□西南证券 闫莉

　新年伊始，股指短短几个交易日的阴晴不定似乎预示着整个09年的走势将颇不平静。技术上看，指数开局几个交易日的走势，并没有给出明确的运行方向的指示，短期上下均有可能，但综合技术指标来看，震荡上行的可能性更大一些。

　从技术形态上看，指数的运行自08年11月10日开始（四万亿投资宣布）就一直维持一个震荡箱体，价格的波动范围是1800-2100点。箱体是一个持续形态，不具有方向性的指示，箱体下沿具有支撑作用，上沿则具有阻挡作用，因此当指数处于这种运行状态中时，对应的操作就是低吸高抛。节前指数的回落基本上就在1800点一线，受到支撑作用应该止跌并反身向上，进而向2100点一线运行，最新收盘指数在1900点附近，短期上行的空间存在，虽然存在各种因素的干扰，但在2100点之前，技术上没有明显阻力。

　从指数的运行来看，上行的通道出现转换。以08年10月的低点1664点为基准，连接12月1日的低点1838点，形成上升趋势线L1；连接12月31日的低点1814点，形成上升趋势线L2。L1、L2是两条短期趋势线，L2的上行速度低于L1，也就是说指数始自1664点的短期上升趋势没有改变，只是运行的速度放缓，即指数运行只是换了个通道而已，因此对于最近出现的下跌无需过度担心，但仍要保持警惕，如果后市指数还有调整，不要下破1800点，最好连1850点都不要破。由反弹高点2100点形成一条下降压力线，指数的最新收盘就在该线附近，后续上行存在小阻力。三条线综合一起分析得出的结果是，最近指数的调整并没有改变08年11月以来的上行状况，但调整依然不能过深，在上行的阻力并不大的情况下，需要尽快选择上行。

　从技术指标来看，运行状况良好。趋向指标MACD,绿柱已经萎缩殆尽，显示当前调整已经完成，后市反弹展开具备条件，而且该指标已经两个月的时间在零线附近徘徊，显示市场已经孕育着做多的力量；摆动指标KDJ，低位向上，支持指数上行，但调整略有欠缺，因此后市盘中还有震荡；相对强弱指标RSI，中位区运行，提示上下均有可能，但是周线RSI明显转暖，因此向上的可能性更大；动能指标DMI，多空力量大体相当，呈现交替上行，表明当前市场存在分歧，指数恐多震荡。多项技术指标指向基本趋于一致，没有过大差异，因此指数上行的可能性更大。

　总体上看，指数反复之后，选择上行的可能性大。