，对应2010年的市盈率为68.1倍。公司的合理价格区间为52.1-62.5元。

　英飞拓(002528)

　均值区间：43.87元-51.98元

　极限区间：34.40元-62.50元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 首日上市交易股份 每股净资产 上市日期

英飞拓 ００２５２８ １４７００万股 ３７００万股 ２９６３万股 ３．０２元 １２月２４日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

５３．８０元 ９９．６３倍 １．１８６％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 平安证券

主营业务 视频监控系统等电子安防产品的研发、设计、生产和销售

　公司简介：公司是机、电、液一体化装备领域唯一拥有成熟“相关多元化”核心竞争实力的企业，国内领先的液压成型装备专业制造商，是“绿色”建材解决方案的提供者。公司是中国大型机电装备骨干企业之一，拥有32项专利、2项国家级鉴定、6项国家级新产品、1项国家建材科技进步二等奖。自1994年研制成功中国第一台千吨级自动液压压机以来，一直致力于机电液一体化成型技术的自主创新及市场应用，公司拥有HF系列(600-1380t)墙体材料全自动液压压砖机、HP系列(1100-6590t)陶瓷砖全自动液压压砖机、HC系列(1250-3600t)耐火材料全自动液压压砖机、HB系列(1100t)透水广场砖全自动液压压砖机等四大系列压机产品及相关配套生产线。

　方正证券：19.50元-21.96元

　公司是国内领先的液压成型设备专业制造商，提供利废减排、节能环保技术解决方案和核心装备。公司秉持持续就市场需求热点装备进行前瞻性技术研发的核心战略，依托强大的技术创新平台，首创的高掺量墙材压机被列为国家重点鼓励发展的环保设备，研制的耐火材料压机、复合材料压机等多项产品填补国内空白。预计公司2010-2012年营业收入分别为4.15亿元、5.61亿元、7.33亿元，摊薄后EPS分别为0.45元、0.61元和0.86元。合理价值区间为19.5-21.96元。

　宏源证券：17.20元-19.60元

　公司为国内外建材厂商提供固废再利用和“绿色”建材的解决方案，采用提供大型装备产品+技术服务的新营销模式，为广大绿色建材厂商提供从配方、工艺到设备的整线服务，实现工艺与材料的优化结合，领跑市场。预计公司2010-2012年EPS分别为0.49元、0.59元和0.84元/股，给予公司2010年35-40倍市盈率，对应合理股价区间为17.2~19.6元。

　长江证券：15.50元-18.60元

　海源机械拟首次公开发行4000万股，发行后总股本16000万股。公司募资主要用于“全自动液压压砖机生产及研发基地建设”项目以扩大产能，项目达产后，公司HF压机新增产能320台/年、HP压机50台/年（3000吨以上的大吨位机型）、HC压机50台/年。产能瓶颈的打破有助于公司进入新一轮的增长轨道。预计公司2010-2012年EPS分别为0.43元、0.62元和0.86元，考虑到公司产品节能、减排、利废、环保的概念和成长性，给予公司2011年25-30倍市盈率，对应合理股价区间为15.5-18.6元。

　海源机械(002529)

　均值区间：17.40元-20.05元

　极限区间：15.50元-21.96元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 首日上市交易股份 每股净资产 上市日期

海源机械 ００２５２９ １６０００万股 ４０００万股 ３２００万股 ２．５４元 １２月２４日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

１８．００元 ４８．２５倍 ０．５２１％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 兴业证券

主营业务 液压成型装备