基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：２０１０年１０月２８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１０月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年７月１日起至９月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标单位：人民币元

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注：１、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：业绩比较基准收益率＝９５％×沪深３００指数＋５％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为７５－９５％， 投资债券及现金的比例为５－２５％，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于５％。本基金于２００５年１１月１７日成立，自基金成立日起６个月内为建仓期，建仓期结束时（２００６年５月１６日）相关比例均符合上述规定的要求。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过５％的情况。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

（１）股票市场

三季度Ａ股市场呈现出企稳反弹的走势。在政策面上，为对冲外围经济不利影响和年初以来调控效果的体现，政策呈现结构性放松态势，具体表现在高频出台区域规划政策、产业规划政策，加快地方政府债的发行频率以及重启城投债的发行，落实四万亿投资计划以及加快推进保障房建设。同时，由于上市公司中报业绩超预期。２季度以来，随着经济基本面趋势向下，企业盈利预期持续下调。但中报业绩则超出市场预期，使市场走出了超跌反弹的行情。市场反弹过程中结构分化继续扩大，消费和医药股表现较好，很多个股创历史新高。三季度上证综指上涨２５７．２９点，涨幅为１０．７３％。

本季度，本基金在资产配置上适当提高了股票的持仓比例。在行业和个股结构上，我们在二季度减持了周期性行业的股票，适当增持了消费和服务行业的个股，取得了一定的超额收益。

（２）债券市场

２０１０年３季度，债券市场行情呈现先扬后抑走势：六月底至八月中旬，由于季末紧张的资金面迅速缓和，收益率回落；八月中旬至今，由于宏观经济形势趋稳态势日渐明朗，二次探底概率降低，对通胀上行的担忧逐渐抬头，收益率进入上行通道。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为１．３３３３元，本报告期份额净值增长率为１９．４８％，同期业绩比较基准增长率为１３．８０％，基金净值表现领先业绩比较基准，幅度为５．６８％。主要原因是本基金重点配置的消费服务和医药类股票表现好于大盘，带来了一定的正贡献。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

（１）股票市场

展望四季度，我们对Ａ股市场的保持较为乐观的看法。由于全球各主要的经济体竞相出台数量宽松的货币政策，势必带来新一轮的流动性泛滥和通货膨胀。国内经济基本面稳步复苏，加上前期的宏观经济政策处在落实过程中，政策面估计无重大变化，估值水平的提升将成为市场上升的主要推动力。因此我们预期４季度市场将维持震荡上扬局面。

在投资策略上，我们将采取相对积极的投资策略。在资产配置上将保持较高的股票仓位，重点寻找和配置具有长期稳定成长能力的个股。在行业结构上，将继续重点配置受益于居民收入提高的医药、食品、商业零售等稳定成长的行业和个股，同时适度关注上游资源品行业的阶段性投资机会。

（２）债券市场

展望２０１０年第４季度的债券市场，我们看到中国经济调结构进程中增速放缓，但企稳态势明显；国外复苏步伐艰难，失业率居高不下，二次刺激可能启动；股票市场行情演变及通胀形势变化等因素都将对债券市场产生影响。基于此，我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：申购含红利再投份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

２、中国证券监督管理委员会批准招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）设立的文件；

３、《招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》；

４、《招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ） 招募说明书》；

５、《招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ） 托管协议》；

６、《招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ） ２０１０年第３季度报告》。

７．２ 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦

７．３ 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５

网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

招商基金管理有限公司

２０１０年１０月２８日

基金简称	招商优质成长股票（ＬＯＦ）
交易代码	前端交易代码	后端交易代码
	１６１７０６	１６１７０７
基金运作方式	契约型上市开放式
基金合同生效日	２００５年１１月１７日
报告期末基金份额总额	４，３６０，８７８，２２５．５８份
投资目标	精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。
投资策略	资产配置方面，本基金股票投资比例为７５％－９５％，债券及现金投资比例为５％－２５％（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于５％）。本基金为股票型基金，以股票投资为主，因而在一般情况下，本基金不太进行大类资产配置，股票投资保持相对较高的比例。本基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质成长性并且较高相对投资价值的股票；在本基金认为股票市场投资风险非常大时，将会有一定的债券投资比例，债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。
业绩比较基准	９５％×沪深３００指数＋５％×同业存款利率
风险收益特征	本基金属于主动管理的股票型基金，精选价值被低估的具有优质成长特性的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种，本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。
基金管理人	招商基金管理有限公司
基金托管人	中信银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１０年７月１日－２０１０年９月３０日）
１．本期已实现收益	－４０，４０９，１７１．２７
２．本期利润	９９４，５４９，９４８．２０
３．加权平均基金份额本期利润	０．２１８２
４．期末基金资产净值	５，８１４，２５３，１３９．９３
５．期末基金份额净值	１．３３３３

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１９．４８％	１．２０％	１３．８０％	１．２５％	５．６８％	－０．０５％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
张冰	本基金的基金经理、总经理助理、招商核心价值混合型证券投资基金的基金经理	２００５年１１月１７日	－	１６	张冰，男，中国国籍，管理工程硕士。曾任职于招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员、资产管理部投资经理；２００２年加入招商基金管理有限公司，曾任招商先锋证券投资基金基金经理、股票投资部总监，现任总经理助理兼招商优质成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）及招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	５，５１２，１２１，３０７．８３	９４．４４
	其中：股票	５，５１２，１２１，３０７．８３	９４．４４
２	固定收益投资	１０，００４，０００．００	０．１７
	其中：债券	１０，００４，０００．００	０．１７
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２９６，７１５，４０６．６６	５．０８
６	其他资产	１８，０１３，９５５．３７	０．３１
７	合计	５，８３６，８５４，６６９．８６	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	６５，０９１，０８７．７２	１．１２
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	２，７７２，９７３，１５４．１４	４７．６９
Ｃ０	食品、饮料	７４３，９１８，７０６．６６	１２．７９
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１０７，６６３，５４０．２４	１．８５
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	１２，９８５，０００．００	０．２２
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	６５，５０３，６０６．００	１．１３
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	３６０，２８２，１６３．４０	６．２０
Ｃ７	机械、设备、仪表	６９１，４２７，８６０．８１	１１．８９
Ｃ８	医药、生物制品	７９１，１９２，２７７．０３	１３．６１
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	８９，７５４，５９１．４０	１．５４
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	１０７，８５４，５１７．７５	１．８６
Ｈ	批发和零售贸易	１，１３９，９７５，２５８．８７	１９．６１
Ｉ	金融、保险业	１，３３６，４７２，６９７．９５	２２．９９
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	５，５１２，１２１，３０７．８３	９４．８０

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０００００１	深发展Ａ	１９，００３，７８８	３０８，２４１，４４１．３６	５．３０
２	６０１３１８	中国平安	５，６８８，１４８	３００，８４６，１４７．７２	５．１７
３	６０１１６６	兴业银行	１２，８６０，７３０	２９７，３４０，０７７．６０	５．１１
４	６０００００	浦发银行	２２，５２５，５８１	２９１，９３１，５２９．７６	５．０２
５	６００３２７	大厦股份	２１，２８５，９５８	２７３，３１１，７００．７２	４．７０
６	６００８２８	成商集团	１１，２１２，６３２	２４６，４５３，６５１．３６	４．２４
７	６００８８７	伊利股份	５，８０８，１０２	２４３，５３３，７１６．８６	４．１９
８	６０００５９	古越龙山	１４，１８０，８８０	２１６，５４２，０３７．６０	３．７２
９	６００８６６	星湖科技	１５，９４５，３９９	２０７，２９０，１８７．００	３．５７
１０	６０００８５	同仁堂	５，６５２，９２７	１９０，２７７，５２２．８２	３．２７

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	１０，００４，０００．００	０．１７
	其中：政策性金融债	１０，００４，０００．００	０．１７
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	－	－
７	其他	－	－
８	合计	１０，００４，０００．００	０．１７

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０８０２２５	０８国开２５	１００，０００	１０，００４，０００．００	０．１７

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	４，２５６，５２９．７７
２	应收证券清算款	１３，３９２，６０９．０８
３	应收股利	－
４	应收利息	２１２，０８０．１３
５	应收申购款	１５２，７３６．３９
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１８，０１３，９５５．３７

本报告期期初基金份额总额	４，６５３，１１８，９２９．４３
本报告期基金总申购份额	９６，７５８，９８９．９６
减：本报告期基金总赎回份额	３８８，９９９，６９３．８１
本报告期期末基金份额总额	４，３６０，８７８，２２５．５８