□本报记者 邢佰英

　金融危机的袭击让全球碳交易市场面临“价跌量缩”的风险，交易量自去年底以来一度陷入停滞，然而由于中国目前是碳交易市场纯粹意义的卖方，承受的风险相比海外的买方小很多，而长远看来，几无悬念的碳交易市场光明前景让国内的CDM业主决心“不抛弃不放弃”。

　中国国电龙源碳资产管理技术有限公司技术部副总经理李刚透露，国电下一步会加大CDM项目开发的投入，计划把所有的风电项目都开发为CDM项目。

　他的理由很简单，目前国内很多风电项目招标价格非常低，这样的价格基本是赔钱，因此亟须开发CDM项目，以此获得一定的资金支持。但在金融危机、政策风险难预期的背景下，公司能如此“豪言”进军碳交易市场，也要有足够的风险意识。

　1997年12月，《京都议定书》签订，规定38个工业国家在2008到2012年的5年期间温室气体排放量必须比1990年减少5.22%，这也直接催生了今天的碳交易市场。尽管在外界看来，碳交易市场只是全球性的政治产物，如今已经形成了较完整的产业链。由于目前《京都议定书》的有效期限至2012年，因此，2012年之后（“后京都时代”），政策的延续及修订都直接决定碳交易的下一步走向。

　毋庸置疑，政府对碳交易的支持态度类似于对新能源，让国内的CDM项目业主心里有了底，水电、风电项目也成为目前通过批准的CDM项目比例中最高的两类。国内一些企业的确也瞅准了CDM项目这块“香饽饽”，不惜投入大量前期成本投项目。

　然而，这个并不成熟的市场同样存在难以预料的风险：其一是“京都议定书”的政策变动风险，其二是金融危机带来的项目审批难度加大。

　尽管业界人士对未来政策预期有分歧，但大部分人认同京都议定书的续约将趋向严格。关键在于，政策的变动将直接影响交易方对未来碳价的预期，目前交易所的大量套保交易也充满不确定性。

　中国人民大学经济学院教授杨志表示，“后京都时代”到来，中国这样的发展中国家可能也要承诺一定量的碳减排。她还指出，目前国家发改委在审批CDM项目时，并不支持价格过低的项目，实际也是未雨绸缪，为将来承诺减排后的国内买方市场做资源储备。

　中国水电建设集团新能源公司主任张宏伟则认为，行业发展最终还是需要靠市场手段来调和，如果政府不采取价格干预手段，会有一部分投资商被淘汰。

　英国碳资源管理公司项目经理刘亮认为，碳交易只是全球政治经济的产物，只要政策方面不会有太大风险，这个产业就完全可以健康运行下去，而短期出现大跌的碳价，实际上不会对行业产生根本性撼动。

　国家发改委CDM项目管理中心最新统计显示，截至4月20日，中国已经批准的CDM项目达到2000个，在EB（联合国CDM执行理事会）注册项目近510个，一季度项目比较少，整体来看，批准速度较往年大大减慢。由于审批过程的漫长带来的不确定性需要被业主及投资商们充分预期。

　一位国内CDM项目业主曾抱怨，每个项目接受DOE（联合国CDM指定经营实体）审批要花掉少则3个月，多则一两年的时间，很多项目进展被耽误不说，还很可能竹篮打水一场空。可见，国内的CDM项目业主在寻求机遇的同时，也要掂量自身能承受多大的风险。