□财通证券 陈健

　本周大盘一波三折，最低探至2037低点后企稳展开大反攻，周四创出2241点后展开宽幅震荡，本周的周中阳形成了曙光初现的周K线组合，显示出大盘处于欲跌还涨的摇摆状态。本周大盘在2037低点企稳，主要受以下三个因素影响：

　首先，从缺口理论来看，缺口回补后将会使空方暂时失去动力。从2008年12月31日1814低点至2402高点的行情，共出现了三个向上跳空缺口。它们分别是2月4日的2060-2067向上突破缺口，2月9日的2185-2196向上持续缺口，以及2月16日的2323-2328向上竭尽缺口。之前2323-2328、2185-2196缺口先后已被回补，根据缺口必补理论，本周最低探至2037点，完全回补了2060-2067向上突破缺口，因此，短期内空头力量有所萎缩。

　其次，从形态上来看，之前大盘形成了小型头肩顶雏形，即以2月17日2402高点为头，2月11日2305高点为左肩，2月23日2313高点为右肩，2191点为颈线。根据技术量度跌幅，大盘将调整至2191-（2402-2191）=1980点。

　本周最低探至2037点，已初步实现了头肩顶的目标量度跌幅。

　最后，从均线系统来看，牛熊分界线之一的半年线在突破之后将形成较强的支撑，目前半年线在2012点附近，本周大盘最低探至2037点后企稳反攻，明显受到半年线的下档支撑作用。

　因此，2037低点开始的反攻明显有着技术性回抽的性质，从反抽角度来看，本周2241高点已超额完成了对小型头肩顶的颈线位2191点的反抽。短期内大盘继续向上攻击的力度将大幅降低。

　首先，2月17日2402高点的出现伴随着阴包阳的短期头部K线组合，并且形成了孤岛反转的中期头部组合，即由2月16日的2323-2328向上跳空缺口和2月18日的2316-2295向下突破缺口组成，向下调整的动力相当强，将制约着股指进一步反攻。其次，从反攻的力度来看，2月18日曾形成2316-2295向下突破缺口，短期内将对大盘形成上档压力的作用。当然根据缺口回补的原理，股指虽有回补2316-2295向下突破缺口的要求，但一旦有效回补，不排除会形成不规则的双头形态。

　因此，大盘在完成回抽颈线位之后，继续上攻动力明显不足。