基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：二〇〇九年三月三十一日

§１ 重要提示及目录

１．１ 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年３月３０日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

本报告期自２００８年１月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金简介

２．１ 基金基本情况

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２．２ 基金产品说明

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２．３ 基金管理人和基金托管人

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注：２００９年１月２３日，基金管理人公告同意原督察长苏日庆先生任期届满不再担任督察长职务，由刘纯亮先生代为履行督察长职务。

２．４ 信息披露方式

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§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

３．１ 主要会计数据和财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

３、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：１、本基金以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅；其中，债券投资占基金资产的比例为４０－９５％，股票投资占基金资产的比例为０％－４０％。为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的中信标普全债指数和中信标普３００指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。

２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例２９．６４％，权证投资占基金净值比例０．０９％，债券投资占基金净值比例６４．２６％，现金和到期日不超过１ 年的政府债券占基金净值比例 １４．４７％，符合基金合同的相关规定。

３．２．３ 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金合同于２００３年４月１６日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。

３．３ 过去三年基金的利润分配情况

单位：人民币元

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§４ 管理人报告

４．１ 基金管理人及基金经理情况

４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于２００２年６月１３日正式成立，注册资本１亿元人民币，注册地深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到４９％的合资基金管理公司，公司股东为国投信托有限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（ＵＢＳ ＡＧ）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工１１１人，其中６６人具有硕士或博士学位。截止２００８年１２月底，公司管理八只基金，包括一只创新型分级基金和七只开放式基金。

４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，建立完善了公平交易相关的系列制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现季度差异超过５％之情形。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。

４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

２００８年中国可谓多灾多难，一季度雪灾，二季度地震，三季度外围金融危机开始恶化，四季度金融危机向实体经济和全球蔓延。上半年在石油的带领下，全球商品价格巨幅飘升，使高通胀冲击消费者和企业的承受力。而美国次贷危机引发的金融危机，击垮了本国金融体系和就业，也使世界经济遭遇了几十年以来最大的挫折。具有１５８年历史的雷曼兄弟在金融危机中倒下，美国五大投行不复存在，世界各国经济跟随美国步入衰退。美国“次贷危机”引发的全球金融危机严重冲击我国外需，０８年１１月和１２月出口出现同比负增长；国内信贷紧缩和房地产市场的深度冻结，导致工业生产尤其重工业加速下滑，实际投资增速放缓，只有消费表现较为稳定。２００８年，宏观经济政策从年初的“双防”到年中的“一保一控”再到年底的“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，其转变幅度之大令人瞠目。

股票市场方面，上证综指从年初５２６１．５６点下行至１８２０．８１点，跌幅４８％；期间，在三季度指数一度创两年新低１６６４．９３点，指数跌幅高达６８％。市场从年初就呈现一路下行走势，但是上半年和下半年市场下跌的原因和经济环境是完全不同的。上半年ＣＰＩ和ＰＰＩ高企，通货膨胀压力很大，政策方面以控制信贷和宏观紧缩为主。在国际大宗商品价格高企的情况下，中国经济出现滞胀的可能性较大，因此市场的走势反映出经济基本面走向滞胀的预期。但是下半年，可以说出乎市场的预料，美国次贷危机演变为全面的金融危机，并且向实体经济扩散，大宗商品价格急转直下。短短几个月，市场从担心通货膨胀／滞胀的风险转为担心需求下滑／通货紧缩的风险。但是，我们认为对中国经济而言，资源的瓶颈制约要大于需求的下滑，因为中国的内需和基建设施市场仍然广大，同时信贷政策对国内需求影响很大（上半年就是很好的一个例子）。 因此下半年在大宗商品价格大跌，信贷开始放松的情况下，我们转而倾向于经济环境要好于上半年，同时经济需求将在政策刺激下回升。市场方面，两次较大的反弹是由于减印花税等政策性利好带来的短期效应，由于经济基本面没有改善，市场在短暂反弹后继续下跌的走势。从１１月份开始，在政府一系列刺激经济措施和放松信贷政策的刺激下，同时国际市场大宗商品价格大幅下降，市场开始整荡上行。这是市场基于经济基本面将逐步改善的预期，因此和上两次短期反弹有本质不同。

从行业表现来看，２００８年股指大幅下跌，权重类股票出现了深幅调整。投资者对业绩确定和有政策支持的行业如医药、农业、电气设备、建材、基建和通讯行业有较高的认同，在经济周期下滑的背景下，市场出于对盈利前景的担忧，金融、地产、航空、钢铁、有色和石化等指数权重类股票价格遭受了较大幅度的调整。

截止报告期末，本基金份额净值为１．０４６３元，本报告期份额净值增长率为－２３．６３％，同期业绩比较基准收益率为－１０．９５％。业绩表现低于基准，主要原因在于在年初对经济前景估计不足，基金维持较高股票仓位，而在其后的市场两次反弹中仓位较低。但是从６月份开始，融华基金维持较低股票仓位，而且基于对宏观经济的分析，从１０月份开始，逐步增加了地产，医药，和周期性行业的配置。２００８年在经济大幅下滑、通胀回落以及央行下调“两率”的带动下，债券市场走出波澜壮阔的牛市行情。全年中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数、央票指数和企业债指数分别上涨了１６．９％、１９．０％、１４．１％、８．３％和１６．０％。本基金在一季度就增加３年央票和交易所分离债存债配置延长了组合久期，并且全年都保持较高久期，表现较好。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

根据ＩＭＦ预测，２００９年主要发达国家经济将负增长，全球经济非常困难。在外需疲弱的情况下，政府主导的投资将左右我国经济的发展。我们预期０９年一季度经济仍然会趋势下行，但下半年经济有望企稳，不过到２０１０年才有望见底回升。０９年我国会再现“通缩”局面，ＰＰＩ和ＣＰＩ同比负增长。我们预期０９年央行仍然会继续下调存贷款基准利率和存款准备金率，并积极引导货币信贷增长。０９年我国会大幅度增加公共支出，预计财政赤字超过６０００亿元。中国经济面临严峻形势，政府在１１月开始连续发布了一系列经济刺激方案，短期对恢复投资者信心起到了很大的支持作用。但外围经济和我国房地产市场的表现仍将左右我国经济恢复健康的时间。我国财政和货币手段的灵活性和空间对Ａ股市场短期有支撑，但上市公司２００８年四季度和２００９年一季度业绩不好，股市将在令人失望的业绩和不断出台的刺激政策之间震荡，长期上升趋势的形成需要外围经济环境趋稳的配合。

展望后市，我们认为市场会在预期经济增长和短期盈利下降中震荡，并且随着盈利预期的好转而上行。同时个股的表现会很活跃，市场可操作性大大增强。我们认为企业盈利最差的时间是在４Ｑ０８和１Ｑ０９，随着国家经济刺激政策和信贷放松的作用下，企业盈利将在２Ｑ或者３Ｑ０９恢复增长。同时如果国家政策方向正确的推动了经济模式的转型的话，企业盈利的质量将大大提高，抵御外部需求下滑的风险将大大降低。但是转型是否成功还是存在不确定性，我们将密切关注国家政策和经济形势。融华基金从前期低仓位的策略转至采用至下而上的选股策略，选择估值低，成长性好，财务风险低的股票，同时我们也将增加周期性行业的配置。基于国投瑞银对２００９年宏观经济和债券市场的判断，我们对０９年债券市场走势持乐观看法。本基金将考虑采取积极的债券投资策略，根据中长期建设国债大规模发行等影响的具体情况，分别采用“子弹型”配置策略和“哑铃型”配置策略，拉长久期，配置短端和长端的品种；超配金融债低配国债，增加信用产品配置和转债配置，优先选择有银行担保、大型国企担保或信用评级在ＡＡ＋以上的优质信用产品。

４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、估值小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值程序进行监督；估值小组负责跟踪现行估值政策、议定估值政策方案及特别估值程序的报告等事项，估值小组的成员包括运营部总监、估值核算员、基金经理或其他资产管理经理以及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，设立基金估值核算员岗负责日常估值业务。基金管理人参与估值的相关成员均具有相应的专业胜任能力和相关工作经历。

本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部总监复核估值结果，并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业敏感，向估值小组提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。

本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与外部估值定价服务机构签约。

４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金２００８年度的本期已实现收益为－８３，００９，４４９．８７元，期末可供分配利润为１３，５９０，３６０．９０元。２００８年４月２２日本基金分配利润４７，０６０，２７９．９７元。

§５ 托管人报告

５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

２００８年度，中国光大银行在国投瑞银融华债券基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全托管了基金的全部资产，对国投瑞银融华债券基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。

５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

２００８年度，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。

５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

中国光大银行依法对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司编制的“国投瑞银融华债券型证券投资基金２００８年年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。

§６ 审计报告

经安永华明会计师事务所审计，注册会计师为本基金出具了无保留意见的审计报告， 投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

§７ 年度财务报表

７．１资产负债表

会计主体：国投瑞银融华债券型证券投资基金

报告截止日：２００８年１２月３１日

单位：人民币元

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注：截至２００８年１２月３１日，基金份额净值１．０４６３元，基金份额总额 ２９３，４２１，０７０．３９份。

７．２ 利润表

会计主体：国投瑞银融华债券型证券投资基金

本报告期：２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日

单位：人民币元

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７．３ 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：国投瑞银融华债券型证券投资基金

本报告期：２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日

单位：人民币元

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７．４ 报表附注

７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

７．４．１．１ 会计政策变更的说明

本基金于２００８年度未发生会计政策变更。

７．４．１．２ 会计估计变更的说明

根据中国证券监督管理委员会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，本基金自２００８年９月１６日起，对证券投资的估值方法进一步明确如下：

１）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值进行估值；

２）当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值进行估值；

因上述估值事项而进行的会计估计变更，本基金采用未来适用法进行核算。此项会计估计变更对本基金本年度的净利润的影响为减少２７，７３３．２５元，对本基金本年末的资产净值的影响为减少２７，７３３．２５元。

此项会计估计变更对本基金２００８年９月１６日当日净利润和资产净值的影响为减少３，６７８，３３９．４０元。

７．４．２ 会计差错的说明

本基金于２００８年度未发生会计差错。

７．４．３ 税项

经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的３％。调整为１％。；

经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自２００８年９月１９日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。

７．４．４ 关联方关系

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注：于２００８年度，并无与本基金存在控制关系或其他重大影响关系的关联方发生变化的情况。

以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

７．４．５ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

７．４．５．１ 通过关联方交易单元进行的交易

本基金于２００８年度及２００７年度，均未通过关联方交易单元进行交易。

７．４．５．２ 关联方报酬

７．４．５．２．１ 基金管理费

单位：人民币元

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注：１、基金管理费按前一日的基金资产净值的０．７５％的年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×０．７５％／当年天数

Ｈ为每日应支付的基金管理费

Ｅ为前一日的基金资产净值

基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

２、上述表格中“当期已支付”的金额不包含本年已支付的上年应付管理费的余额。

７．４．５．２．２ 基金托管费

单位：人民币元

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注：１、基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２０％的年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×０．２０％／当年天数

Ｈ为每日应支付的基金托管费

Ｅ为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金财产中一次性支取。

２、上述表格中“当期已支付”的金额不包含本年已支付的上年应付托管费的金额。

７．４．５．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

本基金于２００８年度及２００７年度，均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

７．４．５．４ 各关联方投资本基金的情况

７．４．５．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本基金的基金管理人于本年度及２００７年度均未持有本基金份额。

７．４．５．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

本基金的其他关联方于本年度末及２００７年度末均未持有本基金份额。

７．４．５．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

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７．４．５．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本基金于本年度及２００７年度均未在承销期内参与关联方承销证券。

７．４．６ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券

７．４．６．１ 因认购新发／增发证券而于年末持有的流通受限证券

本基金于本年末未持有因认购新发／增发证券而流通受限的证券。

７．４．６．２ 期末持有的暂时停牌股票

金额单位：人民币元

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注：本基金年末持有的盐湖钾肥因重大资产重组事项自２００８年６月２６日至２００８年１２月２５日止期间停牌。本基金自２００８年９月１６日起采用指数收益法对该股票进行估值。虽然该股票于２００８年１２月２６日复牌，但截至２００８年１２月３１日该股票仍然处于不活跃的市场交易状态，２００８年１２月３１日的收盘价为５７．０３元，由于交易所的交易价格涨跌幅限制，该价格未充分反映其公允价值，故本基金于２００８年１２月３１日仍按照指数收益法对该股票进行估值，年末估值价格为５６．７８元。该股票于２００９年１月８日恢复活跃市场交易。

７．４．６．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

本基金于本年末无持有从事债券正回购交易中作为抵押的债券。

基金简称	国投瑞银融华基金
交易代码	１２１００１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００３年０４月１６日
报告期末基金份额总额	２９３，４２１，０７０．３９份

投资目标	“追求低风险的稳定收益”，即以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅，在有效控制风险的前提下，谋求基金投资收益长期稳定增长。
投资策略	估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。 ５、在将来衍生工具市场得到发展的情况下，本基金将使用衍生产品市场，控制风险，并把握获利机会。
业绩比较基准	业绩比较基准＝８０％×中信标普全债指数＋２０％×中信标普３００指数
风险收益特征	本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种，具有风险低、收益稳的特征，预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种，低于以股票为主要投资对象的基金品种。

项目		基金管理人	基金托管人
名称		国投瑞银基金管理有限公司	中国光大银行股份有限公司
信息披露负责人	姓名	苏日庆	张建春
	联系电话	４００－８８０－６８６８	０１０－６８５６０６７５
	电子邮箱	ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ	ｚｊｃ＠ｃｅｂｂａｎｋ．ｃｏｍ
客户服务电话		４００－８８０－６８６８	９５５９５
传真		０７５５－８２９０４０４８	０１０－６８５６０６６１

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址	ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ
基金年度报告备置地点	中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

３．１．１ 期间数据和指标	２００８年	２００７年	２００６年
本期已实现收益	－８３，００９，４４９．８７	１９０，０３９，０９５．７１	７９，３４１，２７９．９９
本期利润	－１７１，３２０，３４９．９０	２２７，５９５，７９０．４３	９３，６１５，６９４．８６
加权平均基金份额本期利润	－０．４１１８	０．５１９１	０．５９２０
本期基金份额净值增长率	－２３．６３％	５５．８１％	６２．２９％
３．１．２ 期末数据和指标	２００８年	２００７年	２００６年
期末可供分配基金份额利润	０．０４６３	０．４０９１	０．５５０８
期末基金资产净值	３０７，０１１，４３１．２９	７４８，０１９，８２７．７５	１４４，７８８，９６６．５８
期末基金份额净值	１．０４６３	１．４８８４	１．５９３２

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－０．０２％	０．７１％	－０．０４％	０．６１％	０．０２％	０．１０％
过去六个月	－２．７４％	０．５７％	－１．６８％	０．５９％	－１．０６％	－０．０２％
过去一年	－２３．６３％	０．８９％	－１０．９５％	０．６０％	－１２．６８％	０．２９％
过去三年	９３．１１％	０．８５％	２９．２４％	０．４８％	６３．８７％	０．３７％
过去五年	１０９．８３％	０．７３％	３４．０６％	０．４１％	７５．７７％	０．３２％
自基金合同生效起至今	１２２．２５％	０．７０％	３０．５１％	０．４０％	９１．７４％	０．３０％

年度	每１０份基金份额分红数	现金形式发放总额	再投资形式发放总额	年度利润分配 合计	备注
２００８年	１．０００	２７，９５３，３４０．０２	１９，１０６，９３９．９５	４７，０６０，２７９．９７
２００７年	６．７２０	３４，５７４，２１３．５４	２７，５２１，１８０．７３	６２，０９５，３９４．２７
２００６年	０．８００	１５，１７３，１３７．５０	１，４２５，７６５．７６	１６，５９８，９０３．２６
合计	８．５２０	７７，７００，６９１．０６	４８，０５３，８８６．４４	１２５，７５４，５７７．５０

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
徐炜哲	基金经理	２００８年０４月０３日	－	７	徐炜哲先生，伦敦政治经济学院金融学硕士。曾任美国纽约Ｄａｖｉｓ Ｐｏｌｋ ＆ Ｗａｒｄｗｅｌｌ资本市场部分析员，国信证券研究部高级分析师，中信基金管理公司研究部高级经理，ＣＬＳＡ Ｌｉｍｉｔｅｄ （里昂证券）中国研究部分析师。２００６年８月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任研究部高级组合经理。自２００８年４月起任本基金基金经理。
袁野	基金经理	２００６年０２月２１日	２００８年１１月０１日	１１	袁野先生，工商管理硕士。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。２００２年加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任基金经理助理。自２００６年２月起任本基金基金经理。

资 产	本期末 ２００８年１２月３１日	上年度末 ２００７年１２月３１日
资 产：
银行存款	１５，２３４，７９７．４７	９６，９０７，２４０．５７
结算备付金	１４５，７６３．２１	３１８，３１７．１１
存出保证金	７５０，０００．００	１，０００，０００．００
交易性金融资产	２８８，２９５，８６６．２２	６６３，４８９，２７６．３３
其中：股票投资	９１，０１０，０８０．２１	２５５，４４９，９０９．５１
基金投资	－	－
债券投资	１９７，２８５，７８６．０１	４０８，０３９，３６６．８２
资产支持证券投资	－	－
衍生金融资产	２６８，９８７．６９	１，５４３，９４５．５９
买入返售金融资产	－	－
应收证券清算款	－	－
应收利息	２，７９３，４３７．７５	２，８１８，５１０．１２
应收股利	－	－
应收申购款	５９０，０４５．１１	１４，３５１，０９８．５０
递延所得税资产	－	－
其他资产	－	－
资产总计	３０８，０７８，８９７．４５	７８０，４２８，３８８．２２
负债和所有者权益	本期末 ２００８年１２月３１日	上年度末 ２００７年１２月３１日
负 债：
短期借款	－	－
交易性金融负债	－	－
衍生金融负债	－	－
卖出回购金融资产款	－	－
应付证券清算款	－	３０，０３７，６１８．３０
应付赎回款	１０４，４５９．６５	８２６，３６９．３１
应付管理人报酬	１９７，６７４．６０	４３１，９２７．４２
应付托管费	５２，７１３．２１	１１５，１８０．６４
应付销售服务费	－	－
应付交易费用	７８，１７６．４３	１１０，１１６．８４
应交税费	２７９，５８８．８８	２７９，５８８．８８
应付利息	－	－
应付利润	－	－
递延所得税负债	－	－
其他负债	３５４，８５３．３９	６０７，７５９．０８
负债合计	１，０６７，４６６．１６	３２，４０８，５６０．４７
所有者权益：
实收基金	２９３，４２１，０７０．３９	５０２，５５７，８０１．４８
未分配利润	１３，５９０，３６０．９０	２４５，４６２，０２６．２７
所有者权益合计	３０７，０１１，４３１．２９	７４８，０１９，８２７．７５
负债和所有者权益总计	３０８，０７８，８９７．４５	７８０，４２８，３８８．２２

项 目	本期 ２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日	上年度可比期间 ２００７年０１月０１日至２００７年１２月３１日
一、收入	－１６２，９６２，０７８．７２	２３７，３１９，６６５．６９
１．利息收入	１０，３１１，３４０．６８	８，６０３，００２．４８
其中：存款利息收入	４７８，５１２．４６	７０２，３８９．７３
债券利息收入	９，８３２，８２８．２２	７，９００，６１２．７５
资产支持证券利息收入	－	－
买入返售金融资产收入	－	－
其他利息收入	－	－
２．投资收益（损失以“－”填列）	－８５，４８１，６０２．６１	１９０，３８９，０７７．２７
其中：股票投资收益	－８３，９９２，７１６．８０	１６９，０００，６７２．４４
基金投资收益	－	－
债券投资收益	－２，６７６，８８６．２６	１８，７４８，３６７．７０
资产支持证券投资收益	－	－
衍生工具收益	３９３，２０３．５３	８１４，９５２．２４
股利收益	７９４，７９６．９２	１，８２５，０８４．８９
３．公允价值变动收益（损失以“－”填列）	－８８，３１０，９００．０３	３７，５５６，６９４．７２
４．汇兑收益（损失以“－”填列）	－	－
５．其他收入（损失以“－”填列）	５１９，０８３．２４	７７０，８９１．２２
二、费用（以“－”号填列）	－８，３５８，２７１．１８	－９，７２３，８７５．２６
１．管理人报酬	－３，７７９，３７０．５１	－４，２７９，６９７．５７
２．托管费	－１，００７，８３２．１８	－１，１４１，２５２．６４
３．销售服务费	－	－
４．交易费用	－２，７７７，０３４．１２	－３，３１４，６８６．３５
５．利息支出	－３７１，５６７．８７	－５６８，２１３．２０
其中：卖出回购金融资产支出	－３７１，５６７．８７	－５６８，２１３．２０
６．其他费用	－４２２，４６６．５０	－４２０，０２５．５０
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	－１７１，３２０，３４９．９０	２２７，５９５，７９０．４３
所得税费用 （以“－”号填列）	－	－
四、净利润（净亏损以“－”号填列）	－１７１，３２０，３４９．９０	２２７，５９５，７９０．４３

项 目	本期
	２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	５０２，５５７，８０１．４８	２４５，４６２，０２６．２７	７４８，０１９，８２７．７５
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	－	－１７１，３２０，３４９．９０	－１７１，３２０，３４９．９０
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“－”号填列）	－２０９，１３６，７３１．０９	－１３，４９１，０３５．５０	－２２２，６２７，７６６．５９
其中：１．基金申购款	１６５，３０６，６８８．６５	５０，０３６，８３１．４０	２１５，３４３，５２０．０５
２．基金赎回款（以“－”号填列）	－３７４，４４３，４１９．７４	－６３，５２７，８６６．９０	－４３７，９７１，２８６．６４
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“－”号填列）	－	－４７，０６０，２７９．９７	－４７，０６０，２７９．９７
五、期末所有者权益（基金净值）	２９３，４２１，０７０．３９	１３，５９０，３６０．９０	３０７，０１１，４３１．２９
项 目	上年度可比期间
	２００７年０１月０１日至２００７年１２月３１日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	９０，８７８，９７９．８８	５３，９０９，９８６．７０	１４４，７８８，９６６．５８
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	－	２２７，５９５，７９０．４３	２２７，５９５，７９０．４３
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“－”号填列）	４１１，６７８，８２１．６０	２６，０５１，６４３．４１	４３７，７３０，４６５．０１
其中：１．基金申购款	９２６，９９２，１４８．５４	１９３，４３２，１３３．３３	１，１２０，４２４，２８１．８７
２．基金赎回款（以“－”号填列）	－５１５，３１３，３２６．９４	－１６７，３８０，４８９．９２	－６８２，６９３，８１６．８６
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“－”号填列）	－	－６２，０９５，３９４．２７	－６２，０９５，３９４．２７
五、期末所有者权益（基金净值）	５０２，５５７，８０１．４８	２４５，４６２，０２６．２７	７４８，０１９，８２７．７５

关联方名称	与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司	基金管理人、基金发起人、注册登记人、基金销售机构
中国光大银行	基金托管人、基金代销机构
国投信托有限公司	基金管理人股东
瑞士银行股份有限公司（ＵＢＳ ＡＧ）	基金管理人股东

项目	本期 ２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日	上年度可比期间 ２００７年０１月０１日至２００７年１２月３１日
当期应支付的管理费	３，７７９，３７０．５１	４，２７９，６９７．５７
其中：当期已支付	３，５８１，６９５．９１	３，８４７，７７０．１５
期末未支付	１９７，６７４．６０	４３１，９２７．４２

项目	本期 ２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日	上年度可比期间 ２００７年０１月０１日至２００７年１２月３１日
当期应支付的托管费	１，００７，８３２．１８	１，１４１，２５２．６４
其中：当期已支付	９５５，１１８．９７	１，０２６，０７２．００
期末未支付	５２，７１３．２１	１１５，１８０．６４

关联方名称	本期 ２００８年０１月０１日至２００８年１２月３１日		上年度可比期间 ２００７年０１月０１日至２００７年１２月３１日
	期末存款余额	当期利息收入	期末存款余额	当期利息收入
中国光大银行	１５，２３４，７９７．４７	４３１，０５６．１６	９６，９０７，２４０．５７	６０９，２８１．５３

股票代码	股票名称	停牌日期	停牌原因	期末 估值单价	复牌日期	复牌开盘单价	数量（单位：股）	期末 成本总额	期末 估值总额
０００７９２	盐湖钾肥	２００８年６月２６日	资产重组	５６．７８	２００８年１２月２６日	７８．２３	１１０，９３３	９，８１６，８０８．３０	６，２９８，７７５．７４

序号	项目	金额	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	９１，０１０，０８０．２１	２９．５４
	其中：股票	９１，０１０，０８０．２１	２９．５４
２	固定收益投资	１９７，２８５，７８６．０１	６４．０４
	其中：债券	１９７，２８５，７８６．０１	６４．０４
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	２６８，９８７．６９	０．０９
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１５，３８０，５６０．６８	４．９９
６	其他资产	４，１３３，４８２．８６	１．３４
７	合计	３０８，０７８，８９７．４５	１００．００

代码	行业类别	公允价值	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１，４０７，３２０．００	０．４６
Ｂ	采掘业	４，９８３，９１７．２０	１．６２
Ｃ	制造业	４３，３５１，２０９．７６	１４．１２
Ｃ０	食品、饮料	２，９９２，０１６．９０	０．９７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	６４２，３６１．５０	０．２１
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	９，３２０，４２５．７４	３．０４
Ｃ５	电子	３，１９０，６５４．００	１．０４
Ｃ６	金属、非金属	３，８４５，２２９．００	１．２５
Ｃ７	机械、设备、仪表	１７，９８２，５８０．２７	５．８６
Ｃ８	医药、生物制品	５，３７７，９４２．３５	１．７５
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	２，２３７，８８７．８７	０．７３
Ｅ	建筑业	２，０３０，１９３．００	０．６６
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	８５２，２８０．００	０．２８
Ｈ	批发和零售贸易	１１，８２１，０５３．８２	３．８５
Ｉ	金融、保险业	１２，０４４，２８８．７１	３．９２
Ｊ	房地产业	９，３９５，２４１．８５	３．０６
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	２，８８６，６８８．００	０．９４
	合计	９１，０１０，０８０．２１	２９．６４

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	０００７９２	盐湖钾肥	１１０，９３３．００	６，２９８，７７５．７４	２．０５
２	０００００２	万科Ａ	８２０，７２５．００	５，２９３，６７６．２５	１．７２
３	００２０２４	苏宁电器	２７８，６００．００	４，９８９，７２６．００	１．６３
４	６０００００	浦发银行	２３８，６００．００	３，１６１，４５０．００	１．０３
５	６０００３１	三一重工	２０６，７８７．００	２，８９７，０８５．８７	０．９４
６	０００６５１	格力电器	１４９，０１５．００	２，８９６，８５１．６０	０．９４
７	６００４１５	小商品城	５２，６００．００	２，８８６，６８８．００	０．９４
８	６０１３１８	中国平安	１０５，７４９．００	２，８１１，８６５．９１	０．９２
９	０００４０２	金融街	３４５，３６０．００	２，６２８，１８９．６０	０．８６
１０	６００３０９	烟台万华	２４６，１３８．００	２，４６１，３８０．００	０．８０

序号	股票代码	股票名称	本期累计买入金额	占期初基金资产净值比例（％）
１	０００００２	万科Ａ	３１，９７６，３２６．４９	４．２７
２	６００５４７	山东黄金	２１，３６９，１７９．６０	２．８６
３	００２０２４	苏宁电器	１９，３９６，０７０．１１	２．５９
４	６０００２６	中海发展	１８，９６５，７１４．６３	２．５４
５	０００７９２	盐湖钾肥	１６，８１５，２０４．６６	２．２５
６	６０００３１	三一重工	１５，９１１，６５１．３５	２．１３
７	６０００３６	招商银行	１５，６３６，９３６．０７	２．０９
８	６０００２９	南方航空	１５，１９１，１３１．００	２．０３
９	６０１３１８	中国平安	１３，５９５，２５６．１３	１．８２
１０	６０１３９０	中国中铁	１２，８８０，８６２．８０	１．７２
１１	６００５９６	新安股份	１２，４３０，０７３．８０	１．６６
１２	０００３３８	潍柴动力	１２，０９６，０４４．６０	１．６２
１３	６００３４８	国阳新能	１１，８９７，９６８．５２	１．５９
１４	６００１９６	复星医药	１１，１００，７２０．５０	１．４８
１５	６０００３０	中信证券	１０，４３２，８７２．９８	１．３９
１６	６００５８３	海油工程	９，６３４，６７８．８０	１．２９
１７	０００５２７	美的电器	８，９１３，１８９．５６	１．１９
１８	６００８５９	王府井	８，３３９，２８６．９７	１．１１
１９	０００４０２	金融街	７，６０１，９６４．０４	１．０２
２０	６００８０６	昆明机床	７，１６０，６１５．０９	０．９６

序号	股票代码	股票名称	本期累计卖出金额	占期初基金资产净值比例（％）
１	０００００２	万科Ａ	２３，４７４，５２７．９８	３．１４
２	６０００２６	中海发展	２０，９９５，１３４．９０	２．８１
３	６００５８３	海油工程	１８，２２２，５５６．４９	２．４４
４	６００５４７	山东黄金	１６，２３３，４１６．８９	２．１７
５	６００３０９	烟台万华	１３，５１１，１９５．７６	１．８１
６	６００８５９	王府井	１２，９９４，２８２．９４	１．７４
７	６０１１６６	兴业银行	１２，９１４，７８１．０８	１．７３
８	００２０２４	苏宁电器	１２，７０５，７８４．０４	１．７０
９	６０００３０	中信证券	１２，４２３，１８７．９１	１．６６
１０	６００５９６	新安股份	１０，９４１，４６８．８８	１．４６
１１	６０１３１８	中国平安	１０，５９２，５４５．３２	１．４２
１２	６０１３９０	中国中铁	１０，３１５，０９１．３９	１．３８
１３	６０００３１	三一重工	９，８０６，７０８．６６	１．３１
１４	６０１９１９	中国远洋	９，３８２，２７９．１０	１．２５
１５	６００９００	长江电力	９，２７２，７１８．２３	１．２４
１６	０００４０２	金融街	９，０７８，４７２．１７	１．２１
１７	０００５６８	泸州老窖	８，８６６，６０２．４７	１．１９
１８	６０００３６	招商银行	８，７７７，３６０．８３	１．１７
１９	００００２４	招商地产	８，７４２，９２４．５０	１．１７
２０	６００００５	武钢股份	８，５８１，４７０．５６	１．１５

买入股票的成本（成交）总额	４５２，４２７，６７８．６４
卖出股票的收入（成交）总额	４５５，３７０，３１３．９５

序号	债券品种	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	７１，７９１，０００．００	２３．３８
３	金融债券	５０，９７０，０００．００	１６．６０
	其中：政策性金融债	５０，９７０，０００．００	１６．６０
４	企业债券	３８，３３７，２６１．２０	１２．４９
５	企业短期融资券	－	－
６	可转债	３６，１８７，５２４．８１	１１．７９
７	其他	－	－
８	合计	１９７，２８５，７８６．０１	６４．２６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	０７０３１３	０７进出１３	５００，０００	５０，９７０，０００．００	１６．６０
２	０８０１０４７	０８央行票据４７	４００，０００	４２，７６０，０００．００	１３．９３
３	０８０１０３４	０８央行票据３４	３００，０００	２９，０３１，０００．００	９．４６
４	１２６０１２	０８上港债	２１７，０８０	２０，７０７，２６１．２０	６．７４
５	１２６０１１	０８石化债	２００，０００	１７，６３０，０００．００	５．７４

序号	权证代码	权证名称	数量（张）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	５８００１３	武钢ＣＷＢ１	１３７，４４９	２６８，９８７．６９	０．０９

序号	名称	金额
１	存出保证金	７５０，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	２，７９３，４３７．７５
５	应收申购款	５９０，０４５．１１
６	其他应收款	－
７	其他	－
８	合计	４，１３３，４８２．８６

序号	债券代码	债券名称	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	１２５７０９	唐钢转债	１６，１２７，９４６．２１	５．２５
２	１１０９７１	恒源转债	８，６９１，７７７．９０	２．８３
３	１２８０３１	巨轮转债	５，１０４，７９６．４０	１．６６
４	１１０２２７	赤化转债	３，２３８，４５８．３０	１．０５
５	１１０００２	南山转债	３，０２４，５４６．００	０．９９

持有人户数 （户）	户均持有的基金份额	持有人结构
		机构投资者		个人投资者
		持有 份额	占总份额比例	持有 份额	占总份额比例
１４，６５９	２０，０１６．４５	５，１６８，１２３．７５	１．７６％	２８８，２５２，９４６．６４	９８．２４％

项目	持有份额总数（份）	占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金	７８，３３７．８６	０．０３％

基金合同生效日（２００３年０４月１６日）基金份额总额	２，５８７，５４１，６８９．４１
报告期期初基金份额总额	５０２，５５７，８０１．４８
报告期期间基金总申购份额	１６５，３０６，６８８．６５
报告期期间基金总赎回份额	３７４，４４３，４１９．７４
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）	－
报告期期末基金份额总额	２９３，４２１，０７０．３９

券商名称	交易单元数量	股票交易		债券交易		权证交易		应支付该券商的佣金
		成交金额	占当期成交总额的比例	成交金额	占当期成交总额的比例	成交金额	占当期成交总额的比例	佣金	占当期佣金总量的比例
海通证券	１	５５４，４７６，４１１．３３	６２．５６％	２５６，０５２，４３８．８０	９７．３３％	１，２１６，０３２．４３	１００．００％	４９１，７５６．００	６４．５５％
银河证券	１	３３１，７９６，０１０．１７	３７．４４％	７，０１６，２７０．６０	２．６７％	－	－	２７０，０２７．１３	３５．４５％