□本报记者 李波

　2009年以来，银行股逐渐成为A股及外围市场关注的焦点。

　1月至3月初，A股市场银行板块成交量逐周放大，3月第一周成交量达90.45亿元，较1月第一周的41.34亿元翻了一番多。上周，花旗、摩根大通和美国银行相继宣布今年前两个月大幅盈利，并表示不再需要政府额外资金，由此刺激美股大幅反弹。外围金融股的反弹也有效释放了A股银行板块的估值压力。尽管近两周累计涨幅并不惊人，但银行板块屡次在危急时刻“盘中护主”，表现可圈可点。

　从国内市场到海外市场，或护盘抗跌，或强势上扬，银行股的启动似乎悄然拉开序幕。作为与宏观经济联系最为密切的早周期行业，银行股的股价表现往往能提前反映市场对宏观经济的预期。作为A股市场第一权重板块，银行板块更是A股走势的主要风向标。面对目前有较多不确定性的市场，紧盯银行股是正确判断宏观经济走势、准确把握市场方向的不二选择。

　从我国银行业基本面来看，由于未来降息空间有限，银行业息差收窄的趋势有望得到控制，近两个月信贷的高速增长也有助于“以量补价”推升业绩。同时，国有银行2008年底纷纷提高计提拨备率，近日更有传闻称银监会拟将大型银行拨备率从130%提高到150%。该项举措如若属实，将继续大幅增强银行的抗风险能力，当然也将压低2008年银行业的利润，从而为2009年业绩增长做好铺垫。

　其实，从更本质层面来看，银行业的基本面取决于宏观经济。而超过60%的经济对外依存度使我国经济运行情况与美国经济密切相关。因此，我国银行股的反弹取决于宏观经济的企稳预期，而这一预期很大程度上又取决于美国经济复苏。（下转A02版）