基金管理人：东方基金管理有限责任公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　送出日期：二零零九年三月三十一日

　§１ 重要提示及目录

　一、基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　二、基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年３月２７日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　三、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

　四、基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　五、本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　六、立信会计师事务所为基金财务出具了标准无保留意见的审计报告，基金管理人在本报告中对相关事项亦有详细说明，请投资者注意阅读。

　七、本报告期自２００８年１月１日起至１２月３１日止。

　２．１基金的基本情况

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　２．２基金产品说明

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　注：本公司与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商，并经中国证监会同意，已于２００９年１月１８日起将本基金“业绩比较基准”变更为“中信标普３００成长指数＊３０％ ＋中信标普３００价值指数＊４５％ ＋中信标普全债指数＊２５％”，并于２００９年１月１４日在法定信息披露媒体进行了公告。

　２．３基金管理人和基金托管人

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　２．４信息披露方式

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　§３ 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　３．１主要会计数据和财务指标

　金额单位：人民币元

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　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　②本基金所述业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　３．２基金净值表现

　３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　３．２．３自基金合同生效以来净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．３过去三年基金的利润分配情况

　单位：人民币元

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　§４ 管理人报告

　４．１基金管理人及基金经理情况

　４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

　本基金管理人为东方基金管理有限责任公司。东方基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”）经中国证监会批准（证监基金字［２００４］８０号）于２００４年６月１１日成立，是《中华人民共和国证券投资基金法》施行后成立的第一家基金管理公司。本公司注册资本１亿元人民币。本公司股东为东北证券股份有限公司，持有股份４６％；中辉国华实业（集团）有限公司，持有股份１８％；上海城投控股股份有限公司，持有股份１８％；河北省国有资产控股运营有限公司，持有股份１８％。截止２００８年１２月３１日，本公司管理五只开放式证券投资基金——东方龙混合型开放式证券投资基金、东方精选混合型开放式证券投资基金、东方金账簿货币市场证券投资基金、东方策略成长股票型开放式证券投资基金、东方稳健回报债券型证券投资基金。

　４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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　注：此处的任职日期和离任日期均指在法定信息披露媒体正式公告之日。

　４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方龙混合型开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　４．３．１公平交易制度的执行情况

　本报告期内本基金运作符合公平交易制度，未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的行为。

　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　截止本报告期末，本公司管理的混合型开放式证券投资基金共有两只：东方龙混合型开放式证券投资基金（本基金）、东方精选混合型开放式证券投资基金。本基金重点投资对象为经过严格筛选的优势行业中的龙头企业，投资该类公司股票的比例不低于基金股票资产的５０％；东方精选混合型开放式证券投资基金重点投资对象为经过严格筛选的卓越的成长性公司，投资这类公司股票的比例不低于基金股票资产的６０％。由于基金投资风格差别及客观操作水平差异会引起基金净值增长率的正常差异，本基金本报告期净值增长率略低于东方精选混合型开放式证券投资基金净值增长率。

　４．３．３异常交易行为的专项说明

　本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。

　４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　２００８年的Ａ股市场，让中国投资者感受到了熊市的严寒。在美国“次贷危机”的影响下，估值高企的Ａ股市场没有如投资者所愿继续上涨，而是反复下跌。虽然管理层通过降低印花税、暂停新股发行、鼓励大股东增持等方式来维护市场的稳定，但Ａ股市场仍然以大幅度下跌结束了全年的表现。２００８年，上证指数下跌了６５．３９％，是中国资本市场成立以来下跌幅度最大的一年。全年来看，除了医药、电力设备等少数行业下跌幅度比较小外，多数行业跌幅都非常巨大。

　年初，本基金对今年的行情持谨慎乐观态度，保持了一定的仓位，主要持有大型的国有控股上市公司；下半年，在指数大幅度下跌后，出于对救市政策比较乐观，本基金主要选择了银行、保险、煤炭、钢铁等流动性好、估值较低的行业进行了投资。但总的来看，本基金的投资策略并不成功，在报告期内，本基金的净值出现了较大的损失，虽然我们积极采取了一些补救措施，但仍然未能挽回损失。本基金２００８年基金净值增长率为－５７．２１％，低于业绩比较基准

　４．９７％，好于同期沪深３００指数的收益率。２００８年本基金未能准确判断市场走势，行业配置方面也不成功，对此我们向基金持有人表示深深的歉意。

　虽然２００８年市场表现不如人意，但我们对未来市场仍充满希望。本基金２００８年９月新的基金经理自担任基金经理后，一直坚持定期申购本基金，并表示在担任基金经理期间会一直坚持下去。

　４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　我们认为２００９年可能是中国经济比较困难的一年。拉动中国经济发展的三驾马车“投资、出口、消费”中，投资虽然受到国家４万亿投资的支持，但房地产投资、制造业投资面临较大的不确定性；受到国外需求萎缩的影响，出口增速将大幅下降，不排除出现负增长的可能；消费虽然能保持一定的增长，但增速难以维持高位。

　我们认为，２００９年的证券市场将是一个震荡市。一方面，在大幅度下跌后，估值不再高企，市场已初步具备了投资价值，市场继续大幅度下跌的动能不足；另一方面，宏观经济的不确定难以支持Ａ股市场大幅度走高。在这种情况下，本基金力争通过大类资产配置、时机抉择等方式来实现正的收益。

　从行业来看，我们认为保险、银行、地产等行业已具备长期投资价值，值得逢低吸纳，长期持有；食品饮料、医药、公用事业、商业在经济不景气时仍将保持一定的增长，具备较好的防御性能；建材、机械设备、电力设备受益于国家产业政策的支持，也值得我们关注。

　４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　根据中国证券监督管理委员会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，本公司成立估值委员会，成员由总经理、副总经理、督察长、基金经理和金融工程部、交易部、登记清算部、监察稽核部部门经理或部门指定人员组成，上述人员均具备相关领域专业知识、两年以上基金行业工作经历、熟悉基金投资品种及基金估值法律法规，具备较强的专业胜任能力。职责分工分别如下：

　总经理、副总经理、督察长：参与估值小组的日常工作，主要负责决议基金投资组合中“长期停牌”等没有市价的股票所属行业和重估方法；基金经理：参与估值小组的日常工作，对采纳的估值方法和估值模型等发表意见和建议。交易部：提请估值委员会就相关估值事宜召开会议，并将适用重估方法的股票明细提供给金融工程部；金融工程部：负责制定估值模型、假设及参数、确定参考行业指数并采集行业指数，据其计算估值公允价；登记清算部：负责估值事宜的内外部协调，依据金融工程部提供的公允价格对投资品种进行估值，计算基金资产净值及基金份额净值，并按照监管部门要求作好相关信息披露工作。监察稽核部：对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改。

　在估值程序中，基金经理参与估值小组对相关停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，与估值小组成员共同商定估值原则和政策，但对估值政策和估值方案不具备最终表决权。

　除基金经理外，参与估值流程的各方之间不存在任何的重大利益冲突。

　截止本报告期期末，本公司没有已签约的与估值有关的任何定价服务。

　４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　根据《证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期可不进行利润分配。

　§５ 托管人报告

　一、报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　二、 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

　三、托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　§６ 审 计 报 告

　立信会计师事务所为本基金出具了信会师报字［２００９］第８０３４３号标准无保留意见的审计报告，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

　§７ 年度财务报表

　７．１资产负债表

　会计主体：东方龙混合型开放式证券投资基金

　报告截止日：２００８年１２月３１日

　单位：人民币元

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　注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值０．４６８３元，基金份额总额１，８７３，１５１，８０８．１９ 份。

　７．２利润表

　会计主体：东方龙混合型开放式证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日

　单位：人民币元

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　７．３所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：东方龙混合型开放式证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日

　单位：人民币元

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　７．４报表附注

　７．４．１本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　本报告期本基金所采用的会计政策与最近一期年度报告保持一致，但所采用的会计估计发生了变更。

　７．４．１．１会计估计变更的说明

　根据中国证券监督管理委员会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，本基金自２００８年９月１６日起，对证券投资的估值方法进一步明确如下：

　（１）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值进行估值；

　（２）当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值进行估值；

　因上述估值事项而进行的会计估计变更，本基金采用未来适用法进行核算。此项会计估计变更对本基金２００８年９月１６日当日净利润和资产净值的影响均减少人民币９，０８９，５６４．００元；此项会计估计变更对本基金本年度净利润和本年末资产净值的影响均减少人民币１０７，９９５．２０元。

　７．４．２关联方关系

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　注：经本公司股东会审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔２００８〕７９９号《关于核准东方基金管理有限责任公司股权转让及章程修改的批复》核准，中辉国华实业（集团）有限公司受让四川南方希望实业有限公司所持本公司１８％的股权，河北省国有资产控股运营有限公司受让河北宝硕股份有限公司所持有本公司１８％ 的股权，本公司于２００８年７月２４日在法定信息披露媒体和公司网站进行了公告，并办理了工商变更登记手续。

　７．４．３本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　７．４．３．１通过关联方交易单元进行的交易

　７．４．３．１．１股票交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．２权证交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．３应支付关联方的佣金

　金额单位：人民币元

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　注：①上述佣金按照市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　②该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　７．４．３．２关联方报酬

　７．４．３．２．１基金管理费

　单位：人民币元

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　注：①在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的１．５％的年费率计算，具体计算方法为：每日应计提的基金管理费＝前一日基金资产净值×１．５％÷当年天数。

　②基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金资产中一次性支付给本基金管理人。

　③若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　７．４．３．２．２基金托管费

　单位：人民币元

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　注：①在通常情况下，基金托管费按前一日的基金资产净值的２．５％。的年费率计提，具体计算方法为：每日应计提的基金管理费＝前一日基金资产净值×２．５％。÷当年天数。

　②基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起５个工作日内从基金资产中一次性支付给本基金托管人。

　③若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　７．４．３．２．３与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　２００８年度及２００７年度，本基金均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

　７．４．３．３各关联方投资本基金的情况

　７．４．３．３．１报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

　２００８年度及２００７年度，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　７．４．３．３．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　份额单位：份

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　注：上述关联方投资本基金时，按照本基金对外公告的费率标准收取相应的手续费。

　７．４．３．４由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

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　７．４．３．５本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与承销由关联方承销的证券。

　７．４．４期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券

　７．４．４．１因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　截止２００８年１２月３１日，本基金未持有因认购新发／增发证券而于期末流通受限的证券。

　７．４．４．２期末持有的暂时停牌股票

　金额单位：人民币元

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　注：①“盐湖钾肥”股票自２００８年１２月２６日复牌至２００８年１２月３１日证券交易所闭市时，连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示。该股票于２００９年１月８日打开跌停板，当日的收盘价为３７．９９元／每股。

　②“期末估值单价”是本公司按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的

　指导意见》的规定，自２００８年９月１６日起对旗下基金产品所持有的长期停牌股票采用“指数收益法”进行估值调整的估值单价（详见本公司２００８年９月１６日的相关公告）。上述公允价值估值方法变更对估值方法改变当日损益及基金资产净值影响－９，８０９，５６４．００元。

　７．４．４．３期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　截止２００８年１２月３１日，本基金未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。

　７．４．５有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

　截止本年度报告报出日，本基金无需要披露的有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。

　§８ 投资组合报告

　８．１期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

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　８．２期末按行业分类的股票投资组合

　金额单位：人民币元

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　８．３期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　金额单位：人民币元

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　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，请阅读登载于本基金管理人网站的年度报告正文。

　８．４报告期内股票投资组合的重大变动

　８．４．１累计买入金额超出期初基金资产净值２％的股票明细

　金额单位：人民币元