农银汇理基金投资团队认为，从中长期来看，还看不到市场趋势转向的较大风险。在估值逐步走高的背景下，将更关注上市公司业绩和估值的联动作用，继续积极寻找有业绩支撑的估值洼地。

　农银汇理投资团队认为，目前A股市场的估值确实不低，但从中长期来看，市场趋势转向风险并未出现。国内经济正处于全面复苏中，未来依然向好，财政与货币政策的主基调仍将维持。从企业盈利角度看，中报数据和业绩预告显示，企业盈利复苏超预期较为普遍，这也将对市场估值起到修正作用。

　农银汇理指出，基于目前的宏观情况和市场估值，下半年的投资主线正在逐渐清晰，大致可分为三条。一是受益于国际和国内经济全面恢复的先导型和周期型行业；二是受益于流动性过剩和通货膨胀预期的资产和资源类行业；三是代表未来经济增长新模式的低碳经济和生物技术行业。

　农银汇理基金公司成立一年多来，旗下基金业绩表现良好。截至2009年8月4日，过去一年内其首只基金——农银行业成长股票基金的净值增长率在240只同类基金中排名第11位。(徐国杰)