□本报记者 李阳丹

　国内新能源产业的广阔前景给设备国产化带来巨大发展空间，那些在行业中首先成功完成进口替代的企业无疑将占得更多先机。

　寻找适合投资的进口替代“头马”，首先要从具有进口替代潜力的行业着手。进口替代是行业发展的必然，而且，随着成本的降低，市场份额将进一步扩大，从而促进整个行业的发展。

　而判断一个行业是否具有进口替代潜力，或者正在发生进口替代，可以从行业的进出口情况入手。一个已经实现顺差并呈逐渐稳定的行业，很可能已经完成了进口替代，开始对外输出产品；而如果一个行业逆差逐渐减少，并逐步转为顺差，则该行业可能正在发生进口替代；而一个行业逆差持续扩大，则该行业还处于大量进口阶段，进口替代尚未发生。

　最具有投资价值的进口替代企业应当产生在进口替代正在发生的行业。在这样的行业中，产品的市场占有率有很大程度的上升，且上升到行业第一的公司，基本上成功地完成了进口替代。

　进口替代对产业和企业的影响在市场中并不鲜见。以变压器用的取向硅和新变压器材料为例，这两类材料最初均掌握于日本公司手中，而我国市场需求潜力较大，武钢和安泰科技分别在这两种材料的生产上占据了优势，以很小的营收占比取得了很大的利润占比，成功地实现了进口替代。

　随着新能源、节能环保等新兴产业日益受到国家的重视，与之相关的新材料的国内需求空间打开，为这些新材料的进口替代提供了契机。

　而要成功实现进口替代，还需要满足一些条件。国泰君安证券提出，国内新开发的产品要取代国外已经建立品牌的产品，低价战略是不二之选。几乎所有的进口替代都是通过打价格战开始的。

　依靠国内便宜的劳动力和资源，国内公司完全能够降低生产成本，以足够低的价格与国外产品争夺市场。当然，前提是国外企业进入国内设厂有足够的壁垒。如果国家推行进口替代政策，对国外直接投资进行限制，那对国内企业完成进口替代将能够起到助推作用。而如果国外企业进入中国投资建厂门槛并不高，他们也能享受要素成本的降低，这会增加国产产品的推广难度。这时就要求企业低成本的源头不仅是要素成本，更要来源于技术等其他实力。

　此外，所处行业的国内外发展空间都要大。例如当前全球发展皆迅猛的新能源产业。在全球市场快速扩张的背景下，国际领先企业会优先在发达国家进行布局，这就给国内企业提供了增长的空间；一旦国外市场增长已经乏力，而国内市场仍有较大潜力，国际巨头必然会对国内市场虎视眈眈，进而增加新进入企业所面临的竞争压力。

　目前国内进口替代企业还面临着人民币升值的风险。美国等发达国家不断给人民币施压，逼迫人民币升值。而一旦人民币继续快速升值，进口产品的优势将不断提升。加上国内生产要素价格改革已经如箭在弦，依靠低价劳动力、资源等来降低成本的路径将不可持续。