□联合证券 卢山

　日前董事会通过了“关于北京东方鑫辰科技发展有限公司退回资金的处置议案”，同意东方鑫辰公司将航天信息过去转入该公司运作的奖励基金共计36206938元转回航天信息，其中2000万元冲减航天信息2008年度管理费用，16206938元待具体奖励实施方案确定后再进行相应的账务处理。东方鑫辰公司全部清算工作结束后，其账面实际收益也将全部转回航天信息公司。维持“增持”评级。

　东方鑫辰公司成立的目的是根据公司的有关决定，落实对公司防伪税控系统研制实施过程中做出重要贡献人员的奖励。

　2008年，根据国家相关部门恢复新概念股权的国有性质的要求，需要将东方鑫辰持有的新概念股权按照历史价格转让给科工集团，使上述股权恢复国有性质，并将东方鑫辰清算注销。因此，东方鑫辰将其所持有的新概念66.67%的股权以2284万元的价格转让给科工集团，而航天新概念持有公司5.68%的股权。

　此次公司股权的进一步明晰，将避免关联交易带来的利润流失。此次退回的3600万元分08、09年两个会计年度处理，对应的EPS贡献08、09年分别为0.032和0.026元。从1月1日开始的增值税转型改革方案，提高了一般纳税人的含金量，并以法律的形式确定了降标和强制认定的举措，打开了公司未来增长的空间。

　图表数据来源：Wind资讯