基金管理人：富国基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　送出日期：二００九年三月三十一日

　§１ 重要提示及目录

　１．１重要提示

　富国基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2009年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告期自2008年1月1日起至2008年12月31日止。

　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　§２ 基金简介

　２．１基金基本情况

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　２．２基金产品说明

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　２．３基金管理人和基金托管人

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　２．４信息披露方式

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　§３主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

　３．１主要会计数据和财务指标

　金额单位：人民币元

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　注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　３．２ 基金净值表现

　３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：截止日期为２００８年１２月３１日。本基金于２００３年１２月２日成立，建仓期６个月，从２００３年１２月２日至２００４年６月１日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

　３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　３．３ 过去三年基金的利润分配情况

　单位：人民币元

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　§４ 管理人报告

　４．１基金管理人及基金经理情况

　４．１．１基金管理人及其管理基金的经验

　富国基金管理有限公司于１９９９年４月１３日获国家工商行政管理局登记注册成立，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，公司于２００１年３月从北京迁址上海。２００３年９月加拿大蒙特利尔银行（ＢＭＯ）参股富国基金管理有限公司的工商变更登记办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，第一家中外合资的基金管理公司。截止２００８年１２月３１日，本基金管理人管理汉盛证券投资基金、汉兴证券投资基金、富国天丰强化收益债券型证券投资基金三只封闭式证券投资基金和富国天源平衡混合型证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国天益价值证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（ＬＯＦ）、富国天时货币市场基金、富国天合稳健优选股票型证券投资基金和富国天博创新主题股票型证券投资基金、富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金及富国天鼎中证红利指数增强型证券投资基金十只开放式证券投资基金。

　４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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　注：上述表格内基金经理的任职日期、离任日期均指公司作出决定并公告披露之日。

　证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天利增长债券投资基金的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天利增长债券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以为投资者减少和分散风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　４．３．１公平交易制度的执行情况

　本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。

　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。

　４．３．３异常交易行为的专项说明

　本报告期内未发现异常交易行为。

　４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　在报告期内本基金严格控制风险，实现了净值的稳定增长，报告期内净值增长率为３．６５％，并通过分红为持有人实现了一定收益。

　本基金在２００８年整体投资策略上基本把握住了宏观经济和债市的脉络。

　基于对宏观经济形势的判断，２００８年上半年天利债券基金在操作上采取了维持低久期、降低可转债比例的防御性措施。在债券部分的投资策略基本符合市场走势，并未偏离太多。但是，股票市场超出预期大幅下跌，使本基金在个别股票的增发新股认购上遭受了一定程度损失，从而拖累了天利基金在２００８年上半年的业绩。

　随着２００８年下半年通胀形势逆转，天利基金开始增加久期，并在７月初旗帜鲜明的提出要增加高等级企业债和公司债的投资策略。此外，我们认为，股市经过大幅下跌后存在反弹机会，因此在０８年１２月采取了增加可转债资产比例、尽可能将此前申购到的新股持有至契约期限末期的策略。这在０８年底股市止跌走强后，为基金贡献了较好的收益。

　４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　１、宏观经济依然形势严峻，难言乐观

　２００９年宏观经济依然严峻。在对外贸易依存度接近６０％的情况下，中国经济内需（投资、消费）的一部分本身就建立在外需较快的基础上（即部分投资是为了出口而进行的投资，消费的一部分资金来自于出口企业从业人员的收入）。外需一旦萎缩，对应的那部分内需将坍塌一块。即使政府刺激内需，也首先得补齐坍塌的这一块，其次才可能部分抵消外需萎缩。我们认为刺激内需只能少部分弥补外需缺口。中国脱离美国甚至全球经济寒冬而独善其身的可能性并不大。

　从时间段上来看，１２月及１季度信贷大量投放，有助于宏观经济在０９年上半年相对稳定，短期投资加速可以部分弥补消费和出口下滑，由于基数原因ＧＤＰ增速看来也将逐季反弹。但下半年信贷对投资的效用逐渐减弱，而彼时外需如果依旧萎靡，则经济可能仍然继续调整。

　２、宏观经济政策：降息预期减弱，财政刺激持续

　降息的目的是刺激信贷。目前信贷放量存在商业银行抢项目的原因，也存在响应宏观刺激政策的原因，但无论如何，信贷量短期巨量释放是现实存在的。因此，短期内大幅降息的可能性大为减弱。我们预期２００９年上半年降息２７个基点，下半年降息５４个基点。如果下半年起经济再现颓势，财政政策可能再次强力出台，主要仍是大规模基建和刺激国内消费。

　３、债市短期调整，全年依然看好

　我们认为，２００９年经济不确定性仍较高，降息预期依然存在，维持低增长低通胀的可能性很大，因此债市的基本面并没有发生显著变化，依然处于牛市中后期。从时间上看，下半年债市可能好于上半年。从品种上看，信用债和可转债存在较多机会。具体而言，我们认为年内债市机会最大的来自于３～５年的信用债，特别是那些信用等级在ＡＡ附近的信用债。因为３～５年的利率风险较小，而宏观经济逐渐企稳将降低其信用风险，这类信用债将是获得超额收益的主要品种。其次，大幅波动的股市和债市，给可转债创造了较大的投资机会。可转债将是０９年较好的阶段性投资品种。

　４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　本公司按照相关法律法规的规定成立了估值委员会，并制订了《富国基金管理有限公司估值委员会运作管理办法》。估值委员会是公司基金估值的主要决策机关，由主管运营副总经理负责，成员包括基金清算、监察稽核、金融工程方面的业务骨干以及相关基金经理，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估值委员会负责提出估值意见、提供和评估估值技术、执行估值决策和程序、对外信息披露等工作，保证基金估值的公允性和合理性，维护基金持有人的利益。基金经理是估值委员会的重要成员，必须列席估值委员会的定期会议，提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题，参与估值程序和估值技术的决策。估值委员会各方不存在任何重大利益冲突。

　４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　本基金本期分别于２００８年３月２７日公告每１０份基金份额派发红利０．２０元，共计派发红利７３，５８８，３９９．３８元，权益登记日２００８年３月２８日；于２００８年６月２５日公告每１０份基金份额派发红利０．１５元，共计派发红利５３，１３５，７５４．１４元，权益登记日２００８年６月２６日；于２００９年１月５日公告派发２００８年度收益，每１０份基金份额派发红利０．２０元，共计派发红利４１，９８９，６０１．１８元，权益登记日２００９年１月７日。本基金共计派发２００８年度红利１６８，７１３，７５４．７０元。

　根据本基金《基金合同》约定：“基金收益分配比例不低于基金净收益的９０％”。本基金２００８年度净收益（净收益即为财务指标中的本期已实现收益）为１６３，２１７，９１８．７７元，共计派发２００８年收益分配金额１６８，７１３，７５４．７０元，本基金本期分红已符合本基金合同的约定。

　§５ 托管人报告

　５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　２００８年，本基金托管人在对富国天利增长债券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　５．２托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　２００８年，富国天利增长债券投资基金的管理人——富国基金管理有限公司在富国天利增长债券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，富国天利增长债券投资基金对基金份额持有人进行了两次利润分配，分配金额共计１２６，７２４，１５３．５２元。

　５．３托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　本托管人依法对富国基金管理有限公司编制和披露的富国天利增长债券投资基金２００８年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　２００９年３月２７日

　§６ 审计报告

　本基金审计的注册会计师出具的是无保留意见的审计报告。

　投资者可通过本基金年度报告正文查看审计报告全文。

　§７ 年度财务报表

　７．１资产负债表

　会计主体：富国天利增长债券投资基金

　报告截止日：２００８年１２月３１日

　单位：人民币元

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　注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值１．２６３２元，基金份额总额２，１８０，０５６，２７０．８３份。

　７．２ 利润表

　会计主体：富国天利增长债券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日

　金额单位：人民币元

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　７．３所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：富国天利增长债券投资基金

　本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日

　金额单位：人民币元

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　７．４会计报表附注

　７．４．１本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　７．４．１．１会计政策变更的说明

　本基金本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。

　７．４．１．２会计估计变更的说明

　本基金本报告期所采用的会计估计与最近一期年度报告不一致。

　根据中国证券监督管理委员会证监会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（以下简称“指导意见”）的要求，本基金自２００８年９月１６日起，对特定投资品种变更了估值方法，具体如下：

　（１）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值进行估值；

　（２）当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在０．２５％以上的，采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值进行估值；

　本基金采用中国证券业协会基金估值工作小组推荐的“指数收益法”进行估值。另外，根据《指导意见》的要求，本基金的管理人对管理的不同基金持有的同一投资品种采用一致的估值政策、程序及相关的方法。对于该会计估计变更，本基金采用未来适用法进行核算。此项会计估计变更于２００８年度均系因股票长期停牌而引起，对本基金２００８年９月１６日的净利润和资产净值无影响，对２００８年度净利润及２００８年末资产净值无影响。

　７．４．１．３差错更正的说明

　本基金本期未发生重大会计差错，无需更正。

　７．４．２关联方关系

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　７．４．２．１本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

　本基金本期存在控制关系或其他重大影响关系的关联方未发生变化。

　７．４．２．２本报告期与基金发生关联交易的各关联方

　■

　注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立

　７．４．３本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　７．４．３．１通过关联方交易单元进行的交易

　７．４．３．１．１ 股票交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．２ 权证交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．３ 债券交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．４ 回购交易

　金额单位：人民币元

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　７．４．３．１．５ 应支付关联方的佣金

　金额单位：人民币元

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　注： 上述佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买（卖）证管费等）。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　７．４．３．２ 关联方报酬

　７．４．３．２．１ 基金管理费

　单位：人民币元

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　注：（１） 基金管理费按前一日的基金资产净值的０．８０％的年费率计提。计算方法如下：

　Ｈ＝Ｅ×０．８０％／当年天数

　Ｈ为每日应支付的基金管理费

　Ｅ为前一日的基金资产净值

　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前２个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延．

　（２） 上述表格中“当期已支付”不包含当期已支付的上期应付管理费．

　７．４．３．２．２ 基金托管费

　单位：人民币元

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　注：（１） 基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２０％的年费率计提。计算方法如下：

　Ｈ＝Ｅ×０．２０％／当年天数

　Ｈ为每日应支付的基金托管费

　Ｅ为前一日的基金资产净值

　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前２个工作日内从基金资产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延．

　（２） 上述表格中“当期已支付”不包含当期已支付的上期应付托管费．

　７．４．３．３与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　单位：人民币元

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　７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况

　７．４．３．４．１报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　本基金的基金管理人２００８年度及２００７年度均未运用固有资金投资本基金．

　７．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　份额单位：份

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　注：本基金管理人的股东申银万国证券股份有限公司控制的机构上海申银万国证券研究所有限公司投资本基金的费率按照公告费率执行，不存在费率优惠的情况。

　７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

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　７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　金额单位：人民币元

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　注：本基金虽在承销期内从一级市场购入海通证券、申银万国证券担任副主承销商或分销商的上述证券，但并未直接向海通证券、申银万国证券购入上述证券。

　７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券

　７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　金额单位：人民币元

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　７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票

　本基金本年末未持有暂时停牌股票。

　７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　７．４．４．３．１银行间市场债券正回购

　本基金年末未持有在银行间债券正回购交易中作为抵押的债券。

　７．４．４．３．２交易所市场债券正回购

　截至本报告期末２００８年１２月３１日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额２００，０００，０００．００元，于２００９年１月５日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和／或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。

　７．４．５ 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

　截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。

　§８投资组合报告

　８．１期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

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　８．２期末按行业分类的股票投资组合

　金额单位：人民币元