前程是远大的，现实是艰难的。

　说起基金业的处境，这两句话或许是很好的概括。

　近期走访了几家金牛基金公司，受访老总们一方面对资产管理规模未来5倍—10倍的增长空间充满信心与憧憬，另一方面也坦率地承认基金业未来几年不得不面对极为严酷的竞争。

　市场持续下跌，让新发基金的销售状况日趋冷清，给了这种现实一个醒目的注脚。

　对于基金行业来说，这种日子已经不是一天两天了。按一位公司老总的说法：“2007年以来基金份额就没增长过”。

　的确，基金行业靠天吃饭的状况是难以根本转变的，无论是业绩还是销售都是如此。不过，这并不意味着找不到突围的路。

　从以往的经验来看，基金难发的时候，往往会诞生很多未来业绩出色的中小规模基金。因为这往往是市场处于底部区域、投资者信心低迷的时候，就像陈东琪先生在“建行·中证报金牛基金巡讲”第一站上所说的“又到了该勇敢的时候”。所以，对于基金销售来说，与市场周期的对抗是一项重要的工作。

　简单地说就是，不好发的时候更努力一些，好发的时候更节制一些。

　不好发的时候更努力一些，或许能让更多的持有人买到赚钱的基金；好发的时候更节制一些，或许能让更多的持有人避开赔钱的基金。始终如此，基金行业才能多一些忠心的持有人，少一些伤心的持有人。基金行业才能逐渐积累起行业发展的后劲，突围之路才会越走越宽。否则，把一茬一茬的客户当韭菜割，结果只会越割越少。

　突围之路还有很多，有基金公司老总认为，未来基金业资产管理规模的增长，有可能是结构性的，在股基沉寂的同时，债基占比的提升有着巨大空间。正如今天周报2版头条新闻指出，未来基金业的拓展关键是看债基。

　事实上，有消息表明，统一债券市场有可能成为“十二五”期间的一项重要工作，这将使债券基金的发展获得坚实的基础。同时，国民年龄结构日趋“老龄化”，其风险承受能力也会逐渐下降，而持有人也从近年的教训中，慢慢发现基金并非是暴富的寄托，认识到究竟什么样的风险收益水平更适合自己，其收益目标也会逐渐调低。在此背景下，债券基金的资产配置功能将得到更多的发挥，其对于基金业资产管理规模增长的意义显而易见。