基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：２０１０年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自２００９年１０月１日起至２００９年１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标 单位：元

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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）本基金无持有人认购／申购或交易基金的各项费用。

３．２基金净值表现

３．２．１ 报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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图：嘉实超短债债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００６年４月２６日至２００９年１２月３１日）

注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起３个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同十三（八）投资组合限制的约定：（１）基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；（２）在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为１年，债券回购到期后不展期；（３）在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的４０％；（４）投资组合的久期在每个交易日均不得超过一年；（５）持有的剩余期限在３９７天以内的债券、现金、剩余期限在１４天以内的回购余额不低于基金资产净值的２０％；（６）投资于除国债、政策性金融债之外的其他债券的规模不得超过该债券发行总量的５％，投资于同一公司发行的债券、短期融资券等的比例合计不得超过基金资产净值的１０％；（７）中国证监会规定的其他比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理简介

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注：（１）任职日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 报告期内基金运作的遵规守信情况说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实超短债证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金基金份额净值增长率为０．４３％，投资风格相似的嘉实货币市场基金份额净值收益率为０．３０２２％。其主要原因：相对嘉实货币市场基金而言，本基金持有的债券久期较长、票息较高，采用公允价值估值，出现估值增值；嘉实货币市场基金持有的债券（包括票据）采用摊余成本法进行估值。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。

４．４报告期内基金投资策略和运作分析

（１）报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，债市在前期下跌后走出企稳走势。央行公开市场操作维持稳定，市场中资金充裕。经历了前期大幅下跌后，中长期利率产品收益已经高于历史平均水平，具备一定的配置价值。此外，机构受到资金压力的推动，开始配置中长期债券。受上述利好因素的影响，债市自１１月起出现小幅反弹行情。信用债方面，整体走势与利率产品类似。时值年末，机构配置压力增大，而在年底前可供买入的品种非常有限，以保险机构为代表的投资者开始大量在一、二级市场进行配置。供求关系变化导致信用产品收益有所下行，走出一轮反弹走势。但需要关注的是，目前ＣＰＩ处于快速上行时期，１１月ＣＰＩ由负转正，１２月由于受到气候因素影响，ＣＰＩ可能会继续快速上升，宏观经济并不支持债市出现反转行情，因此我们对债市后续走势保持警惕。

报告期内，本基金业绩的提升，一方面得益于债市持稳反弹，另一方面得益于我们在控制风险的前提下主动调整持仓，积极配置具有较高息差保护的信用产品。此外，我们还在风险较小的回购市场通过回购进行无风险套利。但是我们也看到，在ＣＰＩ 快速回升的环境下，债市很难走出反转行情，因此控制风险、稳健投资仍然是主要操作思路，保持组合具有较大弹性。由于整体市场利率较低且组合管理思路以安全稳健为主，因此报告期内本基金净值增长未能超越基准。

（２）简要展望

展望２０１０年１季度，银行新增信贷的变动趋势、政府宏观政策的调整方向，将给未来利率走势带来巨大影响。在 ＣＰＩ 快速上行的大背景下，债市走势不容乐观。由于受到股市走势冲击，基金规模存在不确定性，本基金将秉持控制风险、谨慎操作的原则，密切关注宏观经济面及市场资金面情况，合理配置资产类属和期限结构，控制信用持仓比例和久期，保持较大的组合弹性应对未来可能的流动性风险、利率上行风险等市场风险。在波动的市场中力求为基金份额持有人创造安全稳定的收益。

４．５ 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为１．００７３元；本报告期基金份额净值增长率为０．４３％，同期业绩比较基准收益率为０．５６％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值大小排名的前五名债券投资明细

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５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

５．５ 投资组合报告附注

５．５．１基金计价方法说明

（１）本基金的基金份额净值的计算，精确到０．０００１元，小数点第五位四舍五入。

（２）基金估值：在证券交易所市场，实行净价交易的债券按估值日收盘净价估值，未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；未上市债券采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量的情况下按成本估值；在银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值；同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值；其他资产按照国家有关规定或行业约定进行估值。

５．５．２ 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

５．５．３ 报告期末其他资产构成

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§６开放式基金份额变动

单位：份

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注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１备查文件目录

（１） 中国证监会批准嘉实超短债证券投资基金募集的文件；

（２）《嘉实超短债证券投资基金基金合同》；

（３）《嘉实超短债证券投资基金招募说明书》；

（４）《嘉实超短债证券投资基金托管协议》；

（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（６）报告期内嘉实超短债证券投资基金公告的各项原稿。

７．２ 存放地点

北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

嘉实基金管理有限公司

２０１０年１月２１日

（１）基金简称	嘉实超短债债券（深交所净值揭示简称：嘉实短债）
（２）基金主代码	０７０００９（深交所净值揭示代码：１６０７０８）
（３）基金运作方式	契约型开放式
（４）基金合同生效日	２００６年４月２６日
（５）报告期末基金份额总额	２，２２８，６４６，５１８．２４份
（６）投资目标	通过控制投资组合的久期不超过一年，力求本金稳妥，保持资产较高的流动性，降低基金净值波动风险，取得超过比较基准的稳定回报。
（７）投资策略	本基金投资策略是在货币市场基金投资策略基础上的增强型投资策略。一方面，将基金的大部分资产投资于货币市场工具，保持基金资产的高流动性，同时提供稳定的收益；另一方面，通过价值挖掘，将一小部分资产投资于收益率较高的固定收益类投资工具，为基金资产提供超额收益。
（８）业绩比较基准	一年期银行定期储蓄存款的税后利率
（９）风险收益特征	本基金预期的风险水平和预期收益率高于货币市场基金，低于中长期债券基金、混合基金、股票基金。
（１０）基金管理人	嘉实基金管理有限公司
（１１）基金托管人	中国银行股份有限公司

序号	主要财务指标	报告期（２００９年１０月１日至２００９年１２月３１日）
１	本期已实现收益	３，０９０，９５７．６８
２	本期利润	７，２５６，５７６．９０
３	加权平均基金份额本期利润	０．００４３
４	期末基金资产净值	２，２４４，８６６，８９７．２１
５	期末基金份额净值	１．００７３

阶段	净值 增长率①	净值增长率 标准差②	业绩比较基准 收益率③	业绩比较基准 收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．４３％	０．０１％	０．５６％	０．０１％	－０．１３％	０．００％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
吴洪坚	本基金基金经理、嘉实货币基金经理	２００６年１０月２８日	－	７年	曾任职于中国银行交易中心（上海），从事人民币固定收益投资及交易等工作。２００５年加入嘉实基金管理有限公司固定收益部工作，曾任嘉实货币市场基金基金经理助理。清华大学工学硕士，具有基金从业资格，中国国籍。
魏莉	本基金基金经理、嘉实货币基金经理	２００９年１月１６日	－	６年	曾任职于国家开发银行国际金融局，中国银行澳门分行资金部经理。２００８年７月加盟嘉实基金从事固定收益投资研究工作。金融硕士，ＣＦＡ，ＣＰＡ，具有基金从业资格，中国国籍。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	固定收益投资	１，４５１，８０１，３３１．２０	６１．７７
	其中：债券	１，４５１，８０１，３３１．２０	６１．７７
	资产支持证券	－	－
２	买入返售证券	３７６，１６１，００４．２４	１６．００
	其中：买断式回购的买入返售证券	－	－
３	银行存款和清算备付金合计	３１５，３４６，８２５．３７	１３．４２
４	其他资产	２０７，０８８，６２２．６７	８．８１
合计		２，３５０，３９７，７８３．４８	１００．００

序号	债券品种	公允价值 （元）	占基金资产净值的比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	２９，９０１，０００．００	１．３３
３	金融债券	６７２，１６５，０００．００	２９．９４
	其中：政策性金融债	６７２，１６５，０００．００	２９．９４
４	企业债券	１２２，８１４，８３１．２０	５．４７
５	企业短期融资券	６２６，９２０，５００．００	２７．９３
６	其他	－	－
合计		１，４５１，８０１，３３１．２０	６４．６７

序号	债券代码	债券名称	债券数量（张）	公允价值 （元）	占基金资产净值的 比例（％）
１	０８０２２５	０８国开２５	３，０００，０００	２９９，２２０，０００．００	１３．３３
２	０８０２０７	０８国开０７	１，５００，０００	１５１，１７０，０００．００	６．７３
３	０９８１０３１	０９光明ＣＰ０１	１，２００，０００	１２０，３７２，０００．００	５．３６
４	０６０２１３	０６国开１３	１，０００，０００	１０１，０５０，０００．００	４．５０
５	０９８１０２８	０９鲁高速ＣＰ０１	７００，０００	７０，３５０，０００．００	３．１３
６	０７０３０８	０７进出０８	７００，０００	７０，３５０，０００．００	３．１３

序号	项目	金额（元）
１	存出保证金	１５，３９７．４８
２	应收证券清算款	－
３	应收利息	１２，５１２，４９７．９９
４	应收申购款	１９４，５６０，７２７．２０
５	其他应收款	－
６	待摊费用	－
７	其他	－
合计		２０７，０８８，６２２．６７

报告期期初基金份额总额	１，５１０，１５７，８２０．９１
报告期期间基金总申购份额	１３，０９６，１６０，２７７．１８
报告期期间基金总赎回份额	１２，３７７，６７１，５７９．８５
报告期期间基金拆分变动份额	－
报告期期末基金份额总额	２，２２８，６４６，５１８．２４