基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１０年１０月２８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１０月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标单位：人民币元

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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商现金增值货币Ａ

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注：本基金收益分配为按日结转份额。

招商现金增值货币Ｂ

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注：本基金收益分配为按日结转份额。

３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

招商现金增值货币Ａ

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招商现金增值货币Ｂ

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注：１、根据基金合同第十四条（五）投资限制的规定：本基金投资于债券及相关品种不低于基金总资产的８０％，本基金于２００４年０１月１４日成立，自基金成立日起４５个工作日内为建仓期，建仓期结束时投资范围符合上述规定的要求；

２、本基金分级日期为２００９年１２月０１日，截止本报告期末未满一年。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；

２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年３季度央行公开市场净回笼资金，回购利率受短期资金面干扰因素影响较为明显，整体看来低位上行，短端收益率亦有上升趋势。

１、公开市场操作净回笼

２０１０年三季度央行通过公开市场操作回笼资金１５，４１５．９７６亿元，投放资金１３，３２４．５７８３亿元，累计净回笼资金２，０９１．３９７７亿元（见下图）。

央行公开市场操作情况

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资料来源：北方之星

２、回购利率震荡上行

三季度季节性因素对短端利率的影响依然明显，６月底及９月底在银行月末考核、节日备款等因素的影响下，资金面一度非常紧张，节后又迅速缓和。回购利率波动较大，但底部呈现上行趋势。

银行间７天回购利率走势

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资料来源：ＷＩＮＤ资讯、招商基金

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１０年３季度招商现金增值货币Ａ的份额净值收益率为０．５９４３％，招商现金增值货币Ｂ的份额净值收益率为０．６５５２％，同期业绩比较基准收益率为０．５７５０％，基金份额净值收益率分别高于业绩比较基准收益率０．０１９３％和０．０８０２％。主要原因：本季度我们在对组合进行调整后稳步改善了静态收益率，并且在货币市场利率较低的时期保持了较低的组合久期和较高的组合流动性。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从国内经济数据来看，经济企稳迹象明显。固定资产投资累计增速回落幅度趋缓，工业增加值止跌回升，发电量也已呈现回升势头。外围经济复苏进程缓慢，失业率居高不下，压力之下更多国家寄望于出口的增长，人民币升值压力加大。

资金方面，由于人民币升值预期增强，外部资金流入可能增加，但我们预计央行对冲力度也将加大，以保持投放和回笼资金的相对平衡。

债券方面，央行公开市场操作节奏、股票市场行情演变及通胀形势变化等因素都将对债券市场产生影响。我们将密切跟踪相关数据并及时对组合进行灵活调整，把握行情波动为基金运作带来的投资机会。

§５ 投资组合报告

５．１ 基金资产组合情况

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５．２ 报告期债券回购融资情况

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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

５．３ 期末基金组合剩余期限

５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

在本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天。

５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

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５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 基金计价方法说明。

本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在１．００００元。

５．８．２ 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。

本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。 

５．８．３ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．４ 其他资产构成

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

２、 中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件；

３、 《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》；

４、 《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》；

５、 《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》；

６、 《招商现金增值开放式证券投资基金２０１０年３季度报告》。

７．２ 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦

７．３ 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５

网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

招商基金管理有限公司

２０１０年１０月２８日

基金简称：	招商现金增值货币
交易代码：	２１７００４
基金运作方式：	契约型开放式
基金合同生效日：	２００４年１月１４日
报告期末基金份额总额：	６，６１６，５８２，４４０．８８ 份
投资目标：	保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。
投资策略：	以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。
业绩比较基准：	一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（１－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率
风险收益特征：	本基金流动性好、安全性高、收益稳定。
基金管理人：	招商基金管理有限公司
基金托管人：	招商银行股份有限公司
下属两级基金简称：	招商现金增值货币Ａ	招商现金增值货币Ｂ
下属两级交易代码：	２１７００４	２１７０１４
下属两级基金报告期末份额总额：	１，９４９，２６７，３１２．２６	４，６６７，３１５，１２８．６２

主要财务指标	报告期（ ２０１０年７月１日 － ２０１０年９月３０日 ）
	招商现金增值货币Ａ	招商现金增值货币Ｂ
１． 本期已实现收益	１０，９６２，２６１．３７	１０，４２８，４９３．４３
２．本期利润	１０，９６２，２６１．３７	１０，４２８，４９３．４３
３．期末基金资产净值	１，９４９，２６７，３１２．２６	４，６６７，３１５，１２８．６２

阶段	基金净值收益率①	基金净值收益率标准差②	比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．５９４３％	０．００５２％	０．５７５０％	０．００００％	０．０１９３％	０．００５２％

阶段	基金净值收益率①	基金净值收益率标准差②	比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	（１）－③	②－④
过去三个月	０．６５５２％	０．００５２％	０．５７５０％	０．００００％	０．０８０２％	０．００５２％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
胡慧颖	本基金的基金经理	２０１０年８月１９日	－	４	胡慧颖，女，中国国籍，经济学学士。２００６年加入招商基金管理有限公司，先后在交易部、专户资产投资部、固定收益部从事固定收益产品的交易、研究、投资相关工作，现任招商现金增值开放式证券投资基金基金经理。
佘春宁	离职前任本基金的基金经理及招商安心收益债券型证券投资基金的基金经理	２００７年１月１０日	２０１０年８月１９日	１０	佘春宁，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于中国人民银行深圳特区分行、国家外汇管理局深圳分局深圳外汇经纪中心、大鹏证券有限责任公司资金结算部，一直从事资金交易和投资管理等相关工作；２００５年１０月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任宏观经济分析师、招商现金增值开放式证券投资基金及招商安心收益债券型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	固定收益投资	２，２７８，１３１，２１５．４０	３４．４１
	其中：债券	２，２７８，１３１，２１５．４０	３４．４１
	资产支持证券	－	－
２	买入返售金融资产	２，５６２，５０６，４８３．７５	３８．７１
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
３	银行存款和结算备付金合计	１，７４８，２３７，２９７．４９	２６．４１
４	其他资产	３１，０５６，６７７．９０	０．４７
５	合计	６，６１９，９３１，６７４．５４	１００．００

序号	项目	占基金资产净值的比例（％）
１	报告期内债券回购融资余额	３．２１
	其中：买断式回购融资	－
序号	项目	金额	占基金资产净值的比例（％）
２	报告期末债券回购融资余额	－	－
	其中：买断式回购融资	－	－

项目	天数
报告期末投资组合平均剩余期限	７７
报告期内投资组合平均剩余期限最高值	１５２
报告期内投资组合平均剩余期限最低值	５８

序号	平均剩余期限	各期限资产占基金资产净值的比例（％）	各期限负债占基金资产净值的比例（％）
１	３０天以内	５１．５５	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	－	－
２	３０天（含）－６０天	１３．３０	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	１．５１	－
３	６０天（含）－９０天	１４．２０	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	４．８３	－
４	９０天（含）－１８０天	５．９８	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	２．７８	－
５	１８０天（含）－３９７天（含）	１４．５５	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	－	－
合计		９９．５８	－

序号	债券品种	摊余成本（元）	占基金资产净值的比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	３５３，７４２，２２２．４０	５．３５
３	金融债券	５１９，５２１，０３６．６０	７．８５
	其中：政策性金融债	５１９，５２１，０３６．６０	７．８５
４	企业债券	１８４，０８１，４７０．５２	２．７８
５	企业短期融资券	１，２２０，７８６，４８５．８８	１８．４５
６	其他	－	－
７	合计	２，２７８，１３１，２１５．４０	３４．４３
８	剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券	６０３，６１５，０８８．５６	９．１２

序号	债券代码	债券名称	债券数量（张）	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０８０１０４４	０８央行票据４４	２，０００，０００	２０２，３１２，０７９．００	３．０６
２	０７０２１１	０７国开１１	２，０００，０００	２００，８２９，６６４．２７	３．０４
３	１０８１３１６	１０横店ＣＰ０１	１，５００，０００	１５０，００８，８５５．９６	２．２７
４	０７０２１９	０７国开１９	１，２００，０００	１１８，８０８，９０６．５２	１．８０
５	０８０１０２９	０８央行票据２９	１，０００，０００	１００，９８８，７７３．４９	１．５３
６	０５８０１７	０５首都机场债	１，０００，０００	１００，９００，１１４．５７	１．５２
７	１０８１３３９	１０首钢ＣＰ０１	１，０００，０００	１００，１４６，７２１．１０	１．５１
８	０９８１２４０	０９苏国信ＣＰ０２	１，０００，０００	９９，９６２，６８６．３８	１．５１
９	０９０４１１	０９农发１１	１，０００，０００	９９，８９５，０４７．２５	１．５１
１０	０７８０５８	０７华谊债	８００，０００	８３，１８１，３５５．９５	１．２６

项目	偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数	３３
报告期内偏离度的最高值	０．３０３３％
报告期内偏离度的最低值	０．１１５８％
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值	０．２４８０％

序号	其他资产	金额（元）
１	存出保证金	－
２	应收证券清算款	－
３	应收利息	２５，８５５，４７７．９０
４	应收申购款	５，２０１，２００．００
５	其他应收款	－
６	待摊费用	－
７	其他	－
８	合计	３１，０５６，６７７．９０

项目	招商现金增值货币Ａ	招商现金增值货币Ｂ
本报告期期初基金份额总额	１，９９２，１４４，８０２．９３	１，９１９，２０２，９７５．６２
本报告期基金总申购份额	２，５８６，１４６，３８０．５３	４，８２８，８９２，０８０．４３
减：本报告期基金总赎回份额	２，６２９，０２３，８７１．２０	２，０８０，７７９，９２７．４３
本报告期期末基金份额总额	１，９４９，２６７，３１２．２６	４，６６７，３１５，１２８．６２