基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： ２０１０年１月２１日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华商盛世成长股票型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００８年９月２３日至２００９年１２月３１日）

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注：①本基金合同生效日为２００８年９月２３日。

②根据《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的６０％－９５％，权证资产占基金资产的０％－３％，债券资产占基金资产的０％－３５％，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起６个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

按照华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同，华商盛世成长基金的投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内不存在异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析

经过了０９年三季度的大幅度波动后，四季度的Ａ股市场逐步趋于平静。投资者对宏观经济的担心也慢慢消除，“调结构”成了Ａ股市场的投资主线，“泛消费”股票被广泛看好。

在第四季度的投资中，我们首先对Ａ股市场的大方向做了正确判断，认为随着年底的到来，市场预期流动性将再度充裕，指数逐级抬高，可能出现跨年度行情。因此，我们在三季度的调整过后，将仓位再次加重，较好地参与了市场的反弹。随着周期性股票的反弹到位，我们也增加了消费类股票的比重，尤其重要的是，在地产股被绝大多数投资者看好的时候，我们判断管理层对于房价的忍耐度已经到了极限，因此，果断将地产股的持仓大幅度降低，使组合规避了一次重大风险。

展望２０１０年，一方面是流动性对于Ａ股估值的向上驱动或已到极限，表现为大市值股票ＰＥ水平将降低；另一方面，企业的盈利能力却在强劲上升，这样，整个市场或将出现过去多年未遇到的窄箱体行情。随着４－６月份，各种宏观数据和指标的出台，投资者将对未来的宏观形势有更清楚地判断，从而将市场带出箱体，选择方向。但总体看，２０１０年的股票涨幅将是有限的，更现实的是，到了２０１０年底，指数将上台阶，给投资者带来绝对回报，当然，这样的回报和２００９年不能相比。

我们将精选个股，同时，注意好仓位的吞吐，争取为投资者继续带来良好的回报。

４．５报告期内基金的业绩表现

截至２００９年１２月３１日，本基金份额净值为１．７１７４元，累计份额净值为１．９８２４元。本季度基金份额净值增长率为２１．５３％，同期基金业绩比较基准的收益率为１６．１５％，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率５．３８个百分点。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

５．８．２本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

５．８．６由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１．中国证监会批准华商盛世成长股票型证券投资基金设立的文件；

２．《华商盛世成长股票型证券投资基金基金合同》；

３．《华商盛世成长股票型证券投资基金托管协议》；

４．法律意见书；

５．基金管理人业务资格批件、营业执照；

６．基金托管人业务资格批件、营业执照；

７．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

７．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

华商基金管理有限公司

二〇一〇年一月二十一日

基金简称	华商盛世成长股票
交易代码	６３０００２
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年９月２３日
报告期末基金份额总额	１，２４１，７７６，４２１．３９份
投资目标	把握中国经济增长的主线，寻找具有持续成长潜质的、估值合理的企业；在严格控制投资风险的前提下保持基金资产持续稳健增长。
投资策略	本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理方法，通过定性和定量研究，对股票、债券及现金进行灵活配置 （详见本基金的基金合同和招募说明书） 。
业绩比较基准	中信标普３００成长指数×７５％＋中信国债指数×２５％
风险收益特征	本基金是股票型基金，其预期收益和风险水平较混合型基金和债券型基金高，属于高风险、高收益的基金产品。
基金管理人	华商基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２００９年１０月１日－２００９年１２月３１日）
１．本期已实现收益	２２４，２８５，３１９．９１
２．本期利润	３４１，６３２，７９５．２３
３．加权平均基金份额本期利润	０．３１５９
４．期末基金资产净值	２，１３２，６７５，４４２．５５
５．期末基金份额净值	１．７１７４

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	２１．５３％	１．６５％	１６．１５％	１．８１％	５．３８％	－０．１６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
庄涛	基金经理，本公司投资管理部总经理，投资决策委员会委员	２００８－０９－２３	－	１０年	男，在读博士，ＣＦＡ，中国籍，具有基金从业资格。曾就职于中国经济开发信托投资公司北京证券营业部，任研究员；２００１年起就职于长江证券资产管理事业部，任基金经理；２００２年至２００６年４月就职于航天科工集团财务公司，先后任基金经理、投资总监。２００６年４月，进入华商基金管理有限公司，２００７年５月１５日至２００８年９月２３日担任华商领先企业混合型证券投资基金基金经理助理。
梁永强	基金经理，本公司投资管理部副总经理，投资决策委员会委员	２００８－０９－２３	－	７年	男，在读博士，中国籍，具有基金从业资格。２００２年起，就职于华龙证券有限公司投资银行部，担任研究员、高级研究员；２００４年７月至２００５年１２月担任华商基金管理公司筹备组成员；２００７年５月１５日至２００８年９月２３日担任华商领先企业混合型证券投资基金基金经理助理。
孙建波	基金经理，本公司投资部副总经理、投资决策委员会成员	２００９－１１－１２	－	１１年	男，硕士，中国籍，具有基金从业资格。１９９８年７月至２０００年３月，在中国人保信托投资公司证券总部任业务经理；２０００年４月至２００５年１０月在中国银河证券有限责任公司资产管理总部任高级经理；２００５年１０月至２００９年１月在中信基金管理有限责任公司先后任策略分析师、投委会成员、中信红利精选股票型证券投资基金基金经理（２００８年５月至２００９年１月）；２００９年１月至２００９年８月在华夏基金管理有限公司任策略分析师；２００９年８月加入华商基金管理有限公司。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，８５４，４６３，６０１．７１	８３．０７
	其中：股票	１，８５４，４６３，６０１．７１	８３．０７
２	固定收益投资	５０，４００，０００．００	２．２６
	其中：债券	５０，４００，０００．００	２．２６
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１０３，４６７，４４０．１３	４．６３
６	其他资产	２２４，０２０，０６８．１１	１０．０４
７	合计	２，２３２，３５１，１０９．９５	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	２５，１５７，４７０．１９	１．１８
Ｂ	采掘业	１５５，６３０，８６９．８３	７．３０
Ｃ	制造业	８１２，３８６，４２４．１２	３８．０９
Ｃ０	食品、饮料	８７，５８２，６４４．４０	４．１１
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１５，２１０，９０５．６０	０．７１
Ｃ２	木材、家具	０．００	０．００
Ｃ３	造纸、印刷	２８，９９７，９５０．００	１．３６
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	９９，８３１，９２４．７４	４．６８
Ｃ５	电子	０．００	０．００
Ｃ６	金属、非金属	１３４，６４２，１４９．７２	６．３１
Ｃ７	机械、设备、仪表	３０８，０６８，４３９．６２	１４．４５
Ｃ８	医药、生物制品	１３３，８３１，４６５．５４	６．２８
Ｃ９９	其他制造业	４，２２０，９４４．５０	０．２０
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	８５，４７５，０３０．７５	４．０１
Ｅ	建筑业	３０，２０５，５８７．３５	１．４２
Ｆ	交通运输、仓储业	５５，９５５，２７１．１８	２．６２
Ｇ	信息技术业	６３，３０８，２９７．７２	２．９７
Ｈ	批发和零售贸易	１８５，４４７，５７０．０４	８．７０
Ｉ	金融、保险业	３２３，０５９，５７８．２６	１５．１５
Ｊ	房地产业	５１，１６９，６６２．５７	２．４０
Ｋ	社会服务业	９，４１６，０００．００	０．４４
Ｌ	传播与文化产业	０．００	０．００
Ｍ	综合类	５７，２５１，８３９．７０	２．６８
	合计	１，８５４，４６３，６０１．７１	８６．９５

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	００２０２４	苏宁电器	２，９９９，９１７	６２，３３８，２７５．２６	２．９２
２	６０１３９８	工商银行	１０，９９９，９１９	５９，８３９，５５９．３６	２．８１
３	６０００３０	中信证券	１，７９９，９０８	５７，１８３，０７７．１６	２．６８
４	０００５８１	威孚高科	２，９５５，６５４	５５，７１４，０７７．９０	２．６１
５	６０１６２８	中国人寿	１，３９９，９３０	４４，３６３，７８１．７０	２．０８
６	６０１１６９	北京银行	２，２７９，４５５	４４，０８４，６５９．７０	２．０７
７	６０００３６	招商银行	２，２９９，９６３	４１，５１４，３３２．１５	１．９５
８	６００７３９	辽宁成大	１，０６４，８３１	４０，５５９，４１２．７９	１．９０
９	６００５１９	贵州茅台	２３８，２５２	４０，４５９，９５４．６４	１．９０
１０	０００９３３	神火股份	１，０９１，５１７	４０，２５５，１４６．９６	１．８９

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	５０，４００，０００．００	２．３６
２	央行票据	－	－
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	－	－
７	其他	－	－
８	合计	５０，４００，０００．００	２．３６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０１０００４	２０国债（４）	５００，０００	５０，４００，０００．００	２．３６

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，４８６，２０７．８５
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	９２３，９８１．８２
５	应收申购款	２２１，６０９，８７８．４４
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２２４，０２０，０６８．１１

报告期期初基金份额总额	１，１００，７４９，３１０．９５
报告期期间基金总申购份额	７７６，９７８，５５２．３７
报告期期间基金总赎回份额	６３５，９５１，４４１．９３
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）	－
报告期期末基金份额总额	１，２４１，７７６，４２１．３９