（上接A01版）其实道理很简单，市值配售的发行方式是在股权分置的市场环境下采用的，当时只有流通股股东可按市值参加股票配售，非流通股股东不能参加股票配售，所以中小投资人通过市值配售可以获配较多的股份。股权分置改革后如果继续采用市值配售，所有股份均为流通股、均可参加配售，那么新发股票将主要配售给大股东，而不是中小投资者。

　至于“一人一手”方式，有的市场在发行大盘股时偶尔采用对散户一人配售一手的发行方式，这主要是基于市场散户投资者数量较少的实际情况，并且是在将发行总量的绝大部分配售给机构之后，将不超过一定比例的股票向散户进行“一人一手”配售。而目前A股市场散户数量庞大，沪深两市开户数已超过1亿户，没有任何一家公司发行的股份可以做到“一人一手”。

　实际上，不论是“市值配售”还是“一人一手”的建议，其目的都是为了提高中小投资者的中签率。《指导意见》虽未直接采纳该建议，但充分考虑了这两项建议的意图，并通过网下网上渠道分开、网上申购设置上限的方式，提高中小投资者中签率。

　新股发行是资本市场的上游环节，担负着筛选优秀企业上市的重任。新股发行改革的成败，事关资本市场长期健康稳定发展的大局。《指导意见》已经明确了新股发行体制改革的市场化方向，只要把握节奏，稳步推进，一定能够实现改革的预期目标，促进市场的更大发展。