东方日升(300118)

　均值区间：41.65元-51.33元

　极限区间：32.52元-75.00元

　公司简介

　公司是浙江省一家集研发、生产、销售为一体的高新技术光伏企业，是我国重要的太阳能光伏应用产品专业供应商。公司主要从事晶体硅太阳能灯具、电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研究与制造，同时公司也是国内较早从事太阳能应用产品开发的生产企业之一。公司有较完善的营销渠道、丰富的客户资源、明显的工艺技术优势。公司06-08年度被中共宁海县委宁海县人民政府评为宁海县灯具行业龙头企业，08年被评为“高新技术企业”，获得“转型创新奖”等。

　国都证券：38.43元-43.23元

　公司主要用自产太阳能电池片生产组件，利用生产电池片及组件过程中产生的残次破碎片生产太阳能灯具，以循环经济的低成本模式延伸业务价值链。预计公司2010-12年营业收入、净利润的年均复合增速分别为24.82%、39.09%，对应每股收益分别为0.96元、1.25元、1.86元。建议申购价为34.59-38.91元，合理股价为38.43-43.23元。

　中信建投：54.00元-75.00元

　年产75MW晶体硅光伏产品募投项目将引入国内外先进的生产设备，同时采用单面制绒技术、二次扩散技术、背面刻蚀技术、二次印刷技术和二次烧结工艺技术，以提高电池片转换效率，生产的电池片转换效率达到18%以上，降低破损率，提高输出功率在200W以上组件在产品中的比例，使公司太阳能光伏产品生产达到国内领先、国际先进水平。预计未来三年业绩分别为0.913元、1.14元、1.486元，年均增长率在30%左右。给予10年40-55倍PE，建议询价区间36.00-50.00元。上市首日价格区间54-75元。

　国金证券：32.52元-35.77元

　公司光伏发电装机量将保持较高速增长，产能大幅扩张加剧市场竞争，行业将面临洗牌。预测公司2010~2012年的EPS分别为1.084，1.498，1.877元，合理股价区间为(32.52~35.77)元，建议将下浮10%后的(29.27~32.19)元作为询价区间。

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 首日上市交易股份 每股净资产 上市日期

东方日升 ３００１１８ １７５００万股 ４５００万股 ３６００万股 ３．４５元 ９月２日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

４２．００元 ６７．５２５倍 ０．８２％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 安信证券

主营业务 晶体硅太阳能灯具、电池、组件、光伏系统工程与应用产品