基金管理人：广发基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　送出日期：２００９年３月３１日

　§１ 重要提示

　１．１ 重要提示

　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年３月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　本报告期自２００８年１月１日起至２００８年１２月３１日止。

　§２ 基金简介

　２．１ 基金基本情况

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　２．２ 基金产品说明

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　２．３ 基金管理人和基金托管人

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　２．４ 信息披露方式

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　§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

　３．１ 主要会计数据和财务指标

　金额单位： 人民币元

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　注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　（３）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

　３．２ 基金净值表现

　３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　注：１、业绩比较基准：６５％×中信标普３００指数收益＋３５％×中信标普国债指数收益。

　２、业绩比较基准是根据基金合同关于资产配置比例的规定构建的。

　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金图示时间段为２００４年７月２３日至２００８年１２月３１日。

　３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．３ 过去三年基金的利润分配情况

　单位：人民币元

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　§４ 管理人报告

　４．１ 基金管理人及基金经理情况

　４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

　本基金管理人成立于２００３年，截至本报告期末，本基金管理人旗下管理１０只开放式基金，管理资产规模为６６９．４６亿元，基金总份额为９４３．７９亿份。

　４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其配套法规、《广发稳健增长开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

　投资决策的内部控制方面，投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，超过一定投资比例后必须来源于核心股票库，或通过投资决策委员会的审批；公司建立严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。

　在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，不同投资组合经理下达的对同一证券的交易指令，由同一交易员执行。交易员通过投资交易系统，公平对待各投资组合。

　督察长、监察稽核部以及绩效评估与风险管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控、准实时监控及预警，实现投资风险的事中和事后风险控制；金融工程部绩效评估与风险管理岗通过技术系统平台，及时有效地评估投资组合的绩效和风险状况，对投资风险进行事后的评估及管理。

　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

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　本报告期，本基金与广发聚富混合型基金、广发优选混合型基金及广发大盘混合型基金的业绩表现差异均未超过５％。

　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　２００８年全球资本市场的泡沫集体破灭，无一幸免。中国Ａ股市场更呈现单边下跌态势，上证综指从年初的５２６１．５６点下跌到年末的１８２０．８１点，跌幅达６５．３９％；深证综指从年初的１４４７．０２点下跌到年末的５５３．３点，跌幅也达６１．７６％。泡沫破灭的主要根源在于由美国次贷危机所引爆的全球经济危机。受国际需求收缩和国内自然灾害等众多因素的影响，中国经济经过３０年高速发展所积累的结构性矛盾在２００８年也集中爆发，严重拖累和阻滞了中国经济发展的速度和进程，但也促进了主客观因素共同推动下中国经济的结构转型与产业升级。为解决外需下降引起内需不足的矛盾，改善民生、拯救经济，中国政府出台了一系列的经济刺激方案，从加大三农投资、加快医疗体系改革、到４万亿财政投资计划等。政府民众抵抗经济下滑的主观努力和经济增长断崖式下跌所造成的客观破坏相抗衡，促进Ａ股市场在第四季度出现了止跌和筑底的迹象。综合全年来看，在减息趋势下中国债券市场一枝独秀，而股票市场哀鸿遍野，市场上领跌的行业为有色金属、黑色金属、交运设备、交通运输和采掘，而表现相对抗跌的有医药、农林牧渔、信息服务和电力设备等行业。

　广发稳健基金本报告期内净值增长率为－５１．６８％，跑输比较基准。报告期内，我们犯的最大错误就是对中国宏观经济发展面临的困难估计不足，以致于在投资操作上没有在基金合同约定的范围内最大可能地降低股票仓位。事实证明，在大趋势发生重要转折时，最重要的是回避不确定性和远离风险。上半年，因为减仓力度不够和投资结构中金融、地产和机械等比重较高的影响，基金净值下跌幅度比较大。下半年，基金加大了减仓力度和提高了固定收益品种和防御性品种的投资比例。四季度，随着国家４万亿经济刺激计划的出台，基金组合进行了比较大的调整，配置的重点主要有建筑建材、机械装备、中医药、煤炭等估值便宜、业绩确定性较大或符合国家产业政策的新能源等行业和品种上，以便为下一年的行情发展进行早期的播种和铺垫。

　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望２００９年，我们认为全球经济调整的客观环境和自然趋势与政府民众的主观努力的对抗仍将主导经济基本面的曲折发展。就中国来看，经济发展的内在动力和有利条件如城镇化、工业化、劳动力成本和资本优势仍没有发生根本改变，但货币和财政刺激计划能否有效遏制外需不足所造成的产能过剩、价格下降局面仍有待观察。从证券市场来看，股市可能对经济发展提前反应；同时，基于中国长期经济发展前景的考虑，中国市场的估值已基本处于合理范围。本着从不确定中寻找确定性的基本法则，我们认为，随着货币政策环境的宽松，国内资金成本的下降，银行体系进一步降息的空间缩小，债券市场吸引力将逐渐下降，而股票市场吸引力上升。这种确定性的方向可能孕育着主题性投资机会，如政府经济刺激计划所涉及的重点项目和相关产业链、符合技术进步趋势的新工艺、新材料和符合节能环保趋势的新能源等。而货币宽松环境下市场估值的变化也可能带来部分低估值品种价值重估的投资机会。

　４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　公司设有估值委员会，按照相关法律法规和证监会的相关规定，负责制定旗下基金投资品种的估值原则和估值程序，并选取适当的估值方法，经公司管理层批准后方可实施。估值委员会的成员包括：公司分管投研、估值的副总经理、督察长、投资管理部负责人、研究发展部负责人、金融工程部负责人、监察稽核部负责人和基金会计部负责人。估值委员会定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。基金日常估值由基金会计部具体执行，并确保和托管行核对一致。投资研究人员积极关注市场变化、证券发行机构重大事件等可能对估值产生重大影响的因素，向估值委员会提出估值建议，确保估值的公允性。金融工程部负责提供有关涉及模型的技术支持。监察稽核部负责定期对基金估值程序和方法进行核查，确保估值委员会的各项决策得以有效执行。以上所有相关人员具备较高的专业能力和丰富的行业从业经验。为保证基金估值的客观独立，基金经理不参与估值的具体流程，但若存在对相关投资品种估值有失公允的情况，可向估值委员会提出意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以维护基金持有人利益为准则。本公司现没有进行任何定价服务的签约。

　４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　根据本基金合同第十六部分“基金收益与分配”之“（三） 基金收益分配原则”的相关规定，由于本基金本报告期内为净亏损，可不进行利润分配。本报告期内本基金对上一报告期利润分配１次，共计分配利润１，８７１，２５４，４４７．３５元。

　§５ 托管人报告

　５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　２００８年，本基金托管人在对广发稳健增长开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　５．２ 托管人对基金投资运作的说明

　２００８年，广发稳健增长开放式证券投资基金的管理人——广发基金管理有限公司在广发稳健增长开放式证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，广发稳健增长开放式证券投资基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配金额为１，８７１，２５４，４４７．３５元。

　５．３ 托管人对本年度报告发表意见

　本托管人依法对广发基金管理有限公司编制和披露的广发稳健增长开放式证券投资基金２００８年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　§６ 审计报告

　本基金本年度财务会计报告由深圳鹏城会计师事务所审计，注册会计师出具了 “无保留意见的审计报告”，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

　§７ 年度财务报表

　７．１资产负债表

　会计主体：广发稳健增长开放式证券投资基金

　报告截止日：２００８年１２月３１日

　单位：人民币元

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　注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值０．９５０７ 元，基金份额总额６，４３１，９１５，９５６．１０ 份。

　７．２ 利润表

　会计主体：广发稳健增长开放式证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月２１日

　单位：人民币元

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　７．３ 所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：广发稳健增长开放式证券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月２１日

　单位：人民币元

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　７．４ 报表附注

　７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告不一致。

　７．４．２ 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

　７．４．２．１ 会计政策变更的说明

　本基金本报告期无会计政策变更。

　７．４．２．２ 会计估计变更的说明

　根据中国证券监督管理委员会公告 ［２００８］ ３８号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》和中国证券业协会发布的《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》，本基金自２００８年９月１２日起，按照指数收益法对相关停牌股票的估值调整为“如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。当股票不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定股票的公允价值。” 上述估值调整对本基金期末资产净值和本期净利润无影响。

　７．４．２．３ 差错更正的说明

　本基金本报告期无重大会计差错。

　７．４．３ 关联方关系

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　７．４．３．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

　本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

　７．４．３．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

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　７．４．４ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　７．４．４．１ 通过关联方交易单元进行的交易

　７．４．４．１．１ 股票交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．４．１．２ 权证交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．４．１．３ 债券交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．４．１．４ 债券回购交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．４．１．５应支付关联方的佣金

　金额单位：人民币元

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　注：股票交易佣金的计提标准：支付佣金＝股票成交金额＊佣金比例－证管费－经手费－结算风险金（含债券交易）。

　上述佣金按市场佣金率计算，佣金比率是公允的。

　根据《证券研究服务协议》，本基金管理人从关联方获得证券研究综合服务。

　７．４．４．２ 关联方报酬

　７．４．４．２．１ 基金管理费

　单位：人民币元

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　注：基金管理费按前一日的基金资产净值的１．５ ％的年费率计提。计算方法如下：Ｈ＝Ｅ×１．５％÷当年天数

　Ｈ为每日应计提的基金管理费

　Ｅ为前一日的基金资产净值

　基金管理费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。

　７．４．４．２．２ 基金托管费

　单位：人民币元

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　注：基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２５％的年费率计提。计算方法如下：

　Ｈ＝Ｅ×０．２５％÷当年天数

　Ｈ为每日应计提的基金托管费

　Ｅ为前一日的基金资产净值

　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。

　７．４．４．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　２００８年度，无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

　２００７年度，无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

　７．４．４．４ 各关联方投资本基金的情况

　７．４．４．４．１报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　２００８年度，基金管理人无运用固有资金投资本基金。２００７年度，基金管理人无运用固有资金投资本基金。

　７．４．４．４．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　截至本报告期末２００８年１２月３１日止，无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金。截至上报告期末２００７年１２月３１日止，无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金。

　７．４．４．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

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　７．４．４．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　２００８年度，本基金无在承销期内参与关联方承销的证券。２００７年度，本基金无在承销期内参与关联方承销的证券。

　７．４．５ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券

　７．４．５．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　金额单位：人民币元

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　７．４．５．２ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　７．４．５．２．１ 银行间市场债券正回购

　截至本报告期末２００８年１２月３１日止，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款。

　７．４．５．２．２ 交易所市场债券正回购

　截至本报告期末２００８年１２月３１日止，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。

　§８ 投资组合报告

　８．１ 期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

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　８．２ 期末按行业分类的股票投资组合

　金额单位：人民币元