诺安基金发表报告认为，A股市场结构分化行情不会一直持续下去，小盘股的高估值风险日趋显现。尤其是那些业绩增长速度和成长空间达不到预期的小盘股，泡沫破灭的可能性很大，因此需要高度警惕。大盘蓝筹股的长期投资价值不言而喻，很多股票的现金分红收益率超过4%，甚至达到5%，超过了债券收益率。

　诺安基金认为，目前以金融和地产为代表的周期类股票具有反弹潜力。一旦有契机，周期股的反弹行情就会上演。从当前形势看，中国经济增长逐渐企稳，持续下行风险较小。世界经济仍处在复苏进程之中，“二次探底”是小概率事件，这些都是周期股反弹的良好契机。政府坚定不移地推行“节能减排”战略，严格控制周期类行业的产能扩张，这也为周期股反弹创造了有利的环境。因此9月份乃至第四季度有望迎来周期股的反弹行情。（江沂）