□九鼎德盛 肖玉航

　本周上证综指总体呈现冲高回落态势，周K线终结了连续5周的上涨，从市场轨迹来看，在上冲2400点后，上证综指周三形成向下跳空出现岛型缺口，也可以理解为在此缺口2295-2316上方即2300-2400点区域形成孤岛，上方较大的量能形成较大套牢筹码，市场主力也有利用利好政策推动相关品种自救情况的出现。

　短线而言大盘仍有反复可能，而一旦向上反复过程中接近岛型缺口就可能再次回落而下，如果量能在反复过程中萎缩较大，确认岛型缺口有效或被瞬间回补，那么A股将可能展开较大且下跌速度较快、幅度较大的阶段性调整走势。

　从本周成交量来看，深沪A股总体成交金额达到10862.55亿元，较上周11949.41亿元萎缩了1086.96亿元，周一至周五两市总体成交呈现了量能递减情况，但周五出现略微放大，显示下周初仍有反复机会。

　从技术指标来看，短线市场快速回调，使得超短线指标有所修复，但从周K线技术指标来看，周KDJ（9,3,3）开始自高位100的超买区向下，目前其J值为97.59，显示阶段仍有向下调整要求，周MACD指标则显示处于0轴下方的反弹之中，但日MACD则出现红柱缩小，绿柱有出现迹象，并且DIF有死叉DEA的可能。因此从技术形态来看，A股反复的高低取决于量能指标，如果量能指标有所放大，仍有继续反弹可能，反之，则随时可能出现向下调整。

　总体来看，深沪A股在节后的连续反弹过程中，主要是资金推动加政策刺激所至，而在终结周线5连阳后，市场后续就可能受量能、外围市场估值下拉等诸多因素影响，而产生反复后向下调整，操作上稳健投资者继续观察，短线投资者适量仍可高抛低吸，但一旦外围市场特别是主要资本市场整体性破位，那么投资者则应果断持有现金为主。