(上接D055版)

　§１ 重要提示

　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本系列基金合同规定，于２００９年３月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书及其更新。

　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　本报告期自２００８年１月１日起至２００８年１２月３１日止。

　§２ 基金简介

　２．１ 基金基本情况

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　２．２ 基金产品说明

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　２．３ 基金管理人和基金托管人

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　２．４ 信息披露方式

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　§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

　３．１ 主要会计数据和财务指标

　金额单位：人民币元

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　注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　３．２ 基金净值表现

　３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　国泰金龙行业精选证券投资基金

　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（２００３年１２月５日至２００８年１２月３１日）

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　注：本基金的合同生效日为２００３年１２月５日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　国泰金龙行业精选证券投资基金

　过去五年净值增长率与业绩比较基准历年收益率的对比图

　（２００４年１月１日至２００８年１２月３１日）

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　３．３ 过去三年基金的利润分配情况

　单位：人民币元

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　§４ 管理人报告

　４．１ 基金管理人及基金经理情况

　４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

　国泰基金管理有限公司成立于１９９８年３月５日，是经中国证监会证监基字［１９９８］５号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为１．１亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。

　截至２００８年１２月３１日，本基金管理人共管理３只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛，以及９只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括２只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金（二期）、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由基金金鼎转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深３００指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）。另外，本基金管理人于２００４年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。

　２００７年１１月１９日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。２００８年２月２４日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于２００８年３月２４日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（ＱＤＩＩ）资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和ＱＤＩＩ等管理业务资格。

　４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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　注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定并公告披露之日。

　２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　截至本报告期末，本基金管理人管理的基金类型包括：封闭式基金、开放式基金的股票型基金、指数型股票基金、混合基金（偏股型）、债券基金（债券型）、保本基金和货币基金等，其中封闭式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本基金和本基金管理人管理的其他同类型基金的业绩表现差异均在５％之内。

　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　２００８年国内证券市场整体表现为大幅下跌的形态，上证指数从０７年１０月的６１２４高点最低跌到１６６５点，幅度高达７３％，一度为全球市场跌幅之冠，０８年全年跌幅收窄至－６５．７％。从行业角度看，受益于国家的三农政策扶持的农林牧渔、业绩提前见底的电力行业以及医药、食品饮料等业绩明确、盈利相对稳定的防御性行业全年表现相对较强，银行、地产以及大宗商品等行业则因为其强周期性而跌幅巨大。

　本基金在０８年对由美国次贷危机引发的全球金融海啸对我国经济和Ａ股市场的影响估计不足，在全年大部分时间维持较高仓位，全年净值下跌－５０．０６％，没能很好的规避市场的系统性风险；１０月份以后重点加强了医药、电力行业的配置，并积极把握政策刺激带来的主题性投资机会，超配了铁路、基建和电力设备等行业，１２月后加强了中小企业板块的配置，取得了较好的阶段性投资效果。

　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望０９年，世界经济仍面临着１９２９年大萧条以来最严峻的考验。预测全球经济增长将从２００７年的５．０％减缓至２００８年３．５％和２００９年２％，为２００２年以来的最慢增长。发达经济体于２００８年下半年或２００９年初陷入或接近衰退，新兴和发展中经济体增长也将明显放缓。

　受外部需求放缓和经济周期回调压力的双重影响，中国经济预计还要经过一段时间来进行调整。未来一段时间内市场最大的关注点仍然是政府宏观经济政策的变化和具体经济刺激方案出台。虽然政府引导的投资仍是刺激经济的重要手段，但增加人民的可支配收入、扩大内需将逐步成为政策的着力点。

　从Ｆｅｄ模型来看，目前Ａ股的名义收益率（Ｅ／Ｐ）比７年期国债收益率高出４％，已进入一个可长期投资的区域。对于中国经济前景，我们认为０９年中期很有可能是宏观经济和上市公司盈利最差的时候。随着经济的温和复苏，市场信心的逐步恢复，市场估值水平也有望得以提升，不排除股票市场先于经济一个甚至两个季度提前见底的可能。

　基于以上判断，本基金在０９年一季度将维持市场中性的股票资产配置，仍期望通过积极灵活的行业、主题策略选择以及在符合政策导向和市场趋势的板块中精选个股来获取超额收益。行业的投资的思路主要有几个方面：（１）受益于内需扩张、成长确定以及医改政策刺激的医药行业；（２）受益于经济转型、产业升级的软件及互联网行业；（３）受益于政府投资拉动的铁路及轨道交通建设、电网电力设备、节能环保、新能源设备行业；投资主题方面，政府投资、拉动内需、加大三农投入、价格改革、科技创新、企业重组并购等将是０９年我们关注的主题。本基金将秉持价值投资、长期投资和责任投资的理念，通过多角度思考、多渠道印证、多层面讨论，力求深入挖掘企业的价值，为投资人带来长期稳定回报。

　４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　报告期内，本基金管理人按照相关法律法规规定，成立了估值委员会，并制订了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核，并由普华永道会计师事务所进行审核并出具报告。公司估值委员会由主管运营副总经理负责，成员包括基金核算、金融工程、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。

　４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　根据法律法规和本基金合同的约定，无应分配但尚未实施的利润。

　§５ 托管人报告

　５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　上海浦东发展银行股份有限公司依据《国泰金龙系列证券投资基金基金合同》与《国泰金龙系列证券投资基金托管协议》，托管国泰金龙系列证券投资基金。２００８年，在对国泰金龙系列证券投资基金的托管过程中，上海浦东发展银行股份有限公司严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，安全保管了基金的全部资产，对国泰金龙行业精选证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，我行遵循笃守诚信、勤勉尽责、严格自律、追求卓越的工作精神，履行了托管人的义务，未发生损害基金份额持有人利益的行为。

　５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　２００８年，上海浦东发展银行股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对国泰金龙系列证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金净值计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等进行了认真的复核，监督过程中，本托管人发现国泰金龙行业精选基金在个别日期因市场波动原因投资于债券投资比例低于２０％，本托管人及时对基金管理人进行了电话和书面提示，基金管理人及时作了反馈并调整达标，除此之外，未发现基金管理人损害基金份额持有人利益的行为。

　５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　经上海浦东发展银行股份有限公司资产托管部复核，由国泰基金管理有限公司编制的本年度报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　§６ 审计报告

　本基金２００８年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可通过登载于本管理人网站的年度报告报告正文查看审计报告全文。

　§７ 年度财务报表

　７．１资产负债表

　会计主体：国泰金龙行业精选证券投资基金

　报告截止日：２００８年１２月３１日单位：人民币元

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　注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值０．５３１元，基金份额总额５７０，９７７，４８９．６０份。

　７．２ 利润表

　会计主体：国泰金龙行业精选证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日单位：人民币元

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　７．３ 所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：国泰金龙行业精选证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日单位：人民币元

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　７．４ 报表附注

　７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　７．４．１．１ 会计政策变更的说明

　本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。

　７．４．１．２ 会计估计变更的说明

　本报告期所采用的会计估计变更情况如下：

　根据中国证监会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自２００８年９月１６日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。

　上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于２００８年９月１６日下调９，７８５，９１２．００元，相应调减本基金的净利润９，７８５，９１２．００元和基金资产净值９，７８５，９１２．００元。

　７．４．１．３ 差错更正的说明

　本基金本报告期不存在重大会计差错。

　７．４．２ 关联方关系

　■

　注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易

　７．４．３．１．１ 股票交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．２ 权证交易

　金额单位：人民币元

　■

　７．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金

　金额单位：人民币元

　■

　注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券风险结算基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。

　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。

　７．４．３．２ 关联方报酬

　７．４．３．２．１ 基金管理费

　单位：人民币元

　■

　支付基金管理人国泰基金的管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×１．５％／当年天数。

　７．４．３．２．２ 基金托管费

　单位：人民币元

　■

　支付基金托管人浦发银行的托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×０．２５％／当年天数。

　７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　本报告期内，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易（２００７年度：同）。

　７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况

　７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金（２００７年度：同）。

　７．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末即２００８年１２月３１日未持有本基金（２００７年１２月３１日：同）。

　７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

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　注：本基金的银行存款由基金托管人浦发银行保管，按银行同业利率计息。７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　本报告期内，本基金在承销期内未买入关联方所承销证券（２００７年度：同）。

　７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券

　７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　截至２００８年１２月３１日止，本基金未持有因认购新股或增发证券而流通受限制的证券。

　７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票

　截至２００８年１２月３１日止，本基金持有以下因将公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，这些股票将在重要信息披露完成后或公布事项的重大影响消除后并经交易所批准后复牌。

　金额单位：人民币元

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　７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　截至２００８年１２月３１日止，本基金无正回购余额，因此没有作为抵押的债券。

　７．４．５ 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

　无。

　§８ 投资组合报告

　８．１ 期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

　■

　８．２ 期末按行业分类的股票投资组合

　金额单位：人民币元