年金账户是个特殊的产品，它是企业众多员工的养命钱，承担着相当重要的社会责任。正因为如此，安全稳健是年金管理的第一要义。郑茂曾经实地察看过企业一线工人们的生活，“到了那里，你就知道为什么要稳健。”对这一笔承载企业员工未来希望的钱，郑茂丝毫不敢大意。

　然而对投资经理而言，管理年金则属于“出力难讨好”的工作。因为相对其他基金产品，年金管理要求更高，出位很难，出名更不易。年金管理人需要对基金、股票、可转债样样精通，所以，其难度在共同基金之上。“做年金的压力其实很大，”郑茂说，委托人要求绝对收益，但又希望有尽可能多的相对收益。而且每个账户都是一对一的，行情一旦有变，委托方的电话会一个接一个地打过来，应接不暇，并伴随巨大的心理压力。

　同时，年金管理的约束条件也最多，委托方对于股票仓位一般会有严格的规定，要突破上限，就必须向委托方报告。2009年，郑茂在对一个年金账户的操作中，曾两次申请提高股票仓位。这个账户合同约定对股票的投资不能超过账户总量的5%，如果要超过这个比例，必须报告。若仅仅为求稳健，恪守这样的底线并无不可，但一旦行情来了，仓位过低又会影响相对收益，这就考验投资经理对行情的预判了。郑茂当时果断地向委托方打报告，申请把仓位提高到10%，对方批了。后来他又申请提高到20%，对方也批了。虽然程序繁杂，但郑茂毕竟抓住了机会，为投资人争取了更好的收益。

　据了解，易方达专户理财一开始就确立了“稳健而不保守”的管理原则，并设立了严格的风控制度，即便在熊市中也要保证绝对收益，牛市中则尽可能地获取较高收益。郑茂认为易方达“稳健而不保守”的原则正与年金管理要求相符。从2005年开始做年金，郑茂至今管理的所有年金账户全部保持了正回报。尤其是厦门某企业的年金项目，净值已经涨到近2元，几年中翻了一倍，该企业每年都会发来感谢信。郑茂出色的管理使得很多到期的年金合同均选择和易方达续签，平时也有企业不断追加投资。