可以买下28个迪拜棕榈岛，或者相当于10个比尔·盖茨的净资产，或者等于非洲大国尼日利亚3年的GDP总和……这些似乎太过夸张和遥远的比较，其价格均在2.7万亿人民币左右。

　假如你觉得用“天量”来形容前两个月新增贷款还很抽象，那么与上面的参照物对比之后这一庞大的数量则形象许多。

　不过市场普遍认为，巨大的信贷规模肯定不可持续，在09年剩下的10个月里，信贷投放的节奏和结构都将发生变化。

　首先是信贷增长的节奏将放缓，往年前高后底的特征今年将格外突出。统计02年以来一季度新增贷款占全年比重，06年和07年这一比例都接近40%，已经是近年来的峰值；而假设今年投放总额为6—5.5万亿，则即使3月份没有一分钱新增贷款，这一比例也达到了44.83%—48.90%。同时这也意味09年后10个月将分摊2.81—3.31万亿的“蛋糕”，平均下来每月新增贷款2881—3310亿元，08年后10个月中3、8和10三个月份低于这一水平的下限，因此09年至少有三个月将同比下降。

　申银万国认为“前高后低”的原因，是在适度宽松的信贷政策和净利差大幅收窄的背景下，商业银行试图早放贷早收益的动机更明显；同时也有部分银行因为担心信贷政策未来存在变数，而在年初大规模抢占信贷额度的行为。

　其次是结构。与节奏相比，信贷投放的结构对银行的盈利影响更大。09年一季度票据融资高增长，扩大了信贷规模但侵蚀了银行的净息差收入，真正能为银行带来效益的中长期贷款比重却下降至35%。不过分析人士预计，随着短期贷款和票据融资缩量甚至负增长，中长期贷款占新增贷款的比重会逐步上升，甚至超过当月新增贷款；而且，随着政府项目加快步伐，银行对基建工程的支持力度也将提高。

　当然，各个银行发放贷款的数量还受到贷存比75%上限的约束，从最新财报看，兴业银行贷存比最高，为70.34%，工行较低，为56.68%。（记者 丛榕）