经过前两周的恐慌性抛售之后，近期债市已有短期内企稳的趋势。从策略上看，目前仍不是抄底的时候。第一，从估值上来看，目前债券并不具备足够吸引力；第二，从机构行为来看，减仓债券类产品、增仓权益类产品仍是目前基金、券商、保险公司等跨市场机构较为普遍的选择；第三，从政策上来看，未来几个月的宏观金融数据可能会加剧市场的加息预期。

　值得关注的是，Shibor浮动债未来存在继续上涨的空间。首先，Shibor浮动债久期较低，对采取防御性策略的投资者来说是较佳的投资品种；其次，目前流动性较为宽松，央行未来很可能将加大货币回笼力度，这将推动3M Shibor利率继续上升；再次，当前浮动债、利率互换和固息债组成的套利空间扩大，套利空间的上升有利于Shibor浮动债的上涨。

　利率产品