基金管理人：国泰基金管理有限公司

　基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

　送出日期： 二〇〇九年三月三十一日

　国泰金龙债券证券投资基金

　２００８年年度报告摘要

　§１ 重要提示

　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本系列基金合同规定，于２００９年３月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书及其更新。

　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　本报告期自２００８年１月１日起至２００８年１２月３１日止。

　§２ 基金简介

　２．１ 基金基本情况

　■

　２．２ 基金产品说明

　■

　２．３ 基金管理人和基金托管人

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　２．４ 信息披露方式

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　§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

　３．１ 主要会计数据和财务指标

　３．１．１国泰金龙债券Ａ类基金

　金额单位：人民币元

　■

　３．１．２国泰金龙债券Ｃ类基金

　金额单位：人民币元

　■

　注：（１）经中国证监会批准，国泰金龙债券基金于２００８年６月３日刊登公告，自２００８年６月５日起增加收取销售服务费的Ｃ类收费模式。

　（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　（３）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用实际收益水平要低于所列数字。

　３．２ 基金净值表现

　３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　３．２．１．１国泰金龙债券Ａ类基金

　■

　３．２．１．２国泰金龙债券Ｃ类基金

　■

　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　国泰金龙债券证券投资基金

　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（２００３年１２月５日至２００８年１２月３１日）

　１．国泰金龙债券Ａ类基金

　■

　注：本基金的合同生效日为２００３年１２月５日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　２．国泰金龙债券Ｃ类基金

　■

　注：本基金的合同生效日为２００３年１２月５日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　国泰金龙债券证券投资基金

　净值增长率与业绩比较基准历年收益率的对比图

　（２００４年１月１日至２００８年１２月３１日）

　１．国泰金龙债券Ａ类基金

　■

　２．国泰金龙债券Ｃ类基金

　■

　３．３ 过去三年基金的利润分配情况

　３．３．１国泰金龙债券Ａ类基金单位：人民币元

　■

　３．３．２国泰金龙债券Ｃ类基金单位：人民币元

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　§４ 管理人报告

　４．１ 基金管理人及基金经理情况

　４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

　国泰基金管理有限公司成立于１９９８年３月５日，是经中国证监会证监基字［１９９８］５号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为１．１亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。

　截至２００８年１２月３１日，本基金管理人共管理３只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛，以及９只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括２只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金（二期）、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由基金金鼎转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深３００指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）。另外，本基金管理人于２００４年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。

　２００７年１１月１９日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。２００８年２月２４日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于２００８年３月２４日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（ＱＤＩＩ）资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和ＱＤＩＩ等管理业务资格。

　４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

　■

　注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定并公告披露之日。

　２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　２００８年中国经济运行表现为持续高速运行冲顶后的大幅回落，这一年全球经济也以美、欧金融危机为导火索进入调整。我们或许可以将包括中国在内的全球经济发展理解为在经过一轮大的增长周期后进入调整周期。２００８年中国ＧＤＰ从年初最高的１０．６％回落到年底的６．８％，ＣＰＩ从年初的８．７％回落到１．２％，振荡幅度巨大。

　为保持经济稳定增长，中央银行采取了一系列货币政策，分为两个阶段，第一阶段是１－５月份，五次上调法定存款准备金率；第二阶段是６－１２月份，四次下调法定存款准备金率，一次不对称降低贷款基准利率，四次全面下调存贷款利率，最大幅度曾一次性降低１年期存款利率１０８个基点。

　２００８年债券市场随经济运行表现为以下几个阶段：第一阶段，１－３月，受银行间资金充裕、商业银行配置需求、ＣＰＩ回落预期、以及各机构对与未来加息预期减弱等多因素推动，债市从２００８年二季度下跌后的盘整中企稳小幅反弹，收益率曲线呈现扁平化、平行下移的趋势；第二阶段，从３月开始，宏观经济数据持续高位徘徊，市场对通胀形势的担忧逐渐加重，流动性过剩是推高物价的主要原因，收益率曲线出现陡峭化上移，国债收益率达到历史高位；第三阶段，从８月开始，物价回落趋势明显，国际金融危机影响席卷全球，国际油价急速下滑，人民币升值趋势停滞，中央银行货币政策开始转向。市场开始担心未来经济恶化，并预期利率下降，收益率曲线开始下移，特别是中长端，收益率曲线呈现平坦化下移的走势，长短期利差大幅缩小，甚至出现长短期收益率倒挂的现象。债市进入牛市行情，债券交投逐渐活跃；第四阶段，从１０月开始，央行开始大力度频繁降息，同时下调准备金率，债券市场资金面非常充裕，债市出现大幅快速上涨，收益率曲线下移，短债收益率快速下降。但后期由于市场对未来经济走势预期的不确定，市场对长债走势产生分歧，长债冲高回落，收益率曲线开始出现陡峭化，长短期利差增加，整个收益率曲线呈现出短端和长端平坦，而中端陡峭的形状。

　２００８年本基金对通货膨胀变化、货币政策和市场资金供求有较为清醒的认识，对债券市场走势和收益率曲线的变动方向作出了较为准确的预测。在权益类资产投资方面主动控制风险，对新股采取网上申购、上市初期即卖出的策略，对转债采取不投资的策略，较好的回避了股市下跌的风险。在债券投资方面，本基金１－２季度保持适度组合久期，类属资产以央票为主，保持较好的流动性和相对较高的票息收入。３－４季度开始拉长组合久期，扩大类属资产配置品种，积极获取市场交易机会，较好获取了债券市场上涨带来的超额资本收益。２００８年，本基金采取了积极的操作策略，获取了与基金风险收益特点相匹配的较好的收益，全年净值增长率在债券基金中排名第二。

　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　预计２００９年中国经济将表现出较大的不确定性，市场将表现为振荡运行格局，决定市场运行的因素主要为市场预期和流动性。

　２００９年本基金将主要加强对国际经济形势和国内政策的关注，密切分析市场预期和流动性状况，灵活根据市场变化情况完善投资策略，控制风险，抓住投资机会，精心研究和部署，力争为基金持有人创造长期稳定、良好的回报。

　４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　报告期内，本基金管理人按照相关法律法规规定，成立了估值委员会，并制订了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核，并由普华永道会计师事务所进行审核并出具报告。公司估值委员会由主管运营副总经理负责，成员包括基金核算、金融工程、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。

　４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　截止本报告期末，国泰金龙债券Ａ类基金应分配的利润为６８，４７６，４１５．７９元，其中国泰金龙债券Ａ类基金已于２００８年共实施利润分配１０３，２９８，６３３．０７元，尚未实施分配的利润总额为６８，４７６，４１５．７９元，尚未实施分配的份额利润为０．０３９７元，本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于２００９年２月２６日进行利润分配，国泰金龙债券Ａ类基金每１０份基金份额派发红利０．４０元。

　截止本报告期末，国泰金龙债券Ｃ类基金应分配的利润为２１，７６３，８５０．１６元，其中国泰金龙债券Ｃ类基金已于２００８年共实施利润分配２４，８４３，２７２．６５元，尚未实施分配的利润总额为２１，７６３，８５０．１６元，尚未实施分配的份额利润为０．０３７９元，本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于２００９年２月２６日进行利润分配，国泰金龙债券Ｃ类基金每１０份基金份额派发红利０．４０元。

　§５ 托管人报告

　５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　上海浦东发展银行股份有限公司依据《国泰金龙系列证券投资基金基金合同》与《国泰金龙系列证券投资基金托管协议》，托管国泰金龙系列证券投资基金。２００８年，在对国泰金龙系列证券投资基金的托管过程中，上海浦东发展银行股份有限公司严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，安全保管了基金的全部资产，对国泰金龙债券证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，我行遵循笃守诚信、勤勉尽责、严格自律、追求卓越的工作精神，履行了托管人的义务，未发生损害基金份额持有人利益的行为。

　５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　２００８年，上海浦东发展银行股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对国泰金龙系列证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金净值计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等进行了认真的复核，监督过程中，本托管人发现国泰金龙债券基金在个别日期因市场波动原因投资于债券投资比例低于８０％，本托管人及时对基金管理人进行了电话和书面提示，基金管理人及时作了反馈并调整达标，除此之外，未发现基金管理人损害基金份额持有人利益的行为。

　５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　经上海浦东发展银行股份有限公司资产托管部复核，由国泰基金管理有限公司编制的本年度报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　§６ 审计报告

　本基金２００８年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可通过登载于本基金管理人网站的年度报告正文查看审计报告全文。

　§７ 年度财务报表

　７．１资产负债表

　会计主体：国泰金龙债券证券投资基金

　报告截止日：２００８年１２月３１日单位：人民币元

　■

　注：报告截止日２００８年１２月３１日，国泰金龙债券基金份额总额２，３００，２６０，４７９．７０份。

　其中：Ａ类基金份额总额１，７２６，３８７，２７５．３７份，基金份额净值１．０７５元。

　Ｃ类基金份额总额５７３，８７３，２０４．３３份，基金份额净值１．０７３元。

　７．２ 利润表

　会计主体：国泰金龙债券证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日单位：人民币元

　■

　７．３ 所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：国泰金龙债券证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日单位：人民币元

　■

　７．４ 报表附注

　７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　７．４．１．１ 会计政策变更的说明

　本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。

　７．４．１．２ 会计估计变更的说明

　本报告期所采用的会计估计与最近一期年度报告相一致。

　７．４．１．３ 差错更正的说明

　本基金本报告期不存在重大会计差错。

　７．４．２ 关联方关系

　■

　注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易

　本基金在本报告期内未通过关联方交易单元进行交易（２００７年度：同）。

　７．４．３．２ 关联方报酬

　７．４．３．２．１ 基金管理费单位：人民币元

　■

　注：支付基金管理人国泰基金的管理人报酬按前一日基金资产净值０．６％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×０．６％／当年天数。

　７．４．３．２．２ 基金托管费

　单位：人民币元

　■

　注：支付基金托管人浦发银行的托管费按前一日基金资产净值０．２％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

　其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×０．２％／当年天数。

　７．４．３．２．３ 销售服务费

　单位：人民币元

　■

　注：自２００８年６月５日起，支付基金销售机构的销售服务费按前一日Ｃ类基金份额资产净值０．３０％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给国泰基金，再由国泰基金计算并支付给各基金销售机构。

　其计算公式为：日销售服务费＝前一日Ｃ类基金份额的基金资产净值×０．３０％／当年天数。

　７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　本报告期内，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易（２００７年度：同）。

　７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况

　７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　７．４．３．４．１．１国泰金龙债券Ａ类基金

　份额单位：份

　■

　本基金管理人在本报告期内增持国泰金龙债券Ａ类１，６０８，７６９．５２份基金份额，为红利再投资所获得。

　本基金管理人在上年度可比期间内运用固有资金７，１００，０００．００元经代销机构国泰君安购入本基金６，８０６，８０７．２９份基金份额，支付申购手续费５００．００元。

　７．４．３．４．１．２国泰金龙债券Ｃ类基金

　本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资国泰金龙债券Ｃ类基金（２００７年度：同）。

　７．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　除基金管理人之外的其他关联方本报告期末即２００８年１２月３１日未持有本基金（２００７年１２月３１日：同）。

　７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

　■

　注：本基金的银行存款由基金托管人浦发银行保管，按银行同业利率计息。

　７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　本报告期内，本基金在承销期限内未买入关联方所承销证券（２００７年：同）。

　７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券

　７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　截至２００８年１２月３１日止，本基金未持有因认购新股或增发证券而流通受限制的证券。

　７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票

　截至２００８年１２月３１日止，本基金未持有暂停牌的股票。

　７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　７．４．４．３．１ 银行间市场债券正回购

　截止本报告期末２００８年１２月３１日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额１４９，５９９，５７５．６０元，是以如下债券作为质押：

　金额单位：人民币元

　■

　７．４．４．３．２ 交易所市场债券正回购

　截至２００８年１２月３１日止，本基金无从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券券款余额。

　７．４．５ 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

　无。

　§８ 投资组合报告

　８．１ 期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

　■

　８．２ 期末按行业分类的股票投资组合

　金额单位：人民币元

　（本系列证券投资基金由国泰金龙债券证券投资基金

　和国泰金龙行业精选证券投资基金组成）

　(下转D056版)