对于29日的桂林三金新股申购，不少基金经理表示，仍倾向于选择网下申购。他们认为，虽然新股发行制度进行了一定的改变，询价机构在中签率上的优势将会有所减弱，但估计网下中签率仍能高于网上中签率。

　这些基金经理认为，尽管不太可能会有前些年高峰时期网下中签率能比网上中签率高出6-7倍的情况，但估计还是会高出不少。

　还有基金经理预计，新股上市首日涨幅可能逐步下降，市况较差时不排除破发的可能，这也将考验投资者对新股的研究判断能力。不过，由于桂林三金是IPO重启后的第一只新股，且发行规模又小，首次发行不超过4600万股，其中网下发行不超过920万股即发行数量的20%，市场普遍认为，虽然桂林三金的发行价略高于预期，但如果中签，还是能有一定收益。预计其发行中签率可能较低，不过网下中签率仍可能高于网上中签率。

　但是，由于通过网下申购中签的新股需要有一段锁定期，在目前A股市场连续反弹超过1000多点，未来可能出现调整的背景下，再加上又有参加网下申购而被套的前车之鉴，也有机构投资者对于是否选择网下申购有些犹豫。

　此外，对于股票型基金而言，像桂林三金这样的小盘股即使中到签，由于量少，对基金净值的贡献极其有限，有的基金可能会选择网上申购，挂牌上市后就抛出兑现利润。但对于债券型基金而言，打新的收益在其利润构成中占据重要地位，无论在牛市还是在熊市，这都是债券基金提升收益的重要渠道。因而，有债券基金经理表示，他们已选择网下申购，一是仍看好下半年A股市场走势，二是部分债券基金无法从二级市场主动买入股票，只能通过新股中签，或是可转债转股后采取尽可能长时间持有股票的办法来提高基金收益。(徐国杰)