在经济企稳回升的关键时期，多个部门出台政策调节经济，都具有动态微调的意味。

　央行方面，央行在二季度货币政策报告中提出“根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调”。央行行长周小川此前表示，“动态微调”并非新提法，央行多年来一直在“动态微调”。

　公开市场操作是目前央行调控主要倚重的工具。据WIND资讯统计，8月份公开市场净投放120亿元，为连续第4个月净投放。央行当月净投放与新股申购发行有关。分析人士指出，在央票利率企稳之后，货币政策手段将转为注重数量调控，央行将逐步适度加大公开市场回笼力度。预计9月份央行将在加大回笼力度的同时，增加3月期央票的发行量，以使资金在2009年剩下的四个月中均衡释放，体现了“动态微调”的意图。此前，央行已重启一年期央票。分析人士指出，三年期央票未来也有可能重启。在需要的情况下，不排除创造五年期央票这一工具回收流动性。此外，央行已对十家前期放贷较多的银行发行定向央票；规定商业银行每月后5日向央行逐日报送信贷数据，抑制银行月末和季末的信贷冲锋。

　银监会方面，8月18日银监会下发《关于完善商业银行资本补充机制的通知（征求意见稿）》至各商业银行。《通知》明确规定，商业银行在计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债务及混合资本债券等监管资本工具中全额扣减本行持有其他银行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度。

　发改委方面，国家发改委主任张平8月25日表示，将从五方面加快发展方式转变和经济结构调整。（任晓）